Argentina PAR 2038, attenzione a chi acquista o ne ha in portafoglio

[Iron Fizzetti]

sul mercato esistono 2 titoli con caratteristiche IDENTICHE, stessa struttura, stessa scadenza, stesso piano cedolare, stesso piano di ammortamento riguardo al rimborso, differiscono solo per l'ISIN in quanto:

XS0205537581 tratta titoli derivanti dal primo swap, con data di emissione 31.12.2003
XS0501195993 tratta titoli dericanti dal secondo swap, con data di emissione 30.9.2009

Ripeto da prospetto di emissione scaricato da banca Intesa, per ENTRAMBI i titoli le caratteristiche sono IDENTICHE, ovvero:

- scadenza 31.12.2038
- cedole semestrali secondo il seguente piano cedolare (tasso su base annua): 2,26% fino al 31.3.2019, 3,38% fino al 31.3.2029, 4,74% fino a scadenza
-rimborso a 100 in 20 rate semestrali costanti a partire dal 30.9.2029 fino a scadenza


Attualmente le prime quotano denaro 36,91 e lettera 37,27, le seconde quotano denaro 33,67 e lettera 33,99


Io ho appena liquidato al meglio tutte quelle che avevo derivanti dal primo swap ed ho acquistato per identico importo nominale -sempre al meglio- quelle del secondo swap, ritrovandomi in portafoglio lo stesso quantitativo di Argentina PAR ma con oltre 5.400€ in più sul conto!!!!


Valuti la cosa chi come me ha in portafoglio titoli derivanti dal primo swap oppure voglia entrare su questa tipologia di titoli!!!!

[Iron Fizzetti]

beh, NON HO PAROLE.......

oggi addirittura lo spread fra le due emissioni si allarga di quasi una figura, con i PAR 2003 che quotano 36,35 e quelli 2009 a 32,69.... con il senno di poi avrei fatto bene ad attendere un giorno per lo switch, ma a posteriori siamo tutti fenomeni....

a mio avviso la nuova emissione soffre maggiormente rispetto alla prima in quanto moltissimi di quelli fra il retail che hanno aderito decidono di vendere e chiudere definitivamente la posizione, mentre il 2003 dopo 7 anni è in mano principalmente a nuovi investitori con prezzi di carico decisamente più contenuti e che quindi operano sul titolo in maniera meno emotiva, rendendone la quotazione più stabile e meno volatile.....

certo che è INCREDIBILE come lo STESSO mercato possa prezzare lo STESSO titolo in maniera così difforme solo perchè è stato emesso in 2 periodi diversi e si ritrova con 2 ISIN diversi..... ma si tratta dello STESSO, IDENTICO TITOLO!!!!!!!!

[alcool0]

Originalmente inviato da Iron Fizzetti

beh, NON HO PAROLE.......

oggi addirittura lo spread fra le due emissioni si allarga di quasi una figura, con i PAR 2003 che quotano 36,35 e quelli 2009 a 32,69.... con il senno di poi avrei fatto bene ad attendere un giorno per lo switch, ma a posteriori siamo tutti fenomeni....

a mio avviso la nuova emissione soffre maggiormente rispetto alla prima in quanto moltissimi di quelli fra il retail che hanno aderito decidono di vendere e chiudere definitivamente la posizione, mentre il 2003 dopo 7 anni è in mano principalmente a nuovi investitori con prezzi di carico decisamente più contenuti e che quindi operano sul titolo in maniera meno emotiva, rendendone la quotazione più stabile e meno volatile.....
certo che è INCREDIBILE come lo STESSO mercato possa prezzare lo STESSO titolo in maniera così difforme solo perchè è stato emesso in 2 periodi diversi e si ritrova con 2 ISIN diversi..... ma si tratta dello STESSO, IDENTICO TITOLO!!!!!!!!

Molto giusto quello che hai scritto.
Inoltre l'ammontare in circolazione della vecchia emissione è circa 3,5 volte la nuova. Anche questo avrà il suo impatto....

Complimenti per l'arbitraggio.

[malvi88]

Fatto la stessa cosa martedì.. con i miei 20.000 nominali ho portato a casa una differenza di circa 3,5 punti

[alcool0]

Scusate, ma sulla PAR in dollari (vecchia quota 42, nuova 34) mi confermate che la nuova ha l'ammortamento dal 2029 mentre la vecchia non lo prevedeva.

Grazie

[diaboliko]

Originalmente inviato da alcool0

Scusate, ma sulla PAR in dollari (vecchia quota 42, nuova 34) mi confermate che la nuova ha l'ammortamento dal 2029 mentre la vecchia non lo prevedeva.

Grazie

anche le vecchia lo prevedeva..puoi postare l'isin della nuova in $ per cortesia?

[innocentiproject]

Originalmente inviato da alcool0

Molto giusto quello che hai scritto.
Inoltre l'ammontare in circolazione della vecchia emissione è circa 3,5 volte la nuova. Anche questo avrà il suo impatto....

Complimenti per l'arbitraggio.

ottima mossa... io sono in barca con i nuovi PAR e quindi attendo pazientemente un riallineamento, ho aspettato 10 anni posso attenderne 11

[edesmo]

Originalmente inviato da diaboliko

anche le vecchia lo prevedeva..puoi postare l'isin della nuova in $ per cortesia?

mi associo alla richiesta

[trustInBen]

io personalmente ho venduto i par di seconda generazione a circa34 (ne avevo meno di 10000) ma forse potevo aspettare che il paese argentina si portasse ad un livello maggiore di solidità e competizione e PIL .. non so.. secondo voi ho agito per l' emotività verso i ladrones argentini.
Lo stesso discorso potrebbe essere fatto per i disc, gdop e global?

[easymoney]

giusto per curiosità

ma chi aveva titoli argentini, con lo scambio che è avvenuto qualche mese fa, se per ipotesi questi nuovi titoli domani valessero 100

significa che avrebbero ripreso tutto il capitale precedentemente investito o in che %?


quel che è certo è che quotando 30 ora si perderebbe quasi tutto vendendo ^^