ARGENTINA: e se lo scambio lo faccio io?

[dagi70]

Ho titoli PAR derivanti dal primo scambio e guardando sul sole 24 ore risulta che il rendimento dei PAR e' inferiore ai discount.

circa l'8% abbondante x il PAR contro un 10% dei discount

Ora, qualora il calcolo del sole 24 ore fosse corretto perche' non mi converebbe vendere i PAR e comprare i discount che tra l'altro iniziano a rimborsare prima?

Il dubbio e' pero' se il calcolo del rendimento che presenta il sole 24 ore sia corretto

Qualcuno puo' sincerarmi della bonta' dei rendimenti indicati sul quotidiano visto che gia' in passato avevo letto che non erano il max della precisione?

Grazie
Ciao

[dagi70]

aggiungo, e correggetemi se sbaglio che:

il discount e' un amortizing ovvero inizia a rimborsare assai prima e quindi il calcolo deve tenere conto che la cedolona battera' ogni semestre su un nominale sempre piu' basso

il PAR e' un step-up sull'intero nominale fino all'ultimo (lontano ) giorno.

Detto cio' non credo che il sole abbia fatto il calcolo giusto...

troppe variabili

ciaoo

[gherardino]

La questione non è cosi' semplice .

Il calcolo è senz'altro giusto da un punto di vista matematico e stai tranquillo che tiene conto di tutte le condizioni un po' piu' complicate del solito , ma neanche tanto.

pero' ... c'è un pero' questo è un calcolo del rendimento interno delle due obbligazioni nell'ipotesi che le cedole vengano reinvestite allo stesso tasso del rendimento finale.

in realta' questo è pura teoria dato che di fatto le cedole possono essere lasciate sul conto investite ,che so , Bot e CCT e cosi' via .

E poi non è detto che tra tot anni il rendimemnto dei bonds argentini sia lo stesso .

qui ci vorrebbe Arcvhmarx per dirimere la questione .

Tieni anche conto che Beppe scienza nel suo sito ha fatto una simulazione anni fa dei rispettivi rendimenti e puoi consulare quelli con una facile ricerca.

A grandi linee se i tassi si alzano i discount diventano sempre piu' convenienti e il contrario se i tassi si abbassano e questo è anche abbastanza intuitivo sev pensi che buona parte del rendimento dei par deriva dallo spread tra rimborso a 100 e orezzo attuale a 39.

e' evidente che scontare il 100 del 2038 al tasso del 2 per cento anziche' altasso del 20 per cento fa una differnza eneorme

I Discount invece sono quotati vicino alla pari e sono meno influenzati sa questo fatto