Componente obbligazionaria delle obbligazioni strutturate

[godai]

Ciao a tutti,
sto cercando di capire il funzionamento di una obbligazione strutturata a 5 anni, che prevede per i primi 2 un tasso fisso del 2% e per i rimanenti 3 un tasso variabile compreso tra 2,1% e 4% (opzioni cap e floor).
Quello che non capisco è il prospetto in allegato.

Supponiamo che io voglia investire 10000 euro.
Cosa significa che il valore della componente obbligazionaria è 99,63%?
Quanto viene prelevato in fase di acquisto del titolo?
Quanto mi viene rimborsato a scadenza?
Su che importo sono calcolate le cedole?

Grazie a tutti per l'aiuto.

[godai]

Qualcuno può aiutarmi?
Grazie.

[Sparviero7000]

Originalmente inviato da godai

Ciao a tutti,
sto cercando di capire il funzionamento di una obbligazione strutturata a 5 anni, che prevede per i primi 2 un tasso fisso del 2% e per i rimanenti 3 un tasso variabile compreso tra 2,1% e 4% (opzioni cap e floor).
Quello che non capisco è il prospetto in allegato.

Supponiamo che io voglia investire 10000 euro.
Cosa significa che il valore della componente obbligazionaria è 99,63%?
Quanto viene prelevato in fase di acquisto del titolo?
Quanto mi viene rimborsato a scadenza?
Su che importo sono calcolate le cedole?

Grazie a tutti per l'aiuto.

Su base 10000, 9963€ è il valore della sola obbligazione senza considerare il derivato 45€ se li prende la banca come costi di strutturazione (ovvero per creare il pacchetto obbligazione+derivato=obbligazione strutturata) -8€ è il valore del derivato (il fatto ke sia negativa significa ke la banca ha incassato soldi vendendo il derivato) dalla somma delle varie componenti si arriva alla cifra di 10000.

se è in collocamento conviene aspettare ke vada sul mercato, dovrebbe scontare quanto meno lo 0,45% di costi attribuiti alla banca + probabilmente qualcosa di +

La risposta alle 3 domande è sempre 10000€

[godai]

Originalmente inviato da Sparviero7000

Su base 10000, 9963€ è il valore della sola obbligazione senza considerare il derivato 45€ se li prende la banca come costi di strutturazione (ovvero per creare il pacchetto obbligazione+derivato=obbligazione strutturata) -8€ è il valore del derivato (il fatto ke sia negativa significa ke la banca ha incassato soldi vendendo il derivato) dalla somma delle varie componenti si arriva alla cifra di 10000.

se è in collocamento conviene aspettare ke vada sul mercato, dovrebbe scontare quanto meno lo 0,45% di costi attribuiti alla banca + probabilmente qualcosa di +

La risposta alle 3 domande è sempre 10000€

Questa obbligazione BNL è stata sottoscritta alcuni mesi fa in collocamento, che io sappia non è quotata sul mercato, quindi credo che l'unica possibilità era appunto di comprarla in collocamento, giusto?

Da quel che ho capito, nel mio caso quelle percentuali sono del tutto trascurabili in quanto non intaccano il mio rendimento, dico bene?

[Sparviero7000]

Originalmente inviato da godai

Questa obbligazione BNL è stata sottoscritta alcuni mesi fa in collocamento, che io sappia non è quotata sul mercato, quindi credo che l'unica possibilità era appunto di comprarla in collocamento, giusto?

Da quel che ho capito, nel mio caso quelle percentuali sono del tutto trascurabili in quanto non intaccano il mio rendimento, dico bene?

Se non è quotata è meglio evitare il titolo puoi acquistarlo/venderlo solo in banca e i prezzi nn sarebbero certamente a tuo favore.

Per quanto riguarda le commissioni che prendono le banche che siano chiamate di strutturazione, di collocamento o altro in genere vengono scontate alla quotazione, ovvero il titolo quota il valore di collocamento meno le commissioni, per questo in genere è meglio prendere i titoli dopo il collocamento quando arrivano sul mercato.

[godai]

Originalmente inviato da Sparviero7000

Se non è quotata è meglio evitare il titolo puoi acquistarlo/venderlo solo in banca e i prezzi nn sarebbero certamente a tuo favore.

Per quanto riguarda le commissioni che prendono le banche che siano chiamate di strutturazione, di collocamento o altro in genere vengono scontate alla quotazione, ovvero il titolo quota il valore di collocamento meno le commissioni, per questo in genere è meglio prendere i titoli dopo il collocamento quando arrivano sul mercato.

Ok, credo di aver capito.
Solo una cosa: prendendo il titolo in collocamento è come se avessi pagato delle commissioni implicite dello 0,45%, che non avrei probabilmente pagato comprandolo in asta.
Però mi sembra di capire che le banche per i titoli propri non fanno pagare le commissioni di acquisto/vendita titoli, mentre se avessi preso per esempio un obbligazione Unicredit sul mercato, avrei pagato uno 0,2% di commissioni in acquisto e vendita, pari a 0,4%.
Quindi in sostanza, supponendo di tenere il titolo a scadenza, le due possibilità si equivalgono quasi, o sbaglio?

[Wizard10]

esattamente: in collocamento solitamente non paghi commissioni di acquisto, mentre sul mercato secondario sì. Se hai intenzione di portarla a scadenza, ti basterebbe fare un rapido confronto sulle percentuali, seppure non è certo il prezzo col quale la troverai sul mercato.