Disallineamento

[w4r1o]

Forse se ne è già parlato ma non mi spiego l'apparente disallineamento tra

BEI 4% 15.10.2037 EUR che quota ora intorno a 112, rend lordo 3.29%

e

Bund Gen37 Eur 4 quotata a 120, rend lordo 2.89%

C'è qualche motivo particolare o è una semplice inefficienza?

[innocentiproject]

premetto che non ho guardato i titoli, mi diresti la struttura di entrambi?
grazie

[w4r1o]

Semplici tassi fissi, cambia solo l'emittente.

[GiveMeLeverage]

E' una situazione comune su tutte le scadenze.
Gli istituzionali preferiscono i bund rispetto agli altri AAA, quasi avessero un'A in più
Non so se deriva dal rischio percepito oppure dal fatto che viene scontato con haircut minore presso la BCE...
Di fatto cmq il bund è in bolla.

[w4r1o]

Ok grazie.

[tilde75]

Originalmente inviato da GiveMeLeverage

E' una situazione comune su tutte le scadenze.
Gli istituzionali preferiscono i bund rispetto agli altri AAA, quasi avessero un'A in più
Non so se deriva dal rischio percepito oppure dal fatto che viene scontato con haircut minore presso la BCE...
Di fatto cmq il bund è in bolla.

Per quanto AAA la Bei dipende comunque in sostanza dai finanziamenti degli stati europei. Il mercato prezza il fatto che comunque nella più ipotetica delle ipotesi di fallimento ovviamente la Germania penserebbe prima a se stessa e poi alle istituzioni europee. E in questo momento, per quanto paradossale possa sembrare, nessun altro stato in Europa gode di fiducia assoluta.

[GiveMeLeverage]

Originalmente inviato da tilde75

Per quanto AAA la Bei dipende comunque in sostanza dai finanziamenti degli stati europei. Il mercato prezza il fatto che comunque nella più ipotetica delle ipotesi di fallimento ovviamente la Germania penserebbe prima a se stessa e poi alle istituzioni europee. E in questo momento, per quanto paradossale possa sembrare, nessun altro stato in Europa gode di fiducia assoluta.

Il discorso fila..
Per avere la conferma definitiva bisognerebbe confrontare i CDS: la Germania sta intorno a 40, non trovo il valore della BEI, se fosse vicino agli 80 allora il solo fattore rischio percepito sarebbe già sufficiente per spiegare la differenza di rendimento...