Nuove obbligazioni centennali

[Phoenix_]

fonte: miaeconomia.leonardo.it (25/08/2010)

Pochi lo sanno ma circa 5 anni fa la Norfolk Southern, una compagnia ferroviaria statunitense, presento' sul mercato un pacchetto di obbligazione dalla durata di ben 100 anni. Le cose devono essere andate benino perche' in questi giorni la Norfolk sta scuotendo di nuovo Wall Street, annunciando un altro pacchetto di bond centennali. anzi, di Century Bond, come li chiamano gli statunitensi.

Una mossa furbetta, verrebbe da dire, i soldi entrano nel momento in cui i rendimenti sono piatti e potrebbe garantire spazi di manovra senza la scure di rendimenti stellari. Il punto e' che gira voce che altre societa' inizino a essere interessati a una operazione del genere e sul piatto la solita considerazione: tempi eterni e rendimenti bassi.

Per fare un esempio, alla Southern nel 2005 piazzarono 300 milioni di dollari in Century Bond con rendimenti al 6% (piu' o meno come sarebbe oggi). E la Southern e' stata l'ultima a emetterne ma non la prima. Ci sono stati Century Bond emessi in passato dal fior fiore di Wall Street, come Ibm, Motorola, FedEx, Ford Motor e via cosi', una vera e propria moda negli Anni 90 e primi 2000.

Il fatto che le compagnie possano tornare a pensare a bond di cosi' lunga durata e' lo specchio di quanto alta sia la tensione tra i risparmiatori Usa, che non sanno a che santo votarsi mentre all'orizzonte incombono nuvole nere. Il travaso dall'azionario all'obbligazionario sta allargando la domanda di bond societari e le imprese possono metterli sul mercato a condizioni sempre piu' vantaggiose per loro.

Conti che non tornano se solo il risparmiatore butta un occhio sui bond governativi di Stati Uniti, Germania e Gran Bretagna, tutti in deciso aumento dal punto di vista dei rendimenti allora si rende conto che ai lunghissimi termini ci possono essere interessanti alternative.

[Hellenic]

Da investitore mi chiedo cosa cambia nell'avere in portafoglio delle azioni Ford oppure obbligazioni centenarie.
Praticamente i vantaggi dell'obbligazionario svaniscono del tutto.
Fra 100 anni non riesco ad immaginare neanche se circolano ancora le autovetture figuriamoci l'esistenza o meno della Ford.

[X-hide]

Originalmente inviato da Hellenic

Da investitore mi chiedo cosa cambia nell'avere in portafoglio delle azioni Ford oppure obbligazioni centenarie.
Praticamente i vantaggi dell'obbligazionario svaniscono del tutto.
Fra 100 anni non riesco ad immaginare neanche se circolano ancora le autovetture figuriamoci l'esistenza o meno della Ford.

Stesso discorso non potrebbe valere per le perpetue?

[Andre_Sant]

le perpetue hanno call
e sono ibridi azionari obbligaz.
infine pagano cedole sopra l'8

[tantoquanto]

Originalmente inviato da Hellenic

Da investitore mi chiedo cosa cambia nell'avere in portafoglio delle azioni Ford oppure obbligazioni centenarie.
Praticamente i vantaggi dell'obbligazionario svaniscono del tutto.

La differenza sostanziale è nella cedola, che viene comunque pagata a differenza del dividendo azionario.

[Hellenic]

Originalmente inviato da tantoquanto

La differenza sostanziale è nella cedola, che viene comunque pagata a differenza del dividendo azionario.

Si però il tuo capitale non è più garantito.
Hai la certezza che il capitale ti sarà ridato dopo 100 anni.
Se ti dicevano 200 anni o mille anni cosa cambiava ?
Niente, difficilmente fra 100 anni ci sarai, se tutto va bene lo prendono i tuoi eredi.

[J.Invest]

Originalmente inviato da Hellenic

Si però il tuo capitale non è più garantito.
Hai la certezza che il capitale ti sarà ridato dopo 100 anni.
Se ti dicevano 200 anni o mille anni cosa cambiava ?
Niente, difficilmente fra 100 anni ci sarai, se tutto va bene lo prendono i tuoi eredi.

e considerando l'inflazione che subirà il capitale in 100 anni gli eventuali eredi si metteranno a ridere del valore di rimborso..

[tantoquanto]

Certo ci sono i pro e i contro

Comunque sono convintissimo che se un emittente solido, o considerato tale, come ad esempio Enel, piazzasse un bond centenario al 6%, sarebbe un successo...

Da tener presente che può sempre essere scambiato a mercato.

[johnny1982]

Originalmente inviato da Phoenix_

fonte: miaeconomia.leonardo.it (25/08/2010)

Pochi lo sanno ma circa 5 anni fa la Norfolk Southern, una compagnia ferroviaria statunitense, presento' sul mercato un pacchetto di obbligazione dalla durata di ben 100 anni. Le cose devono essere andate benino perche' in questi giorni la Norfolk sta scuotendo di nuovo Wall Street, annunciando un altro pacchetto di bond centennali. anzi, di Century Bond, come li chiamano gli statunitensi.

Una mossa furbetta, verrebbe da dire, i soldi entrano nel momento in cui i rendimenti sono piatti e potrebbe garantire spazi di manovra senza la scure di rendimenti stellari. Il punto e' che gira voce che altre societa' inizino a essere interessati a una operazione del genere e sul piatto la solita considerazione: tempi eterni e rendimenti bassi.

Per fare un esempio, alla Southern nel 2005 piazzarono 300 milioni di dollari in Century Bond con rendimenti al 6% (piu' o meno come sarebbe oggi). E la Southern e' stata l'ultima a emetterne ma non la prima. Ci sono stati Century Bond emessi in passato dal fior fiore di Wall Street, come Ibm, Motorola, FedEx, Ford Motor e via cosi', una vera e propria moda negli Anni 90 e primi 2000.

Il fatto che le compagnie possano tornare a pensare a bond di cosi' lunga durata e' lo specchio di quanto alta sia la tensione tra i risparmiatori Usa, che non sanno a che santo votarsi mentre all'orizzonte incombono nuvole nere. Il travaso dall'azionario all'obbligazionario sta allargando la domanda di bond societari e le imprese possono metterli sul mercato a condizioni sempre piu' vantaggiose per loro.

Conti che non tornano se solo il risparmiatore butta un occhio sui bond governativi di Stati Uniti, Germania e Gran Bretagna, tutti in deciso aumento dal punto di vista dei rendimenti allora si rende conto che ai lunghissimi termini ci possono essere interessanti alternative.

anche la disney in passato li ha emessi ...

volete mettere la garazia del deposito di zio paperone

[Zhelgadis]

Attenzione, che questo ha meno di 100 anni...