Torna lo spettro del rischio default sui debito sovrani

[Ttmar]

Torna lo spettro del rischio default sui debito sovrani

Torna lo spettro del rischio default sui debito sovrani
(Teleborsa) - Roma, 17 ago - I commenti economici di ieri si sono concentrati sul sorpasso dell'economia cinese su quella nipponica, almeno per i dati del secondo trimestre dell'anno. Borse in discesa e recupero finale. Cosa vuol dire? Vuol dire che i mercati hanno consapevolmente ignorato un evento atteso da mesi, la cui conferma arriva sempre troppo tardi rispetto a quella che i matematici definirebbero la derivata dello spazio rispetto al tempo, cioè la velocità, a cui viaggia da anni l'economia del dragone.
Un argomento passato sotto traccia, invece, forse anche per il clima vacanziero in essere, è che i mercati hanno preso atto che da circa due settimane la forbice tra i titoli sovrani irlandesi e il Bund tedesco ha cominciato a riaprirsi contestualmente alla crescita dei Credit Default Swap sui Corporates Bonds.
I temi di fondo sono sempre gli stessi e vanno dal timore che alla Grecia sfugga di mano il ferreo controllo dei conti pubblici non riuscendo a garantire gli impegni presi con la BCE la primavera scorsa, al rischio default per l'Irlanda dopo il faticoso salvataggio da 10mld di euro della malmessa Anglo Irish Bank. 310 punti base per i Governativi Irlandesi rispetto al Bund tedesco, 856 quelli forzati per i titoli greci, 397 quelli relativi ai titoli portoghesi e 194 per i Bonos spagnoli, infine passano quasi inosservati i 155 punti base del BTP italiano, ritenuti quasi fisioligici.
Insomma i PIIGS sono di nuovo sulla graticola e la speculazione è pronta. Ce n'è abbastanza per una bella grigliata d'agosto.

Fonte : http://www.teleborsa.it/DettaglioNew...o-sovrani.html

[debe2000]

La ritrovata fiducia in Dublino bilancia la caduta dello Zew

Finanzaonline.com - 17.8.10/12:10

L´asta di titoli di Stato irlandesi più forte dell´indice tedesco sulle aspettative economiche. La buona accoglienza riservata dagli investitori ai bond di Dublino ha infatti arginato gli effetti del calo inatteso dello Zew.

L'indice tedesco di agosto sulle aspettative economiche è sceso a 14 punti da 21,2 punti e contro attese degli analisti a 20 punti, ma il mercato ha dimostrato di guardare con maggiore attenzione al successo dell´emissione irlandese, dopo che ieri il Paese era tornato ad essere messo sotto pressione dai mercati.

L'asta di titoli pubblici irlandesi con scadenza 2014 e 2020 per un ammontare complessivo di 1,5 miliardi di euro si è chiusa con un sostanziale successo. Per entrambe le scadenze la richiesta è stata infatti superiore all'offerta. I titoli quadriennali sono stati aggiudicati con un rendimento del 3,627%, quelli decennali con un rendimento del 5,386 per cento. La Nmta, l´agenzia del debito irlandese, ha detto che l´appetito degli investitori per i bond irlandesi resta forte. La prossima asta è fissata per il 21 settembre, ma l´Irlanda ha completato per il 99% le sue emissioni di debito per il 2010. Ieri lo spread tra i rendimenti del titolo decennale e quello tedesco aveva raggiunto il massimo storico e il costo per coprirsi da un eventuale default del Paese era salito ai massimi degli ultimi 18 mesi.

La caduta dell'indice Zew segnala tuttavia che la forte crescita economica registrata nel secondo trimestre difficilmente continuerà. Lo hanno chiarito gli esperti del Centre for European Economic Research (Zew) a seguito della pubblicazione dell'omonimo indice di sentiment, sceso ad agosto a 14 punti dai 21,2 del mese precedente. Per lo Zew i rischi maggiori alla crescita nel medio termine vengono dal raffreddamento della crescita in altre parti del mondo, ad esempio nell'Eurozona e negli Stati Uniti.

[il carcarlo]

Originalmente inviato da Ttmar

Torna lo spettro del rischio default sui debito sovrani

Torna lo spettro del rischio default sui debito sovrani
(Teleborsa) - Roma, 17 ago - I commenti economici di ieri si sono concentrati sul sorpasso dell'economia cinese su quella nipponica, almeno per i dati del secondo trimestre dell'anno. Borse in discesa e recupero finale. Cosa vuol dire? Vuol dire che i mercati hanno consapevolmente ignorato un evento atteso da mesi, la cui conferma arriva sempre troppo tardi rispetto a quella che i matematici definirebbero la derivata dello spazio rispetto al tempo, cioè la velocità, a cui viaggia da anni l'economia del dragone.
Un argomento passato sotto traccia, invece, forse anche per il clima vacanziero in essere, è che i mercati hanno preso atto che da circa due settimane la forbice tra i titoli sovrani irlandesi e il Bund tedesco ha cominciato a riaprirsi contestualmente alla crescita dei Credit Default Swap sui Corporates Bonds.
I temi di fondo sono sempre gli stessi e vanno dal timore che alla Grecia sfugga di mano il ferreo controllo dei conti pubblici non riuscendo a garantire gli impegni presi con la BCE la primavera scorsa, al rischio default per l'Irlanda dopo il faticoso salvataggio da 10mld di euro della malmessa Anglo Irish Bank. 310 punti base per i Governativi Irlandesi rispetto al Bund tedesco, 856 quelli forzati per i titoli greci, 397 quelli relativi ai titoli portoghesi e 194 per i Bonos spagnoli, infine passano quasi inosservati i 155 punti base del BTP italiano, ritenuti quasi fisioligici.
Insomma i PIIGS sono di nuovo sulla graticola e la speculazione è pronta. Ce n'è abbastanza per una bella grigliata d'agosto.

Fonte : http://www.teleborsa.it/DettaglioNew...o-sovrani.html

che sei flat e vuoi innescare il panic selling?
intanto i btp di poco ma salgono.....

teniamo duro

[C.Bonacieux]

Le pays a réussi à placer ce mardi 1,5 milliard d'euros d'obligations souveraines. La demande a même dépassé l'offre.


Dans un climat de marchés tendu en raison du taux d'endettement budgétaire du pays, l'Irlande a placé avec succès la totalité des obligations souveraines émises ce mardi. Selon l'agence gouvernementale de gestion du budget, NTMA, l'offre a dépassé 5,4 fois le montant proposé (500 millions d'euros) pour les obligations à échéance 2014 et de 2,4 fois celui de celles à échéance 2020 (un milliard d'euros).

La dette budgétaire va coûter cher à l'Irlande. Après avoir été dégradé par Moody's, le pays a décidé de mettre sur le marché cette émission obligataire pour 1,5 milliard d'euros d'obligations souveraines. L'agence de notation a abaissé fin juillet la note du pays d'un échelon, de "Aa1" à "Aa2" en raisons des faibles perspectives de croissance et de l'accroissement de la dette.

La prime que les investisseurs demandent pour détenir de la dette irlandaise à dix ans plutôt que des emprunts souverains allemands de même échéance a atteint lundi un plus haut de trois mois en prévision d'une adjudication.

L'écart de rendement entre les dettes irlandaise et allemande s'est accru en ressortant à 314 points de base (pdb), contre 303 pdb vendredi. Il a atteint son plus haut niveau depuis le 10 mai, jour où la Banque centrale européenne avait commencé à racheter des titres de dette, notamment irlandais.

"La Grèce a également constaté un élargissement des spreads un peu plus tôt", a commenté un courtier à Londres, tout en soulignant que le volume des transactions est réduit.

latribune.fr avec Reuters

[hirminsul]

da MF online:
Francia, Usa, Gb e Germania vicine a perdere il podio di tripla A
Francia, Stati Uniti, Germania e Gran Bretagna si sono ulteriormente avvicinate al momento in cui potrebbero perdere il rating tripla A, il massimo consentito per uno Stato sovrano, a causa delle difficoltà poste dall'aggiustamento di bilancio dopo la crisi globale.

L'allarme lo lancia oggi Moody's in un rapporto sul debito sovrano degli Stati "migliori". Al momento, in ogni caso, il rating AAA assegnato a questi Paesi resta ben posizionato sulla base di una valutazione di lungo termine della dinamica e della sostenibilità del debito e l'outlook stabile assegnato al rating è stato confermato per tutti e quattro gli Stati.

Tuttavia, Francia, Germania, Gran Bretagna e Stati Uniti si trovano di fronte a difficili sfide di bilancio, sfide che implicano che la distanza da qui al declassamento si è ulteriormente ridotta in ciascuno di questi Paesi. La Spagna rappresenta un caso a parte, in quanto Moody's ha già annunciato a fine giugno di aver messo sotto esame per un possibile declassamento la tripla A di cui gode ancora il Paese governato da Zapatero.

"Dall'ultimo rapporto sul debito sovrano a tripla A", ha spiegato Alexander Kockerbeck, vice presidente e seniro credit officer per il debito sovrano di Moody's, "il dibattito sulla scelta dei tempi più giusti per il ritorno alla severità di bilancio si è concluso con successo per i principali Stati con tripla A, visto che ora tutti stanno attuando misure di riduzione del deficit".

Negli Usa, la strategia per la stabilizzazione del debito è ancora nelle fasi iniziali di sviluppo. Rispetto a pochi mesi fa, le sfide che questi Paesi devono fronteggiare "sono leggermente cambiate", ha aggiunto l'esperto di Moody's. La prima è quella di ritrovare la crescita e il gettito fiscale a questa collegato in un momento in cui gli strumenti di politica di bilancio, ad esempio gli stimoli fiscali, non sono più disponibili.

L'attenzione si sposterà, quindi, verso strumenti microeconomici che puntino, ad esempio, ad ampliare l'offerta di lavoro e la produzione. La seconda sfida è quella di mantenere o ritrovare accesso a canali di finanziamento a prezzi sostenibili attraverso un programma di aggiustamento di medio termine e per Moody's questa è una premessa necessaria, ma non sufficiente, perché i grandi Stati con tripla A, soprattutto in Europa, riescano a mantenere il controllo sulle dinamiche del debito, a fronte di una fiducia fragile sui mercati.

Infine, un'ulteriore conseguenza della crisi è che c'è meno tempo a disposizione dei Governi per affrontare le sfide di medio e lungo termine, in particolare quelle relative all'invecchiamento della popolazione. Queste riforme sono "cruciali", ha concluso Moody's, "perché i Paesi a tripla A con i maggiori problemi riescano a mantenere il proprio merito di credito".

e domani tutti in fuga dal bund.......

[johnny1982]

Originalmente inviato da hirminsul

da MF online:
Francia, Usa, Gb e Germania vicine a perdere il podio di tripla A
Francia, Stati Uniti, Germania e Gran Bretagna si sono ulteriormente avvicinate al momento in cui potrebbero perdere il rating tripla A, il massimo consentito per uno Stato sovrano, a causa delle difficoltà poste dall'aggiustamento di bilancio dopo la crisi globale.

L'allarme lo lancia oggi Moody's in un rapporto sul debito sovrano degli Stati "migliori". Al momento, in ogni caso, il rating AAA assegnato a questi Paesi resta ben posizionato sulla base di una valutazione di lungo termine della dinamica e della sostenibilità del debito e l'outlook stabile assegnato al rating è stato confermato per tutti e quattro gli Stati.

Tuttavia, Francia, Germania, Gran Bretagna e Stati Uniti si trovano di fronte a difficili sfide di bilancio, sfide che implicano che la distanza da qui al declassamento si è ulteriormente ridotta in ciascuno di questi Paesi. La Spagna rappresenta un caso a parte, in quanto Moody's ha già annunciato a fine giugno di aver messo sotto esame per un possibile declassamento la tripla A di cui gode ancora il Paese governato da Zapatero.

"Dall'ultimo rapporto sul debito sovrano a tripla A", ha spiegato Alexander Kockerbeck, vice presidente e seniro credit officer per il debito sovrano di Moody's, "il dibattito sulla scelta dei tempi più giusti per il ritorno alla severità di bilancio si è concluso con successo per i principali Stati con tripla A, visto che ora tutti stanno attuando misure di riduzione del deficit".

Negli Usa, la strategia per la stabilizzazione del debito è ancora nelle fasi iniziali di sviluppo. Rispetto a pochi mesi fa, le sfide che questi Paesi devono fronteggiare "sono leggermente cambiate", ha aggiunto l'esperto di Moody's. La prima è quella di ritrovare la crescita e il gettito fiscale a questa collegato in un momento in cui gli strumenti di politica di bilancio, ad esempio gli stimoli fiscali, non sono più disponibili.

L'attenzione si sposterà, quindi, verso strumenti microeconomici che puntino, ad esempio, ad ampliare l'offerta di lavoro e la produzione. La seconda sfida è quella di mantenere o ritrovare accesso a canali di finanziamento a prezzi sostenibili attraverso un programma di aggiustamento di medio termine e per Moody's questa è una premessa necessaria, ma non sufficiente, perché i grandi Stati con tripla A, soprattutto in Europa, riescano a mantenere il controllo sulle dinamiche del debito, a fronte di una fiducia fragile sui mercati.

Infine, un'ulteriore conseguenza della crisi è che c'è meno tempo a disposizione dei Governi per affrontare le sfide di medio e lungo termine, in particolare quelle relative all'invecchiamento della popolazione. Queste riforme sono "cruciali", ha concluso Moody's, "perché i Paesi a tripla A con i maggiori problemi riescano a mantenere il proprio merito di credito".

e domani tutti in fuga dal bund.......

sta notizia mi pare na strunzata... la germania che perde la AAA , gli altri possono anche starci ... ma la germania ..

[C.Bonacieux]

Originalmente inviato da johnny1982

sta notizia mi pare na strunzata... la germania che perde la AAA , gli altri possono anche starci ... ma la germania ..

Sottoscrivo. E poi, se accadesse (per la Germania ma anche per gli Stati Uniti, ad esempio), chi si salva? Après le downgrading, le déluge

[johnny1982]

Originalmente inviato da C.Bonacieux

Sottoscrivo. E poi, se accadesse (per la Germania ma anche per gli Stati Uniti, ad esempio), chi si salva? Après le downgrading, le déluge

in pieno stile moody già il giorno dopo ha ritrattato ...

[saverio1973]

Originalmente inviato da johnny1982

in pieno stile moody già il giorno dopo ha ritrattato ...

JohnnY mi deludi, queste non sono ritrattazioni sono soltanto delle precisazioni che esprimono un concetto contrario a quello espresso il giorno prima. Si chiamano Precisazioni ( o meglio) S t r o n z a t e

[johnny1982]

Originalmente inviato da saverio1973

JohnnY mi deludi, queste non sono ritrattazioni sono soltanto delle precisazioni che esprimono un concetto contrario a quello espresso il giorno prima. Si chiamano Precisazioni ( o meglio) S t r o n z a t e