Europa Plus 2016 Citigroup

[balcarlo]

Copio e incollo da Certificate Journal:




IL GIUSTO MIX
Europa Plus 2016 di Citigroup coniuga i vantaggi dei titoli a reddito fisso
con le potenzialità dell’azionario europeo
BOND CBOONRD CNORENRER
La recente ripresa dei mercati azionari, che ha permesso
all’indice delle blue chip europee di tornare a testare
la resistenza dei 2800 punti, ha fatto rifiatare gli operatori
seriamente preoccupati che il crollo delle quotazioni
avvenuto tra aprile e maggio fosse sintomo di una
double-dip recession. Tuttavia, l’elevata volatilità che
contraddistingue l’attuale andamento dei listini europei
e l’incertezza sulla futura evoluzione dello scenario
macroeconomico hanno l’effetto di frenare molti investitori,
attratti dalla possibilità di ottenere rendimenti consistenti,
dal prendere nuovamente posizioni sull’azionario.
Di conseguenza, molti preferiscono accontentarsi di
ritorni più bassi ma sicuri piuttosto che rischiare di perdere
l’intero capitale alla ricerca di generose remunerazioni.
Per questo motivo acquista un grande interesse il
nuovo bond proposto dal colosso bancario Citigroup (
rating A S&P; A+ Fitch ) che permette appunto di beneficiare
dei vantaggi della cedola fissa senza rinunciare
alle potenzialità di un investimento nell’azionario. Più
precisamente la nuova Europa Plus 2016, in collocamento
fino al prossimo 24 agosto, erogherà cedole
annuali a partire dal 31 agosto 2011 fino alla scadenza
fissata per il 31 agosto 2016, di cui la prima (2011), la
terza (2013) e la quinta (2015) fisse ad un tasso del
3,50%. Diversamente, nel secondo (2012), quarto
(2014) e sesto anno(2016) l’ammontare della cedola
sarà determinato dall’andamento dell’indice europeo
Eurostoxx 50. In particolare, qualora alle rispettive date
di valutazione, fissate per il 20 agosto degli stessi anni,
il valore di chiusura dell’indice sia superiore al suo livello
strike, rilevato sulla base del valore di chiusura del
prossimo 31 agosto, l’obbligazione riconoscerà al suo
possessore una cedola variabile il cui importo sarà dato
dalla performance messa a segno dal sottostante.
Tuttavia, l’investitore non potrà beneficiare di incrementi
superiori al 6%, dal momento che l’emittente ha inserito
una cap option all’interno della struttura del prodotto.
La presenza di questo limite alla redditività dello
strumento è il “prezzo” che l’investitore paga per potersi
esporre sul mercato azionario con la garanzia della
restituzione del capitale, dal momento che nel caso in
cui l’Eurostoxx 50 sia inferiore allo strike la cedola non
sarà mai negativa ma solo pari a 0. Data la struttura
della equity linked sopra illustrata, è possibile calcolare
il rendimento minimo e massimo che è possibile ottenere
acquistando l’obbligazione al prezzo di emissione di
100. Infatti, nel caso in cui alle scadenze prefissate l’indice
europeo si trovi sempre al di sotto del suo valore
strike, e quindi l’obbligazione riconosca le sole cedole a
tasso fisso, il rendimento sarà pari all’1,77%, all’1,54%
se si considera l’incidenza del carico tributario.
Diversamente, qualora si verifichi lo scenario più profittevole,
nel quale l’obbligazione eroga tutte le cedole
condizionate con l’importo massimo del 6%, il rendimento
della Europa Plus 2016 sarà pari al 4,72%, il
4,13% post prelievo fiscale. Al fine di comprendere quali
siano le reali possibilità che l’obbligazione paghi le
cedole indicizzate, e quindi che l’andamento dell’indice
europeo sia col segno più nelle date di valutazione, si è
provveduto ad effettuare una simulazione Montecarlo
volta a quantificare le probabilità di corresponsione di
ciascuna cedola. Tale simulazione è stata condotta sulla
base delle correnti condizioni di mercato e ipotizzando
uno strike pari all’attuale valore di 2771,59 punti
dell’Eurostoxx 50.
Osservando i dati esposti in tabella, possiamo notare
che tali probabilità diminuiscono con il prolungarsi dell’orizzonte
temporale, dal momento che l’incertezza
aumenta col passare del tempo, e oscillano tra il
47,80% della scadenza 2012 fino al 40,93% dell’ultima
cedola. Inoltre, è interessante osservare come la simulazione
abbia evidenziato una tendenza del prodotto a
riconoscere la cedola massima nel caso in cui l’indice
sia superiore allo strike, a testimonianza del fatto che
qualora l’Eurostoxx 50 si trovi in fase rialzista è molto
probabile che la sua performance sia superiore al 6%.

Credo si possa acquistare quando sarà sul mercato decisamente sotto la pari.................

[sologin]

Originalmente inviato da balcarlo

Copio e incollo da Certificate Journal:

cut

Credo si possa acquistare quando sarà sul mercato decisamente sotto la pari.................

Infatti, per prenderlo a 100 prendo altri titoli che mi fanno il 4.70 lordo sicuro invece che sperare nel calcio di rigore al 90'...

[Mr Fo]

a me sembra una obbligazione stile poste italiane

[ale78]

scommettono coi tuoi soldi e se vinci ti danno 2 lire o due euro