INCONGRUENZA RBS vs BARCLAYS 2019

[opitergium68]

BARCLAYS BANK 19
ISIN IT0006715400

Emissione: 16/06/2010
Scadenza: 16/06/2019
Cedola variabile mensile indicizzata ad Euribor 3m + 0,75%
Floor: 3,00% lordo minimo garantito
Quotazione: 100,25


RBS 19
ISIN NL0009062215

Emissione: 08/10/2009
Scadenza: 08/10/2019
Primi due anni: cedola fissa trimestrale del 6,00%
Dal terzo anno: cedola variabile trimestrale indicizzata ad Euribor 3m + 0,75%
Nessun Floor
Quotazione: 96,00


Scadenza: pressochè uguali
Cedola variabile: idem

Vantaggio Barclays: floor del 3,00% garantito

Vantaggio RBS: 16 mesi (da 16/06/2010 a 08/10/2011) cedola fissa del 6,00% (periodo in cui Barclays eroga invece il floor del 3,00% oppure 3m + 0,75% )



Entrambi gli emittenti li posizionerei sullo stesso grado di affidabilità.


Quotazione attuale Euribor 3 mesi: 0,89%

Ad oggi si ritiene molto probabile che, a partire dall'ottobre 2011 quando RBS passerà all'erogazione di una cedola variabile, il tasso euribor 3 mesi si mantenga al di sotto del 2,25% (3,00 floor Barclays garantito - 0,75 spread).


Questo è l'andamento dell'Euribor 3M a partire dal gennaio 2003.

http://www.servizidiborsa.it/portale...n=LI3M&gg=3000


La differenza di quotazione tra le due obbligazioni è basata unicamente sul floor garantito da Barclays?

[lambda]

Originalmente inviato da opitergium68

BARCLAYS BANK 19
ISIN IT0006715400

Emissione: 16/06/2010
Scadenza: 16/06/2019
Cedola variabile mensile indicizzata ad Euribor 3m + 0,75%
Floor: 3,00% lordo minimo garantito
Quotazione: 100,25


RBS 19
ISIN NL0009062215

Emissione: 08/10/2009
Scadenza: 08/10/2019
Primi due anni: cedola fissa trimestrale del 6,00%
Dal terzo anno: cedola variabile trimestrale indicizzata ad Euribor 3m + 0,75%
Nessun Floor
Quotazione: 96,00


Scadenza: pressochè uguali
Cedola variabile: idem

Vantaggio Barclays: floor del 3,00% garantito
Vantaggio RBS: primi due anni cedola fissa del 6,00%

Non vedo sostanzialmente grandi differenze.
Entrambi gli emittenti li posizionerei sullo stesso grado di affidabilità.


Domanda:

E' Barclays ad essere sopravvalutata o, al contrario, è invece RBS ad essere eccessivamente a sconto?

Il floor per tanti anni fa la differenza credo.
Poi i cds di bar sono inf rispetto a quelli di rbs.

[malvi88]

[QUOTE=opitergium68;26048645]


Entrambi gli emittenti li posizionerei sullo stesso grado di affidabilità.

[QUOTE]

IL CONDIZIONALE PERALTRO è D'OBBLIGO. DETTI EMITTENTI NON SONO CERTAMENTE EQUIPARABILI QUANTO A MERITO CREDITIZIO.