GM Vol. 97° - Balumania, pensaci tu!

[ciappaquaglie]

Apro il nuovo capitolo Gm per Lui.
http://www.finanzaonline.com/forum/n...ply&p=26025079

[Hawk999]

Originalmente inviato da ciappaquaglie

Apro il nuovo capitolo Gm per Lui.
http://www.finanzaonline.com/forum/n...ply&p=26025079

.... Mmmmmm se ci pensa lui siamo a posto


Hawk

[Hawk999]

Originalmente inviato da Self Made Man 78
the approximately $27.2 billion principal amount of Notes would ultimately comprise substantially all of Old GM’s debt and a significant majority of the total unsecured claims against Old GM, although there can be no assurance as to the ultimate amount of unsecured claims against Old GM that might arise in the context of a Chapter 11 case

In the event the total allowed unsecured claims against Old GM exceed $35.0 billion the U.S. Treasury has agreed that New GM would issue up to an additional 2% of New GM common equity to Old GM

Sec Filing

A noi l'ammontare dei claim importa relativamente. Il ns recovery oscillerà di poco verso l'alto o verso il basso in funzione al total claim che si stà delineando.

Piccola precisazione: il 2% non è secco ma è un max raggiungibile.


SElf ,

dipende cosa intendi per sostanziale , ogni billion di $ in piu' di claim riduce il recovery di 0,7% ... non e' cosi' ininfulente :

es : a 80 billion di market cap ->

Best Case ( Claim 30 B$) recovery % 53,6%
Avg Case ( Claim 36 B$) recovery % 49,3%
Worst Case ( Claim 40 B$) recovery % 44,5%

NB non incluso effetto ex rate e incluso interessi in montante claim ...


sul 2% secco o graduabile a me non e' chiarissimo ....

Hawk

[GiveMeLeverage]

Originalmente inviato da Hawk999

Originalmente inviato da Self Made Man 78
the approximately $27.2 billion principal amount of Notes would ultimately comprise substantially all of Old GM’s debt and a significant majority of the total unsecured claims against Old GM, although there can be no assurance as to the ultimate amount of unsecured claims against Old GM that might arise in the context of a Chapter 11 case

In the event the total allowed unsecured claims against Old GM exceed $35.0 billion the U.S. Treasury has agreed that New GM would issue up to an additional 2% of New GM common equity to Old GM

Sec Filing

A noi l'ammontare dei claim importa relativamente. Il ns recovery oscillerà di poco verso l'alto o verso il basso in funzione al total claim che si stà delineando.

Piccola precisazione: il 2% non è secco ma è un max raggiungibile.


SElf ,

dipende cosa intendi per sostanziale , ogni billion di $ in piu' di claim riduce il recovery di 0,7% ... non e' cosi' ininfulente :

es : a 80 billion di market cap ->

Best Case ( Claim 30 B$) recovery % 53,6%
Avg Case ( Claim 36 B$) recovery % 49,3%
Worst Case ( Claim 40 B$) recovery % 44,5%

NB non incluso effetto ex rate e incluso interessi in montante claim ...


sul 2% secco o graduabile a me non e' chiarissimo ....

Hawk

Ciao Hawk, posso chiederti come sei arrivato a quelle percentuali di recovery? Mi sembrano un po' alte, rispetto a quello che avevo in mente e anche rispetto alle attuali quotazioni dei bond...

Per quanto riguarda il 2%: se ho ben capito possono assegnare un massimo di un 2% di azioni extra nel caso i claim superino i 35 B$, quindi p.e. :

claim <= 35 B$ ---> 10 % equity ai bondholder
claim = 38 B$ ---> 11 % equity ai bondholder
claim > 40 B$ ---> 12 % equity ai bondholder

[Hawk999]

sono calcolate in base ad una capitalizzazione di mkto di 80 billion $ ed includono 10% di stock nel ptimo caso e 12 negli altri due ... ed ovviamente i warrant
e' solo un esempio per far vedere l'effetto inversamente prop tra recovery e total claim ... la capitaluzzazione potra' essere > 0 < ....
ciao
Hawk

[Self Made Man 78]

Originalmente inviato da Hawk999

...
sul 2% secco o graduabile a me non e' chiarissimo ....

Hawk

Basta leggere il filing della sec o la sola frase che ho riportato, in cui si esplicita chiaramente che viene emesso FINO a un 2% di equity addizionale:

In the event the total allowed unsecured claims against Old GM exceed $35.0 billion the U.S. Treasury has agreed that New GM would issue up to an additional 2% of New GM common equity to Old GM

[GiveMeLeverage]

Originalmente inviato da Hawk999

sono calcolate in base ad una capitalizzazione di mkto di 80 billion $ ed includono 10% di stock nel ptimo caso e 12 negli altri due ... ed ovviamente i warrant
e' solo un esempio per far vedere l'effetto inversamente prop tra recovery e total claim ... la capitaluzzazione potra' essere > 0 < ....
ciao
Hawk

Mi sono perso qlc.. come fai a valorizzare i warrant?
Prendendo p.e. il best case:
80 B$ capitalizzazione
30 B$ claim
recovery 53,6%
azioni 10%
quindi
recovery 16,08 B$
azioni 8 B$

il valore dei warrant dovrebbero essere pari a 8,08 B$ (recovery - azioni)!!
Come ci arrivi? Non è eccessivo?
Grazie per il chiarimento.

[Hawk999]

x givmelevarage

dettaglio esempio 80 billion market cap e 30 billion di

Mkt Cap B$ 80


stock 10% 8,0
warrant 1 7,50% 4,9
warrant 2 7,50% 3,8

recovered B$ 16,6
Issue Bond B$ 30

recovery % 55,4%

% on market cap 20,8%

i warrant hanno le seguenti regole :
1o warrant per il 7,5% con strike ad una capitalizzazione di 15 mld
2o warrant per il 7,5% con strike ad una capitalizzazione di 30 mld

fidati il calcolo e' giusto , tieni presente che on top c'e' l'effetto ex rate :-)

ciao
hawk

[Hawk999]

x Self,
vabbe' speriamo che il meccanismo di gradualita , dovessere essere applicato non ci fotta un'altra volta ...

hawk

[Self Made Man 78]

Originalmente inviato da Hawk999

x Self,
vabbe' speriamo che il meccanismo di gradualita , dovessere essere applicato non ci fotta un'altra volta ...

hawk

Già, sarebbe stato bello vedersi attribuito un ulteriore 2% secco in piu' , ma la gradualità %le sarà poca cosa se il total claim supererà di poco i 35.0 bil $.