NUOVA sul MOT dal 14/7: BANCA IMI TV con Tasso minimo Giugno 2017

[Aerofin]

E intanto nel calderone cerca di infilarsi Banca IMI...
Tasso variabile, scadenza 2017
Ho letto in fretta...spero di aver compreso bene...correggete se ho errato.
Pagano 7 cedole ANNUALI con uno spread dello 0,3875 sull Euribor a 3 MESI…..ma tranquilli...c'è il floor al 2% ( se no al momento sarebbe l’ 1,2275% annuo lordo)
Alt, troppa grazia ! il minimo garantito del 2% è limitato alle sole due cedole iniziali del 30/6/11 e 30/6/12 e poi…se dopo l'Euribor 3M non va sopra all’ 1,6125 si va sotto al 2%...
Le trovo condizioni quasi offensive nei confronti del Retail...eppure le venderanno.
Sono curioso di vedere i volumi.
Salutoni

http://www.borsaitaliana.it/obbligaz...mi14072010.htm

[andromeda78]

Originalmente inviato da Aerofin

E intanto nel calderone cerca di infilarsi Banca IMI...
Tasso variabile, scadenza 2017
Ho letto in fretta...spero di aver compreso bene...correggete se ho errato.
Pagano 7 cedole ANNUALI con uno spread dello 0,3875 sull Euribor a 3 MESI…..ma tranquilli...c'è il floor al 2% ( se no al momento sarebbe l’ 1,2275% annuo lordo)
Alt, troppa grazia ! il minimo garantito del 2% è limitato alle sole due cedole iniziali del 30/6/11 e 30/6/12 e poi…se dopo l'Euribor 3M non va sopra all’ 1,6125 si va sotto al 2%...
Le trovo condizioni quasi offensive nei confronti del Retail...eppure le venderanno.
Sono curioso di vedere i volumi.
Salutoni

http://www.borsaitaliana.it/obbligaz...mi14072010.htm

loro entreranno stanne certo.....

[Sestertius]

Originalmente inviato da Aerofin

Le trovo condizioni quasi offensive nei confronti del Retail...eppure le venderanno.

Le hanno già vendute ai loro clienti... non sono mica banche inglesi

[Jumpy72]

Originalmente inviato da Aerofin

E intanto nel calderone cerca di infilarsi Banca IMI...
Tasso variabile, scadenza 2017
Ho letto in fretta...spero di aver compreso bene...correggete se ho errato.
Pagano 7 cedole ANNUALI con uno spread dello 0,3875 sull Euribor a 3 MESI…..ma tranquilli...c'è il floor al 2% ( se no al momento sarebbe l’ 1,2275% annuo lordo)
Alt, troppa grazia ! il minimo garantito del 2% è limitato alle sole due cedole iniziali del 30/6/11 e 30/6/12 e poi…se dopo l'Euribor 3M non va sopra all’ 1,6125 si va sotto al 2%...
Le trovo condizioni quasi offensive nei confronti del Retail...eppure le venderanno.
Sono curioso di vedere i volumi.
Salutoni

http://www.borsaitaliana.it/obbligaz...mi14072010.htm

mah non so - se guardi la solita barclays, 7% il primo anno + eur6m+0,6% isin IT0006712951 quota 97. scade però nel 20. non ha minimo

[giandino]

Un' altra emissione Intesa: IT0004619364 7 anni, euribor 6m ma floor al 3%

[vegafree75]

Quest'ultima di Intesa con Floor al 3% è effettivamente interessante, solo una cosa non mi è chiara nel prospetto informativo, anzi 2:
1) la componente derivativa è valutata con la formula di Black & Scholes su una put di tipo europeo con scadenza 2017, in realtà dovrebbero essere una serie di Floorlets, in corrispondenza di ogni stacco cedola, ed ognuna di queste dovrebbe essere valutata con black & scholes con tasso risk free e volatilità associate a quella determinata scadenza.
2) la parte obbligazionaria pura che è composta dal valore attualizzato del rimborso a scadenza di 100 + i valori attualizzati dei tassi forward a 6 mesi replicati ad ogni scadenza a occhio dovrebbero valere di più 88,9....a meno che attualizzano con una TS fortemente risky (e allora Intesa SanPaolo vorrebbe dire che si assegna da sola una rischiosità molto elevata.....)

[a68gio]

Originalmente inviato da vegafree75

Quest'ultima di Intesa con Floor al 3% è effettivamente interessante, solo una cosa non mi è chiara nel prospetto informativo, anzi 2:
1) la componente derivativa è valutata con la formula di Black & Scholes su una put di tipo europeo con scadenza 2017, in realtà dovrebbero essere una serie di Floorlets, in corrispondenza di ogni stacco cedola, ed ognuna di queste dovrebbe essere valutata con black & scholes con tasso risk free e volatilità associate a quella determinata scadenza.
2) la parte obbligazionaria pura che è composta dal valore attualizzato del rimborso a scadenza di 100 + i valori attualizzati dei tassi forward a 6 mesi replicati ad ogni scadenza a occhio dovrebbero valere di più 88,9....a meno che attualizzano con una TS fortemente risky (e allora Intesa SanPaolo vorrebbe dire che si assegna da sola una rischiosità molto elevata.....)

Scusa l'ignoranza ma leggendo velocemente il prospetto sembra una EURIBOR 6M con floor del 3% e rimborso a 100...capire la composizione a cosa serve esattamente ? Quest'ultima non è trasparente per l'investitore ?
Forse conviene aprire un thread a parte per questa ISP ...

[vegafree75]

Capire la composizione serve.... perchè visto che è in emissione è interessante capire come è stata prezzata dato che han scritto nel prospetto informativo che ci sono il 3% di commissioni implicite, in realtà se il pricing che han fatto è corretto, il mercato se ne accorge e quando viene quotata su un mercato tipo il MOT questa obbligazione va subito a 97. Ho fatto questa analisi perchè mi sembra strano, dalle caratteristiche che ha l'obbligazione che abbia un pricing al netto delle commissioni di 97, secondo me vale di più e forse può essere interessante prenderla persino all'emissione...tutto qui.....

[Sparviero7000]

Originalmente inviato da vegafree75

Capire la composizione serve.... perchè visto che è in emissione è interessante capire come è stata prezzata dato che han scritto nel prospetto informativo che ci sono il 3% di commissioni implicite, in realtà se il pricing che han fatto è corretto, il mercato se ne accorge e quando viene quotata su un mercato tipo il MOT questa obbligazione va subito a 97. Ho fatto questa analisi perchè mi sembra strano, dalle caratteristiche che ha l'obbligazione che abbia un pricing al netto delle commissioni di 97, secondo me vale di più e forse può essere interessante prenderla persino all'emissione...tutto qui.....

sta tranquillo che allora vale 97, questo però nn incide con la valutazione ke le darà il mercato ke potrebbe essere anche superiore (molto probabilmente!!!)

[basispoint]

Originalmente inviato da vegafree75

Capire la composizione serve.... perchè visto che è in emissione è interessante capire come è stata prezzata dato che han scritto nel prospetto informativo che ci sono il 3% di commissioni implicite, in realtà se il pricing che han fatto è corretto, il mercato se ne accorge e quando viene quotata su un mercato tipo il MOT questa obbligazione va subito a 97. Ho fatto questa analisi perchè mi sembra strano, dalle caratteristiche che ha l'obbligazione che abbia un pricing al netto delle commissioni di 97, secondo me vale di più e forse può essere interessante prenderla persino all'emissione...tutto qui.....

prego, accomodati pure ...