Cosa significa "corti di duration"???

[odissea2008]

Ascoltando i gestori ospiti sui canali televisivi, sento spesso dire per i portafogli obbligazionari: siamo corti di duration, per guadagnare sul rialzo dei tassi.

Ma cosa significa e come si attua???

[vbaioni]

Originalmente inviato da odissea2008

Ascoltando i gestori ospiti sui canali televisivi, sento spesso dire per i portafogli obbligazionari: siamo corti di duration, per guadagnare sul rialzo dei tassi.

Ma cosa significa e come si attua???

http://it.wikipedia.org/wiki/Duration_di_portafoglio

in termini terra-terra significa avere dei titoli che scadono a breve (1-3 anni) piuttosto di titoli che vanno a scadenza tra molto tempo

[Spencer19]

Detta semplicemente vuole dire stare su scadenze brevi.
Anche se duration non è uguale a durata perchè la duration tiene conto delle cedole. Possono essere uguali per i titoli senza cedola.

[Aerofin]

Sul fatto che stando corti di duration si “limitino i danni” in caso di aumento dei tassi credo che siamo tutti d’accordo, ma visto che i Gestori pare abbiano utilizzato addirittura il termine “guadagnare sul rialzo”, che è ben altra cosa, avrebbero dovuto spiegare meglio che cosa intendono dire…anche perché vedo che la domanda è anche come si attua…
Mi sa che in queste trasmissioni fanno un casino tale da creare più confusione che chiarezza agli spettatori/investitori.
Saluti.

[odissea2008]

Duration negativa, parlava di duration negativa (duration -4anni)

[Aerofin]

Originalmente inviato da odissea2008

Duration negativa, parlava di duration negativa (duration -4anni)

No, la "duration" non può essere negativa (ovvero un valore di segno meno..). A mio avviso se ha parlato di "duration - 4 anni" voleva forse intendere che vendono o venderanno titoli - ma solo per esempio - con duration 10 anni per acquistare titoli con duration attorno ai 6 anni, ovvero con 4 anni in meno di duration. E' un ipotesi, ovviamente. Naturalmente tutto ciò riguarda titoli a tasso fisso.

[odissea2008]

Originalmente inviato da Aerofin

No, la "duration" non può essere negativa (ovvero un valore di segno meno..). A mio avviso se ha parlato di "duration - 4 anni" voleva forse intendere che vendono o venderanno titoli - ma solo per esempio - con duration 10 anni per acquistare titoli con duration attorno ai 6 anni, ovvero con 4 anni in meno di duration. E' un ipotesi, ovviamente. Naturalmente tutto ciò riguarda titoli a tasso fisso.

Parlavano proprio di duration negativa e future SCHATZ

[Aerofin]

Originalmente inviato da odissea2008

Parlavano proprio di duration negativa e future SCHATZ

Ok, allora non si riferivano a obbligazioni e neppure a tasso fisso (che a mio parere non possono esprimere una duration negativa) ma bensì ad altri strumenti finanziari (mi pare che solo alcuni fondi particolari esprimano duration negativa)......attendiamo a questo punto altri pareri più illuminati.
Saluti.

[ale.v]

E' possibile andare short sui futures obbligazionari, schatz (2 anni), bund (10 anni) oppure il recente btp futures (10 anni?).

Il meccanismo è sempre quello: vendere oggi titoli che non si possiedono (quindi prendendoli in prestito) e ricomprarli più avanti.
In questo modo si può sfruttare il calo del prezzo dei titoli obbligazionari nelle fasi di rialzo dei tassi.

[basispoint]

un gestore obbligazionario può abndare corto di duration vendendo future obbligazionari (shatz, bobl o bund per semplificare) in misura più che proporzionale rispetto al portafoglio sottostante. Essendo la duration del portafoglio pari alla media ponderata delle duration dei singoli strumenti in portafoglio ecco spiegata l'espressione "corti di duration".