World bank 2019

[topo9]

Oggi dopo vari tentativi ho comprato questa obblig. World bank isin xs0094198297 tlx strutturata 2019 prezzo 96.5 che ne pensata ho tatto male troppo cara o no ciao

[redditofisso]

allegato il grafico dei prezzi di banca imi (il MM). Considerando che l'hai comperata vicino al bid odierno del MM tanto male non va, nel senso che nei prox giorni potrtesti sempre ridarla al MM, ma sei sicuro di quello che ti sei messo in pancia? sai quali sono i rischi impliciti? Si tratta di un reverse floater, (cedola 8% -12m libor) con cedola annua. per costruzione è un titolo che ha una sensitivity ai movimenti dei tassi di mercato circa doppia rispetto ad un titolo di pari scadenza a tasso fisso (se il btp (se il btp 4.25% feb 2019 ha una duration di 8 circa, questo titolo ha una duration superiore a 15). Inoltre per costruzione il titolo ha impliciti un cap ed un floor. infatti la cedola pagata non puo essere inferiore a 0 o superiore ad 8. hai idea di quanto valgano queste 2 opzioni e come il loro prezzo si muova alle variazioni delle condizioni di mercato (soprattutto il delta ed il vega?)

8 - 12m libor > 0 significa che ogni volta che comperi il titolo potresti vendere sul mercato un cap sull'euribor con strike all'8% con scadenza 2019.
8 - 12m libor < 8 significa che ogni volta che comperi il titolo dovrestii comperare sul mercato un cap sull'euribor con strike all'0% con scadenza 2019.

per concludere una nota sull'emittente molto solido, e sulla liquidità molto scarsa (solo 60 mio il totale emesso)

[balcarlo]

Originalmente inviato da topo9

Oggi dopo vari tentativi ho comprato questa obblig. World bank isin xs0094198297 tlx strutturata 2019 prezzo 96.5 che ne pensata ho tatto male troppo cara o no ciao

Ecco la scheda del prodotto:

http://www.eurotlx.com/tlx/pdf/XS0094198297_IT.pdf

in effetti la struttura è un po' complessa.......la prossima cedola del 12.02.2010 sarà del 5.79276% ma poi è tutta un'incognita........

[topo9]

risposta a redditofisso.ciao prima di tutto ti ringrazio x la risposta e x la consulenza tecnica che mi hai dato da cui mi sembra di capire che sei un esperto.premetto che avendo commissioni flessibili con la filiale(0.15 sul nominale eseguito) di questa obblig ne ho prese solo 2000 euro.ora ti chiedo una cosa:ma questa obblig non e' come tutti i reverse floater quotati bei mcl dexia con l'unica differenza che questi di solito pagano 14.5%- 2 volte libor 1 anno invece questa 8%-tasso libor 1 anno o no percio' detto terra terra la cedola sara' pari a 0 quando libor 1 anno sara' 8% oppure la cedola sara' 4% quando libor 1 anno sara 4% oppure il mio ragionamento e' completamente sbagliato ti ringrazio di nuovo ciao

[redditofisso]

giusto!
ps: libor con base act/365