BTPì e inflazione negativa.

[lexlegis]

Con l'inflazione molto bassa quasi negativa è conveniente acquistare BTPì? visto che comunque quotano circa sulla parità?

[johnny1982]

Originalmente inviato da lexlegis

Con l'inflazione molto bassa quasi negativa è conveniente acquistare BTPì? visto che comunque quotano circa sulla parità?

conviene se hai un'ottica di lungo periodo ... se prendi titoli a 10 15 26 anni... direi che è molto probabile che l'inflazione rialzi la testa...

io sono fra i più esposti (se non il più esposto) sugli inflaction linked (25% del portafolglio tendente al 30%) ed è la parte su cui ho meno timori

[Encadenado]

Originalmente inviato da lexlegis

Con l'inflazione molto bassa quasi negativa è conveniente acquistare BTPì? visto che comunque quotano circa sulla parità?

Con inflazione zero, la convenienza è piuttosto bassa... sarebbero ovviamente più convenienti i BTP di pari duration.
Con inflazione negativa è lapalissiano che i BTPI diventino sconvenienti. Il capitale investito tenderà a ridursi anzichè aumentare, e l'investitore potrebbe vedersi restiuire a scadenza un capitale inferiore a quello investito. Si possono però limitare i danni acquistando un BTPI con cdi vicino a 1, cosicchè, in caso d'inflazione negativa, verrebbero si ridotte le cedole, ma il capitale a scadenza verrebbe comunque preservato.

In ogni caso, se si acquistano i BTPI in ottica di lungo termine, possiamo ipotizzare che l'inflazione zero, o negativa, duri poco rispetto alla durata complessiva... A meno che non si prospetti un quandro inflazionistico alla giapponese!

[Encadenado]

Credo che questo tread starebbe meglio in append a "BTPI un po' di cultura"...

[johnny1982]

Originalmente inviato da Encadenado

Con inflazione zero, la convenienza è piuttosto bassa... sarebbero ovviamente più convenienti i BTP di pari duration.
Con inflazione negativa è lapalissiano che i BTPI diventino sconvenienti. Il capitale investito tenderà a ridursi anzichè aumentare, e l'investitore potrebbe vedersi restiuire a scadenza un capitale inferiore a quello investito. Si possono però limitare i danni acquistando un BTPI con cdi vicino a 1, cosicchè, in caso d'inflazione negativa, verrebbero si ridotte le cedole, ma il capitale a scadenza verrebbe comunque preservato.

In ogni caso, se si acquistano i BTPI in ottica di lungo termine, possiamo ipotizzare che l'inflazione zero, o negativa, duri poco rispetto alla durata complessiva... A meno che non si prospetti un quandro inflazionistico alla giapponese!

le cedole non dovrebbero scendere più se il CI arriva ad 1 no? CI ha min 1 no?

se ci pensi la deflazione è quando il btpi ha il rendimento reale maggiore...

[Encadenado]

Originalmente inviato da johnny1982

le cedole non dovrebbero scendere più se il CI arriva ad 1 no? CI ha min 1 no?

se ci pensi la deflazione è quando il btpi ha il rendimento reale maggiore...

Il calo del cdi viene limitato al floor di 1 solo relativamente il valore di rimborso. Invece, il valore di regolamento prima del rimborso, e le cedole, non si avvantaggiano di alcun floor. Ad esempio, il 2019 ha una cedola nominale del 2,35%, se il cdi andasse a 0,9 allora la cedola effettiva scenderebbe al 2,115%.

[johnny1982]

Originalmente inviato da Encadenado

Il calo del cdi viene limitato al floor di 1 solo relativamente il valore di rimborso. Invece, il valore di regolamento prima del rimborso, e le cedole, non si avvantaggiano di alcun floor. Ad esempio, il 2019 ha una cedola nominale del 2,35%, se il cdi andasse a 0,9 allora la cedola effettiva scenderebbe al 2,115%.

credevo andasse come i buoni postali ... sempre >= 1 ...

devo leggere meglio il prospetto... non oso immaginare i tol cosa combineranno con ci <1 già hanno problemi così

[Encadenado]

Originalmente inviato da johnny1982

credevo andasse come i buoni postali ... sempre >= 1 ...

devo leggere meglio il prospetto... non oso immaginare i tol cosa combineranno con ci <1 già hanno problemi così

anch'io ho la stessa brutta sensazione... dopo 6 anni, le banche non sono ancora state tutte capaci d'adeguare i tol ai BTPI a causa del cdi. Se un giorno un cdi scendesse sotto 1, anch'io non oso supporre cosa accadrebbe!