obbligazione bank of scotland

[pilla]

Cosa ne pensate di questa obbligazione RBS NL0009054899 scadenza 20/04/2014? il rendimento sembra buono, ma l'emittente non e' a rischio?

p

[kondorcap]

l'emittente del titolo è ABN AMRO Bank, acquisita dal consorzio Rbs, Fortis e Banco Santander.. tale titolo ..come molti altri .. diventera' Rbs. banca che ha avuto dei problemi di liquidità l'autunno scorso ed è stata aiutata dalla Banca d'inghilterra.. che ne ha praticamente acquisito il controllo.

la situazione ora non è male.. direi che rimane cmq uno dei migliori emittenti in europa...assolutamente "non a rischio"..

mi porrei piuttosto un'altra domanda: è conveniente acquistare un titolo a +200 scadenza 5y?? se si vedono le emissioni passate lo spread è sicuramente molto attraente.. carta senior liquida Abn o Rbs solo poco + di un anno fa girava a +30 / 40bps (rbs meglio di abn).. quindi "scommettere" sul tightening degli spread potrebbe essere una buona mossa..sul mercato pero' ci sono titoli analoghi.. + corti.. che allo stesso spread di credito si comprano 2% meno del fair value.. per es:

IT0006601469 AAB Float 01/11 var 30-Jan-11
@eur+200bps vale quasi 96 e sul mot si compra a 94%! Le cedole sono indicizzate all'inflazione europea + 0.4% min garantito..

se invece si compra un floater perche' si teme un rialzo dei tassi d'interesse.. si commette un errore comune a molti utenti del forum..che pensano che se i tassi d'interesse salgono un floater si apprezza.. cosa ovviamente inesatta in quanto ha un impatto pressochè neutrale (ed infatti la Duration è bassissima).. per avere un'effetto simile ci vorrebbe un titolo che paga 2volte l'euribor.. ma sul mercato non ce ne sono..

[matteooooo]

Originalmente inviato da kondorcap

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se invece si compra un floater perche' si teme un rialzo dei tassi d'interesse.. si commette un errore comune a molti utenti del forum..che pensano che se i tassi d'interesse salgono un floater si apprezza.. cosa ovviamente inesatta in quanto ha un impatto pressochè neutrale (ed infatti la Duration è bassissima).. per avere un'effetto simile ci vorrebbe un titolo che paga 2volte l'euribor.. ma sul mercato non ce ne sono..

Questo in un ottica puramente speculativa.
In ottica di cassettista in caso di aumento dei tassi il REL a scadenza aumenta...