Riduzione nel 2009 dei CcT. Quindi?

[fralen]

DAL SOLE 24 ore
Sarà «molto significativa» la riduzione nel 2009 dei CcT in circolazione, i Certificati di credito del Tesoro con cedola indicizzata ai BoT: lo ha annunciato ieri il Tesoro, pubblicando sul sito le "Linee guida della gestione del debito pubblico" per l'anno prossimo. Nel 2009 scadranno 45 miliardi di CcT «ma solo una quota tra il 40% e il 50% sarà rifinanziata con emissioni dello stesso titolo».

Significa che il valore delle emissioni attuali risalirà?

[greatgatsby]

come domanda a chi è piu`bravo di me (son svizzero )col meccanismo cct

preferirei:
perchè il tesoro ha deciso cosi`???????

oggi un bot viene emesso in asta a x
domani a y eccetera...a n
il cct paga la media di x+y+n
quindi pensa di emetterne meno:
.per paura di far anndar deserte le aste?
.perchè pensa che i tassi risalgano e quindi gli conviene finanziariamente
se ho detto cacchiata,perdono,p.f.

[denaro_2]

Originalmente inviato da fralen

DAL SOLE 24 ore
Sarà «molto significativa» la riduzione nel 2009 dei CcT in circolazione, i Certificati di credito del Tesoro con cedola indicizzata ai BoT: lo ha annunciato ieri il Tesoro, pubblicando sul sito le "Linee guida della gestione del debito pubblico" per l'anno prossimo. Nel 2009 scadranno 45 miliardi di CcT «ma solo una quota tra il 40% e il 50% sarà rifinanziata con emissioni dello stesso titolo».

Significa che il valore delle emissioni attuali risalirà?

Penso perchè sono meno appetibili agli investitori istituzionali stranieri (ai quali non piace l'indicizzazione al BoT), comunque il prezzo delle emissioni attuali è in crescita quindi chi li ha presi a prezzi bassi avrà un certo guadagno in conto capitale.......

[2108]

Originalmente inviato da greatgatsby

come domanda a chi è piu`bravo di me (son svizzero )col meccanismo cct

preferirei:
perchè il tesoro ha deciso cosi`???????

oggi un bot viene emesso in asta a x
domani a y eccetera...a n
il cct paga la media di x+y+n
quindi pensa di emetterne meno:
.per paura di far anndar deserte le aste?
.perchè pensa che i tassi risalgano e quindi non gli conviene finanziariamente
se ho detto cacchiata,perdono,p.f.

Il cct paga la cedola dei bot a sei mesi più uno spead di 0,30 annui. Il prezzo di assegnazione si aggira, in genere, su 100. Già, ma ora i cct a lunga scadenza valgono circa 95... come possono essere venduti a 100 quando sul mercato si trovano a molto meno? E neppure si può fissare un prezzo di assegnazione molto più basso, altrimenti il rendimento risulta superiore a quello stabilito (bot + 0,30 annui). Il prezzo dei cct non era mai stato cosi basso dal 1992. I cct non hanno mercato fuori dai confini italiani... Beh, qualche motivo l'ho evidenziato. Manca ancora la speranza del tesoro di far aumentare il prezzo (da 95 circa alle normali 100) con la riduzione di cct sul mercato... Saluti a tutti.

[Antonio67]

http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/D...embre-2008.pdf

“BTP, gli specialisti disertano le aste”... Sarà terrorismo o…?

[alobar]

Leggere tutto l'articolo può forse migliorarne la comprensione!

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Nel 2009 il Tesoro dimezza i CcT
di Isabella Bufacchi
27 Dicembre 2008

Sarà «molto significativa» la riduzione nel 2009 dei CcT in circolazione, i Certificati di credito del Tesoro con cedola indicizzata ai BoT: lo ha annunciato ieri il Tesoro, pubblicando sul sito le "Linee guida della gestione del debito pubblico" per l'anno prossimo. Nel 2009 scadranno 45 miliardi di CcT «ma solo una quota tra il 40% e il 50% sarà rifinanziata con emissioni dello stesso titolo». Lo stock in circolazione di questi certificati a medio-lungo termine, pari a 185 miliardi al 31 ottobre scorso, potrà diminuire dunque fino al 15% in un solo anno, per via di questo taglio ipoteizzabile tra 20 e 25 miliardi: a conferma tuttavia di un trend di riduzione dello stock dei CcT, che nel 2000 era pari a 238 miliardi.
Questi titoli a tasso variabile, ideali per il piccolo risparmiatore ma da sempre sgraditi agli investitori istituzionali stranieri (ai quali non piace l'indicizzazione al BoT), hanno registrato un crollo delle quotazioni sul secondario: alcune emissioni come il CcT marzo 2014 sono state scambiate recentemente a 93,66-94,00 quando invece la cedola variabile dovrebbe garantire prezzi attorno a 99,00. I CcT off-the-run (di vecchia emissione) sono oggetto di operazioni di riacquisto da parte del Mef ma tra il 2009 e il 2014 di questi certificati ne scadono per 154 miliardi, impegno non da poco per il Tesoro.
La riduzione dei CcT è l'indicazione numerica più rilevante delle linee guida 2009, tradizionalmente molto scarne in fatto di cifre. È previsto un lieve aumento di circa 5 miliardi di CTz in circolazione, in risposta a un «crescente interesse» di operatori internazionali e di domanda «vivace» in Italia.
La principale novità nella gestione del debito pubblico per l'anno prossimo riguarda piuttosto il funzionamento delle aste dei BoT che passeranno al sistema di presentazione delle offerte in asta in termini di rendimento anziché di prezzo «secondo la prassi prevalente sui mercati monetari dell'area dell'euro». È questo un segnale che il Tesoro sta iniziando ad affilare le armi per contrastare la concorrenza di Germania e Francia e di altri Stati nella zona dell'euro che per l'anno prossimo hanno deciso di aumentare - e molto - le emissioni dei titoli di Stato con scadenze comprese tra 3 e 12 mesi (si veda articolo sotto): segmento dove l'Italia è stata finora leader. La presentazione delle offerte in asta in termini di rendimento, spiega il Tesoro nelle linee guida, «riguarderà esclusivamente i BoT e potrebbe entrare in vigore già dai primi mesi del 2009». L'avvio di questo nuovo sistema, consentito dalla infrastruttura innovativa telematica d'asta gestita dalla Banca d'Italia, avverrà contestualmente all'adozione della quotazione in termini di rendimento sui mercati dove si scambiano i BoT «sia al dettaglio che all'ingrosso».
Per il resto, nella premessa alle linee guida (che non contengono il rendiconto analitico dell'anno chiuso), il Tesoro si è limitato a riconoscere che la gestione del debito pubblico tramite titoli di Stato negoziabili nel 2008 è stata «significativamente influenzata» dall'instabilità dei mercati e dalla crisi patrimoniale e finanziaria di operatori del settore. «La crisi ha ridisegnato e sta ridisegnando profondamente la composizione per tipologia dei soggetti che operano sul mercato e le modalità di funzionamento» dello stesso, ha ammesso il Mef, rinviando la pubblicazione di un'analisi più approfondita sul 2008 nel gennaio 2009.
Le linee strategiche comunque confermano l'impostazione degli ultimi anni: l'obiettivo resta il contenimento del costo del debito mentre la politica di emissione si mantiene ispirata ai principi di regolarità, trasparenza e prevedibilità. Per l'anno prossimo l'approccio sarà «più flessibile»: strumenti, ammontari e modalità di emissione verranno calibrati sulla base della domanda e delle condizioni del mercato. Il Tesoro terrà aste e sindacati di collocamento, emissioni pubbliche e private, collocherà in euro e in altre valute con un impegno particolare per i global benchmark bond in dollari Usa. L'offerta dei titoli di Stato on-the-run (in corso di emissione) sarà potenziata dalla vendita degli off-the-run, per migliorare le condizioni del secondario e attutire i colpi della volatilità.

[greatgatsby]

grazie,chiarissimo

[brent]

il forte recupero dei gg scorsi faceva capire di qualche azione particolare, qualcuno ovviamente ha saputo prima ed è scattata la corsa all'acquisto...
probabilmente a questo punto c'è spazio x un ulteriore recupero!

[$.tommaso2]

potrebbero essere le banche centrali a comperare?

[rocho]

Originalmente inviato da $.tommaso2

potrebbero essere le banche centrali a comperare?

L'ho sempre pensato, di certo si sta già facendo.
E' comunque un fatto positivo per il debito italiano.