c'e' una cosa che mi fa paura dopo le trimestrali...
e sono le dichiarazioni di GM (ma non solo) sugli investienti in pick up e suv
come effettivamente era lecito aspettarsi molti costruttori stanno guardando con la bava alla bocca il mercato suv e pick up nafta ma non solo
concentriamoci sugli usa per un attimo
al 2020 FCA dovrebbe avere nuova cherokee, nuova wrangler, pick up jeep, compass, stelvio e forse un altro paio di mdelli a regime... in poche parole fca punta a vendere 20/30mila pick up e suv in piu' ogni mese in USA rispetto ad ora (wrangler e cherokee saranno prodotti in numeri maggiori rispetto al passato, ma solo una parte sara' esportata)
in un mercato da 16/17mln di pezzi si tratta di un 2% di offerta extra
GM fara' piu' o meno lo stesso ed ha la capacita' per aumentare l'offerta di un altro 2% del mercato totale
gli altri costruttori tutti assieme potranno anche loro pesare per un 4% del totale del mercato
insomma, la mia paura e' che si arrivi ad una sovraproduzione nel segmento pick up e suv tale da distruggere i margini
i margini oggi sono del 9/11% in questo settore... ma con offerta che aumenta del 12%? (suv e pick up sono il 65% del mercato mi pare, con societa' che apportano 8 su 100 in piu' si ha 8/65 = 12% di offerta in piu')
la risposta potrebbe essere... nn aumentando gli impiani saranno prodotte meno auto... vero... ma
1) il mercato ora non e' interessato alle auto e, come il declino delel auto al momento non si sente nel mercato suv, fra qualche tempo potrebbe anche succedere l'inverso (vantaggi e svantaggi di 2 mercati che seppure simili sembrano, al momento, piu' 2 compartimenti stagni che altro)
2) per altri 2/3 anni ci sono tantissime auto di ritorno dal leasing in numero tale da sopperire ad eventuali ''sottoproduzioni''
3) in nafta difficilmente la capacita' totale aumentera' ma se non sbaglio, a titolo esemplificativo, Ford importera' da Cina o Messico la produzione dell nuova FOcus che prima era fabbricata o in USA o i Messico e quindi di fatto aumenta ''indirettametne'' la capacita'
4) costruttori come tesla stanno auentando la produzione... al 2020 prevedono 1 mln di vendite (50% in usa? sono il 3% del mercato dallo 0,xx% di oggi)
insomma, si potrebbe arrivare ad una situazione in cui i margini delle auto sono negativi e quelli di pick up e suv al 3/5%... 3/5% non e' male, megloi di 0 diranno alcuni
non e' prorpio cosi'
1) il margine del 3/5% non e' solo un margine di profitto, ma anche un esiguo margine di ''sicurezza'' in caso di crisi
2) il margine e' ''economico''... il margine VERO si sa solo alla fine del ciclo di vita di un prodotto
questo significa che quel 3/5% e' una stima... in caso di crisi potrebbe benissimo diventare -10% perche' alcune voci (tipo ammortamenti) erano state considerate su 10 anni invece di 8...
stessa cosa puo' accadere con i margini al 10%, certamente... ma un margine del 10% e' molto piu' grasso e dovrebbe essere in grado di difendere molto meglio un costruttore dai problemi
io sono convinto che in una situazione del genere iniziera' veramente il walzer di M&A (fusioni e acquisizioni)
da una parte le economie di scala sarebbero troppo ghiotte
dall'altra una situazione del genre rischia di togliere per anni ossigeno a tutti i costruttori, mentre alcuni colossi tecnologici potrebbero anche farsi venire in mente l'idea di acquistare e iniziare a vendere auto (cosa smentita da giganti come google, ma chissa' che ad esempio a qualche cinese non pssa piacere questa idea) o cmq portarsi molto piu' avanti degli altri (Ford, GM...) nello sviluppo di guida autonoma ecc...
insomma, ci sarebbe il rischio che, restando senza ossigeno per troppo tempo le case auto perdano il passo
importante imho tenere d'occhio la situazione e fare stime sui prossim modelli (e numeri di produzione) dlle varie case in NAFTA nei prox 3 anni (e anche nel resto del mondo la situazione potrebbe diventare simile in poco piu' tempo)