Sistema cambi fissi e Bilancia dei pagamenti.

[albertocorra]

Buongiorno,
Non riesco a capire questo meccanismo...Se ci si trova in disavanzo la banca centrale per tornare in pareggio ha due soluzioni:

1) i privati liquidano le loro attività all'estero o prendono a prestito denaro dall'estero;
2) La banca centrale induce alle proprie riserve valutarie vendendo valuta estera;

E questo mi è chiaro...però....
Ci troviamo in un sistema con tassi di cambio fissi e ci domandiamo che cosa determina la l'entità dell'intervento (acquisto o vendita di valuta) della BC? La bilancia dei pagamenti. (e ci sono, perchè è in base alla avanzo/disavanzo che ha in conto conto corrente deve intervenire sul conto finanziario afflusso/deflusso per riportare --- conto corrente + conto finanziario=0)

Poi mi fa un esempio: Se gli Stati uniti registrassero un deficit della bilancia dei pagamenti rispetto al Giappone la domanda di yen in cambio di dollari da parte degli operatori STATUNITENSI superasse l'offerta di YEN in cambio di USD degli operatori GIAPPONESI, la banca centrale giapponese interverrebbe acquistando l'eccesso di dollari offerti che pagherebbe in YEN.

Non ho capito questo passaggio: Perchè gli operatori statunitensi domandano tanti YEN (eccesso di domanda) YEN/USD??
Cioè in teoria dovrebbero vendere valuta/attività estere non acquistare!!?? E gli operatori Giapponesi non dovrebbero domandare USD/YEN??
Qualcuno gentilmente mi potrebbe spiegare questo passaggio che non riesco proprio a capire??

Grazie in Anticipo

 

[Uedro]

Buongiorno,
Non riesco a capire questo meccanismo...Se ci si trova in disavanzo la banca centrale per tornare in pareggio ha due soluzioni:

1) i privati liquidano le loro attività all'estero o prendono a prestito denaro dall'estero;
2) La banca centrale induce alle proprie riserve valutarie vendendo valuta estera;

E questo mi è chiaro...però....
Ci troviamo in un sistema con tassi di cambio fissi e ci domandiamo che cosa determina la l'entità dell'intervento (acquisto o vendita di valuta) della BC? La bilancia dei pagamenti. (e ci sono, perchè è in base alla avanzo/disavanzo che ha in conto conto corrente deve intervenire sul conto finanziario afflusso/deflusso per riportare --- conto corrente + conto finanziario=0)

Poi mi fa un esempio: Se gli Stati uniti registrassero un deficit della bilancia dei pagamenti rispetto al Giappone la domanda di yen in cambio di dollari da parte degli operatori STATUNITENSI superasse l'offerta di YEN in cambio di USD degli operatori GIAPPONESI, la banca centrale giapponese interverrebbe acquistando l'eccesso di dollari offerti che pagherebbe in YEN.

Non ho capito questo passaggio: Perchè gli operatori statunitensi domandano tanti YEN (eccesso di domanda) YEN/USD??
Cioè in teoria dovrebbero vendere valuta/attività estere non acquistare!!?? E gli operatori Giapponesi non dovrebbero domandare USD/YEN??
Qualcuno gentilmente mi potrebbe spiegare questo passaggio che non riesco proprio a capire??

Grazie in Anticipo

La Bilancia dei Pagamenti - Borsa Italiana

 

[albertocorra]

Scusa ma continuo a non capire l'esempio sotto....il resto "credo mi sia chiaro"..cioè se la banca centrale vende valuta come fa a esserci un eccesso di domanda nel mercato YEN/USD? Se la BC vende?

 

[Uedro]

Scusa ma continuo a non capire l'esempio sotto....il resto "credo mi sia chiaro"..cioè se la banca centrale vende valuta come fa a esserci un eccesso di domanda nel mercato YEN/USD? Se la BC vende?

Linka il testo che non comprendi e poi poni la domanda in modo comprensibile. Così non capisco cosa non ti è chiaro.

 

[luciano sibio]

Linka il testo che non comprendi e poi poni la domanda in modo comprensibile. Così non capisco cosa non ti è chiaro.

fosse un tuo emulo ???? se è così dovreste capirvi o no...

 

[piof]

non ho capito cosa non hai capito, ma che problema c'è:

l'importatore americano compra la carne giapponese, paga 100 dollari all'esportatore giapponese, il quale va alla bc giapponese, versa 100 dollari e riceve n yen dalla boj freschi di stampa. Poi la boj con quei 100 dollari potrà far tante cose.

oppure

l'importatore americano va dalla boj, compra n yen freschi di stampa versando 100 dollari, poi compra carne pagando direttamente in yen.

*******

Se poi la boj dà quei 100 dollari ad un importatore giapponese che importa per 100 dollari (ritirando, ricevendo in cambio quindi la liquidità che aveva creato ), avrai equilibrio commerciale. In alternativa la boj potrà accantonare quei 100 dollari, oppure acquistare titoli usa o far altro ancora.

********
A ciò aggiungi l'intermediazione delle banche commerciali ed il fatto che le cose non avvengono ovviamente in quella sequenza temporale e magari non c'è neppure quella liquidità fresca di stampa