Quali investimenti in vista del rialzo dei tassi?

torodimare

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Sperando di non essere ripetitivo e scusandomi se la domanda può sembrare banale ai più esperti ma sicuramente complessa a ignoranti come me, vi chiedo: in vista del rialzo dei tassi di interesse, come vi muoverete con i vostri investimenti o il vostro portafoglio? Cosa consigliate a chi vuole addentrarsi in questo mondo? Quali sono gli strumenti più adatti e quali sconsigliati?

Vi ringrazio :)
 
Sperando di non essere ripetitivo e scusandomi se la domanda può sembrare banale ai più esperti ma sicuramente complessa a ignoranti come me, vi chiedo: in vista del rialzo dei tassi di interesse, come vi muoverete con i vostri investimenti o il vostro portafoglio? Cosa consigliate a chi vuole addentrarsi in questo mondo? Quali sono gli strumenti più adatti e quali sconsigliati?

Vi ringrazio :)

beh se hai pazienza l'obbligazionario potrebbe diventare interessante dopo il ciclo di rialzi
 
Obbligazioni a 3 anni possono andar bene, poi quando i tassi sono saliti si comprano bond lunghi o azioni di banche solide una volta che hanno subito il contraccolpo delle obbligazioni lunghe in portafoglio che si sono svalutate
 
Le Gestioni separate dovrebbero beneficiare del rialzo dei tassi avendo obbligazioni al loro interno?
 
Obbligazioni a 3 anni possono andar bene, poi quando i tassi sono saliti si comprano bond lunghi o azioni di banche solide una volta che hanno subito il contraccolpo delle obbligazioni lunghe in portafoglio che si sono svalutate

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Le Gestioni separate dovrebbero beneficiare del rialzo dei tassi avendo obbligazioni al loro interno?

Le obbligazioni scendono di prezzo durante l'aumento dei tassi e più sono lunghe più il calo è forte (btp 2040 5% che possono passare da 110 a 80 in poco tempo, per esempio)
diverso per i fondi che hanno scadenze brevi o medie e man mano cominciano a comprare nuovi bond ai nuovi tassi mentre gli esistenti vanno a scadenza
 
Etf tv in usd, per adesso hedged poi se il cambio inverte nessuna copertura.
 
Etf tv in usd, per adesso hedged poi se il cambio inverte nessuna copertura.
Assolutamente condivisibile. Stai tranquillo e, se ti dice bene, potrai godere su un futuro rialzo del cambio $/€.
 
Le banche, a detta di Serra, trarranno grande giovamento dalla normalizzazione della politica monetaria della Bce, con l’aumento dei tassi di interesse destinato a rinvigorire la redditività delle banche. “La redditività delle banche italiane aumenterà drasticamente”, asserisce Serra che attraverso Algebris gestisce 10 miliardi di euro.
Davide Serra avverte Ray Dalio: big short su banche italiane e scommessa perdente, con aumento tassi sara boom di redditivita - FinanzaOnline


lo posto per la cronaca, devo tornare tra poco per farmi 4 risate... scusate se lascio qui... di solito sti personaggi la scampano sempre liscia felici alle cayman, comunque, inter nos,
serra dice: 'long banchette solide in occasione rialzo tassi'



tantissimi auguri
(in fondo non avevate nessun problema con gli npl e alzare i tassi non rendera' insolvente il vostro meraviglioso paese)
 
Cosa sono? voglio dire che cosa vuol dire TV? Mi potresti indicare cortesemente qualcuno specifico?

grazie

Sono etf a tasso variabile (TV), guarda questi isin su morningstar (categoria obbligazionari altro) oppure borsa italiana

ishares usd IE00BZ048462
amundi usd FR0012647451

questi sono a cambio coperto

lyxor usd LU1285960032
amundi usd FR0013141462
 
Le banche, a detta di Serra, trarranno grande giovamento dalla normalizzazione della politica monetaria della Bce, con l’aumento dei tassi di interesse destinato a rinvigorire la redditività delle banche. “La redditività delle banche italiane aumenterà drasticamente”, asserisce Serra che attraverso Algebris gestisce 10 miliardi di euro.
Davide Serra avverte Ray Dalio: big short su banche italiane e scommessa perdente, con aumento tassi sara boom di redditivita - FinanzaOnline
lo posto per la cronaca, devo tornare tra poco per farmi 4 risate... scusate se lascio qui... di solito sti personaggi la scampano sempre liscia felici alle cayman, comunque, inter nos,
serra dice: 'long banchette solide in occasione rialzo tassi'

tantissimi auguri
(in fondo non avevate nessun problema con gli npl e alzare i tassi non rendera' insolvente il vostro meraviglioso paese)
Nonostante non abbia simpatia per Serra sono d'accordo con lui. Il problema NPL che citi, e al quale GIUSTAMENTE attribuisci una valenza decisiva nella lunga e devastante crisi bancaria degli ultimi 10 anni, è tuttavia conseguente alla disperata ricerca di remuneratività. Ricerca diventata disperata in regime di tassi bassissimi. Con la nuova stagione di rialzi che sembra palesarsi verrà meno anche tale stortura.
 
Nonostante non abbia simpatia per Serra sono d'accordo con lui. Il problema NPL che citi, e al quale GIUSTAMENTE attribuisci una valenza decisiva nella lunga e devastante crisi bancaria degli ultimi 10 anni, è tuttavia conseguente alla disperata ricerca di remuneratività. Ricerca diventata disperata in regime di tassi bassissimi. Con la nuova stagione di rialzi che sembra palesarsi verrà meno anche tale stortura.

Con tutte le riserve del caso l'idea è condivisibile.
 
Nonostante non abbia simpatia per Serra sono d'accordo con lui. Il problema NPL che citi, e al quale GIUSTAMENTE attribuisci una valenza decisiva nella lunga e devastante crisi bancaria degli ultimi 10 anni, è tuttavia conseguente alla disperata ricerca di remuneratività. Ricerca diventata disperata in regime di tassi bassissimi. Con la nuova stagione di rialzi che sembra palesarsi verrà meno anche tale stortura.
Il problema npl è da attribuire alla ricerca di remunerativita delle banche?
Credevo che il problema sia nato e evoluto con il problema economico interno al paese?
Dentro gli npl italiani mica ci sono cdo?
Ci sono case, centri commerciali, capannoni.....cose reali.
La perdita di reddito della collettività ha compromesso la possibilità di restituire i prestiti acquisiti.
 
Il problema npl è da attribuire alla ricerca di remunerativita delle banche?
Credevo che il problema sia nato e evoluto con il problema economico interno al paese?
Dentro gli npl italiani mica ci sono cdo?
Ci sono case, centri commerciali, capannoni.....cose reali.
La perdita di reddito della collettività ha compromesso la possibilità di restituire i prestiti acquisiti.
Giusto quello che affermi. Il fatto è che, nonostante il problema economico che citi e che naturalmente è da condividere, NORMALMENTE, gl' Istituti di Credito sono GLI ULTIMI a soffrire le crisi economiche. Perchè negli affidamenti, NORMALMENTE, si tengono margini di protezione dal rischio talmente alti che, ripeto, sono gli ultimi ad essere danneggiati dalla perdita di reddito complessiva.

Faccio un esempio che, a mio avviso, è paradigmatico e che molti di noi conoscono abbastanza bene. Sino ai primi anni '90 gl' Istituti erogavano mutui con questa prassi:
1) perizia di un ingegnere edile, geometra o facente funzione sull'immobile oggetto di analisi per la concessione del mutuo. Queste perizie erano generalmente più basse del valore di mercato di un buon 20/30%.
2) valutazione della solvibilità del richiedente che era frutto di una indagine che con benevolenza definirò spietata.
3) erogazione del mutuo che, generalmente, oscillava in ragione percentuale del 50/60% dell'ammontare periziato. Ergo, su un valore commerciale pari a 100, veniva erogata una somma che si aggirava sulla metà di quest'ultimo. Raramente e solo in presenza di fattori che attenuavano enormemente il rischio si poteva sperare in qualcosina in più.
Dopo il 2000 si erogavano in scioltezza mutui del 110/120% del valore commerciale (comprensivi dunque di spese di ristrutturazione o chissà cos'altro!)

Non paghi i signori dei Consigli di Amministrazione impacchettavano le somme erogate in obbligazioni a rating da junk bonds spacciandoli per Tripla A et similia. Che vendevano alla clientela facendoseli pagare profumatamente (i CDO che citi). Non paghi li assicuravano impestando anche il mercato dei CDS.

Non paghi hanno cominciato a creare in modo che definire esoterico è un eufemismo (il vocabolo ebbe anche un a discreta notorietà all'epoca) prodotti finanziari a leva che avevano indici di riferimento.....diciamo fantasiosi. Era inevitabile la crisi subprime dell'agosto 2007 (percepita solo dagli operatori e da alcuni media); il successivo indurirsi della crisi con Lehman del 15 settembre 2008 e lo sfacelo finale che rischiò di disintegrare il mondo cosiddetto civile nell'autunno 2011.
Gli NPL, ovviamente con aspetti tecnici diversissimi ma con dinamiche del tutto simili, hanno rappresentato la risposta del sistema bancario (in cerca di remuneratività ad ogni costo) ad una politica di tassi artatamente tenuti bassi e ad un'economia stagnante. C'è infine anche un aspetto che, se vogliamo, possiamo definire "morale": molti NPL sono, di fatto, prestiti agli amici e agli amici degli amici.......ma non è solo la moralità italiana in discussione: è bene ricordare come, per esempio, un Istituto come DEUTSCHE BANK sia rimpinzato di NPL come pochi altri al mondo.

P.S. azz come l'ho fatta lunga........... :D
 
Nonostante non abbia simpatia per Serra sono d'accordo con lui. Il problema NPL che citi, e al quale GIUSTAMENTE attribuisci una valenza decisiva nella lunga e devastante crisi bancaria degli ultimi 10 anni, è tuttavia conseguente alla disperata ricerca di remuneratività. Ricerca diventata disperata in regime di tassi bassissimi. Con la nuova stagione di rialzi che sembra palesarsi verrà meno anche tale stortura.

Pur tuttavia, a volte i rialzi mostrano gli errori fatti in precedenza, durante il regime di tassi bassissimi. :)

Specie quando il ciclo finisce.
 
Un'altra buona possibilità per chi non gradisce maneggiare future, etf short x1 che ci sono anche su titoli a duration elevata. Lyxor daily btp può già dare ritorni dopo il 5/3 per il probabile caos post elettorale.
 
Le Gestioni separate dovrebbero beneficiare del rialzo dei tassi avendo obbligazioni al loro interno?

Se intendi le gestioni separate delle compagnie assicurative la risposta è NO.
Non beneficiano ne dell'aumento ne della diminuzione dei tassi in quanto i titoli al loro interno sono valorizzati al costo storico.
La plus o la minus viene realizzata SOLO in caso di vendita del titolo.
 
Nonostante non abbia simpatia per Serra sono d'accordo con lui. Il problema NPL che citi, e al quale GIUSTAMENTE attribuisci una valenza decisiva nella lunga e devastante crisi bancaria degli ultimi 10 anni, è tuttavia conseguente alla disperata ricerca di remuneratività. Ricerca diventata disperata in regime di tassi bassissimi. Con la nuova stagione di rialzi che sembra palesarsi verrà meno anche tale stortura.


beh, considerando che si lamentano degli npl, che sono pieni di debito italiano e via dicendo, non sono proprio sicuro che Serra abbia capito come funziona una banca, e non credo sia perdonabile... non che il texas ratio dei nostri illustri istituti di credito sia basso adesso e tante altre cose :)

ogni volta che il ciclo del credito si interrompe, otto anni, al rialzo tassi, tipo nel 1929, ad esempio, o nel 2007, storicamente, non mi sembra che le banche siano andate bene ;)
(in realta' e' dal 1800 ogni circa 8 anni che la riserva frazionaria porta a queste crisi periodiche)
 
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