TARGET 2: il meccanismo di cash transfer Germania-peripherals esiste già...

[gonzalito76]

Vi invito a leggere l'articolo di ieri del FT sul cosiddetto "TARGET 2", ovvero il meccanismo intra-europeo di settlement dei pagamenti tra banche centrali.

What has the ECB done in the crisis? The role of TARGET balances | Martin Wolf's Exchange | Economic commentary from the Financial Times

Questo interessante tema sta prendendo piede nelle ultime settimane e mi stupisce non averlo visto nominato nel forum.

Il succo del discorso è che la BCE sta già agendo "nell'ombra" come cassa di compensazione negli squilibri di pagamento tra paesi "core" e "peripheral", ponendo ad esempio una toppa ai vari fenomeni di fuga di capitali da Grecia/Italia/etc.. Il risultato è un credito sempre maggiore della BuBa verso la BCE e l'esposizione ad una perdita potenziale incalcolabile, qualora ci fosse una disgregazione del sistema

Tanto piu' approfondisco questo argomento, tanto più mi convinco che dall'Euro ormai non esiste via d'uscita "facile" per la Germania... ancorche' si sostenga che senza gli Eurobonds non c'e' un vero è proprio "fiscal transfer", il credito del sistema-paese Germania (bilancio pubblico + Buba) verso il resto dell'Europa è troppo alto...

Forse ormai il sistema Euro è gia irreversibile e i discorsi di opposizione agli Eurobonds sono solo "fumo negli occhi" da parte di chi è ben conscio della reale esposizione della Germania...

[kaveatemptor]

la germania mollerà l'euro nel momemto in cui esso dovesse andare contro i proprii interessi nazionali.

Fine della questione.

[kaveatemptor]

l'articolo è utile per un altro verso: mostra anche graficamente la mostruosa asimemtria a favore della germania che il sistema euro produce.

[gonzalito76]

Originalmente inviato da kaveatemptor

l'articolo è utile per un altro verso: mostra anche graficamente la mostruosa asimemtria a favore della germania che il sistema euro produce.

Al di la del fatto che la Germania abbia avuto degli indubbi benefici dall'Euro, in realta' il grafico in se mostra semplicemente l'enorme ammontare di "vendor financing" maturato dalla Germania/Buba nei confronti dei peripherals.

Vale qui il vecchio detto che se il debitore ha un piccolo debito il problemo e' suo, mentre se il debito e' molto grosso il problema e' del creditore...

[gonzalito76]

Originalmente inviato da kaveatemptor

la germania mollerà l'euro nel momemto in cui esso dovesse andare contro i proprii interessi nazionali.

Fine della questione.

Direi proprio che le cose non stanno cosi'. Al contrario, mi convinco sempre di piu' che non ne possono proprio uscire senza le ossa rotte.

L'esposizione della sistema paese Germania ai peripherals e a una potenziale disgregazione dell'Euro non si limita ai soli bonds greci/etc.. e loans in pancia alle banche e al mantenimento futuro del trade surplus, come comunemente si crede. La Germania ha nei fatti esteso un immenso "vendor financing" nei confronti del sistema Europa e vanta "Crediti", mentre il cash e' stato trasferito mediante la cassa di compensazione della BCE.

La logica conseguenza e' che verosimilmente il potenziale "potere ricattatorio" dei peripherals e' molto piu' alto di quanto non sembri.

[Doan]

Originalmente inviato da gonzalito76

Direi proprio che le cose non stanno cosi'. Al contrario, mi convinco sempre di piu' che non ne possono proprio uscire senza le ossa rotte.

L'esposizione della sistema paese Germania ai peripherals e a una potenziale disgregazione dell'Euro non si limita ai soli bonds greci/etc.. e loans in pancia alle banche e al mantenimento futuro del trade surplus, come comunemente si crede. La Germania ha nei fatti esteso un immenso "vendor financing" nei confronti del sistema Europa e vanta "Crediti", mentre il cash e' stato trasferito mediante la cassa di compensazione della BCE.

La logica conseguenza e' che verosimilmente il potenziale "potere ricattatorio" dei peripherals e' molto piu' alto di quanto non sembri.

Interessante se è così, sono già legati a doppio filo coi piiggsbf.....
Sono già esposti indirettamente al rischio insolvenza partner su BCE.

[kaveatemptor]

Originalmente inviato da gonzalito76

Direi proprio che le cose non stanno cosi'. Al contrario, mi convinco sempre di piu' che non ne possono proprio uscire senza le ossa rotte.

L'esposizione della sistema paese Germania ai peripherals e a una potenziale disgregazione dell'Euro non si limita ai soli bonds greci/etc.. e loans in pancia alle banche e al mantenimento futuro del trade surplus, come comunemente si crede. La Germania ha nei fatti esteso un immenso "vendor financing" nei confronti del sistema Europa e vanta "Crediti", mentre il cash e' stato trasferito mediante la cassa di compensazione della BCE.

La logica conseguenza e' che verosimilmente il potenziale "potere ricattatorio" dei peripherals e' molto piu' alto di quanto non sembri.

e allora facciamogli il k**o