Mi spiegate concettualmente come sia possibile avere una curva dei tassi decrescente?

[Diritto Privato]

Ok che il mercato si aspetta un "qualcosa di grave" a breve, ma se così fosse per quale motivo i possessori di BTP a lungo termine (10+ anni) dovrebbero stare meglio di chi possiede BOT o BTP a 2 anni?

Spiegatemi perchè, in caso di haircut, un titolo a 10 anni dovrebbe subire un trattamento migliore di un titolo biennale.

[ScubaDuc]

Originalmente inviato da Diritto Privato

Ok che il mercato si aspetta un "qualcosa di grave" a breve, ma se così fosse per quale motivo i possessori di BTP a lungo termine (10+ anni) dovrebbero stare meglio di chi possiede BOT o BTP a 2 anni?

Spiegatemi perchè, in caso di haircut, un titolo a 10 anni dovrebbe subire un trattamento migliore di un titolo biennale.

La curva dei tassi "invertita" e' semplicemente un segnale recessivo. Vuole dire che ci si aspetta una bella recessione, probabilmente appena iniziata

[Diritto Privato]

Originalmente inviato da ScubaDuc

La curva dei tassi "invertita" e' semplicemente un segnale recessivo. Vuole dire che ci si aspetta una bella recessione, probabilmente appena iniziata

Perchè?

[Miguelangel]

Originalmente inviato da Diritto Privato

Perchè?

Perchè a breve ci sarà "bordello" incredibile e poi nell'arco di una decina/ventina d'anni si comincerà a ricrescere.Lentamente ovviamente.

[Diritto Privato]

Originalmente inviato da Miguelangel

Perchè a breve ci sarà "bordello" incredibile e poi nell'arco di una decina/ventina d'anni si comincerà a ricrescere.Lentamente ovviamente.

Sì, ma in caso di haircut, non è che ne risentiranno solamente i titoli a breve ma anche quelli a lungo termine.

[ScubaDuc]

Originalmente inviato da Diritto Privato

Sì, ma in caso di haircut, non è che ne risentiranno solamente i titoli a breve ma anche quelli a lungo termine.

Certo, ma questo rischio e' incluso nello "spread"...

Nel modello piu' semplice, i = risk free (bund) + risk premium

[Capitan_D]

Originalmente inviato da Diritto Privato

Ok che il mercato si aspetta un "qualcosa di grave" a breve, ma se così fosse per quale motivo i possessori di BTP a lungo termine (10+ anni) dovrebbero stare meglio di chi possiede BOT o BTP a 2 anni?

Spiegatemi perchè, in caso di haircut, un titolo a 10 anni dovrebbe subire un trattamento migliore di un titolo biennale.

parti dall'assunto sbagliato che l'aumento dei tassi implichi un aumento dei rischi di default o haircut. Semplicemente si reputa giusto un rendimento sulla base di una serie di fattori.
se si è invertita la curva, significa che a "breve" il mercato si aspetta una recessione o un periodo di "turbolenza" ma non necessariamente questo deve portare al default o a un haircut che comunque non lo decide il mercato ma le parti che si dovessero eventualmente accordare (come nel caso della Grecia)

[ScubaDuc]

Originalmente inviato da Diritto Privato

Perchè?

La ragione e' semplice. Gli investitori preferiscono titoli a lungo che li isolano dalla crisi prossima. Storicamente, una curva invertita si e' sempre rivelata un' accurato leading indicator di una recessione

[mannoz]

Originalmente inviato da Diritto Privato

Sì, ma in caso di haircut, non è che ne risentiranno solamente i titoli a breve ma anche quelli a lungo termine.

e cq ipoteticamente se c'è in haircut del debito fra tre mesi ad esempio del 20% del nominale, ( sono ipotesi chiaramente) perde di più chi ha cmprato un titolo a 90 o uno che ne ha comprato uno a 65?

[Job Costing]

Originalmente inviato da ScubaDuc

La ragione e' semplice. Gli investitori preferiscono titoli a lungo che li isolano dalla crisi prossima. Storicamente, una curva invertita si e' sempre rivelata un' accurato leading indicator di una recessione

Io onestamente considero "allocco" chi prende titoli di stato a 10 anni al 6% e non quelli a 2 anni all'8%, la parte in neretto è una cosa totalmente irrazionale, uno stato ha più possibilità di fallire entro dieci anni, che entro due
E comunque se vuoi tradare, vai sul secondario di solito.

Comunque leggevo che una delle cause era data dal fatto che i piccoli investitori vanno sui titoli a breve, i grossi investitori su quelli a lungo.
Ergo IMHO pochi piccoli investitori stanno entrando a comprare BOT.