E' vera questa legge?

[skox]

Ciao a tutti, ho una curiosità. Sto leggendo in questi giorni la legge della parità del potere di acquisto e ho una domanda.
Se i prezzi in una economia salgono la valuta si deve deprezzare per poter mantenere la parità, viceversa se scendono. Ma questo in regime di cambi flessibili. In regime di cambi fissi che succede? I prezzi trovano da soli un loro equilibrio o le autorità muovono il tasso di cambio con un risultato identico a quello che si avrebbe con cambi flessibili?

[skepsi]

Originalmente inviato da skox

Ciao a tutti, ho una curiosità. Sto leggendo in questi giorni la legge della parità del potere di acquisto e ho una domanda.
Se i prezzi in una economia salgono la valuta si deve deprezzare per poter mantenere la parità, viceversa se scendono. Ma questo in regime di cambi flessibili. In regime di cambi fissi che succede? I prezzi trovano da soli un loro equilibrio o le autorità muovono il tasso di cambio con un risultato identico a quello che si avrebbe con cambi flessibili?

I tassi di cambio nell'attuale regime, che non può essere chiamato cambi fissi-flessibili, è regolato in base ad altre dinamiche che non intendono affatto salvaguardare le dinamiche inflazionistiche dipese dai prezzi o delle materie prime o dall'import.
I tassi, per il momento, tendono a salvaguardare le dinamiche di domanda/offerta degli assets illiquidi, detenuti sia dalla banca centrale che dal sistema creditizio in generale.
Anzi in un'economia in clima depressivo l'aspettativa infazionistica non può che far bene, secondo la logica della banca centrale.

[skox]

No ok va bene, ma mantenendo la questione su un livello molto più elementare e teorico è giusto il mio ragionamento?

[g.e.l.]

Il ragionamento è giusto, ma la PPP non va presa alla lettera. Infatti l'equazione non è quasi mai soddisfatta (basta vedere il famoso BIG MAC INDEX). E' però molto importante perchè segna un trend di lungo periodo, se infatti un paese è molto più competitivo di un altro (cioè c'è una variazione molto forte dalla PPP) allora il consumatore non sarà più indifferente davanti all'acquisto nell'economia domestica o straniera, preferendo quest'ultima. I flussi internazionali si muoveranno e segneranno quindi il trend verso la condizione PPP. Quello che hai ipotizzato è quindi giusto in parte, ossia i prezzi cercano l'equilibrio da soli, ma non è detto che lo raggiungano: é come se la PPP fosse un centro gravitazionale che li attira verso un certo livello.
Ipotizzando invece cambi fissi, se aumentano i prezzi domestici perdo in competività ed esporto di meno. Allora la spesa dovrà essere riallocata verso beni della produzione domestica per contenere gli effetti negativi: la banca centrale deve iniziare a comprare riserve e aumentare l'offerta di moneta.

[mojtaba]

Originalmente inviato da skox

Ciao a tutti, ho una curiosità. Sto leggendo in questi giorni la legge della parità del potere di acquisto e ho una domanda.
Se i prezzi in una economia salgono la valuta si deve deprezzare per poter mantenere la parità, viceversa se scendono. Ma questo in regime di cambi flessibili. In regime di cambi fissi che succede? I prezzi trovano da soli un loro equilibrio o le autorità muovono il tasso di cambio con un risultato identico a quello che si avrebbe con cambi flessibili?

Questa legge è una formula teorica che vale al massimo come approssimazione di lungo periodo, serve però a far capire il concetto sulle dinamiche di cambio.
Nell'esempio specifico infatti non è sostenibile nel lungo periodo una parita fissa di cambio se vi sono evidenti differenze inflattive. Per esempio i paesi in america latina con iperinflazione appena hanno attuato un tasso di cambio fisso hanno visto l'inflazione calare bruscamente.
Uno dei parametri di Maastricht per entrare e rimanere nello sme e di conseguenza nell'euro era proprio una stabilità dell'inflazione (proprio perchè era infattibile un sistema monetario con variazioni di prezzi ampie tra paese e paese).