La storia d'amore fra la FED e i titoli di Stato americani

[Malerte]

Buongiorno.

Mi permetto di aprire questo mio forum nel forum di Macroeconomia perché avrei bisogno di capire come funziona la storia d'amore fra la FED e i titoli di Stato americani.
voglio dire:
quando leggo:
FED compra 5 miliardi di dollari di titoli di Stato americani;
FED compra 7 miliardi di dollari di titoli di Stato americani;
FED compra 9 miliardi di dollari di titoli di Stato americani;
FED compra miliardi di dollari di titoli di Stato americani, secondo Voi non sarebbe corretto spiegare cosa significa?
Ecco,
se qualcuno mi aiutasse a capire, sarei davvero contento.
Vi chiederete:
cosa vuoi capire?
Voglio capire:
cosa compra la FED comprando titoli di Stato americani?
Compra il debito degli USA?
Chi li vende questi tioli di Stato americani?
Quando la FED compra questi titoli di Stato americani i miliardi di dollari che la FED impiega per comprarli a chi vanno? Al Ministero del Tesoro degli USA?
E poi la FED che fa con questi titoli di Stato americani?
Li mette in cassaforte?
Percepisce un tasso di interesse?
E dopo averli messi in cassaforte arriverà un giorno in cui dovrà chiedere a chi glieli ha venduti di ricomprarseli?
Chiedo scusa anticipatamente per le domande.

[Malerte]

Mi sono dimenticato di fare un'altra domanda?
Quando la FED compra titoli di Stato americani, dove li prende la FED i dollari per comprare i tioli di Stato americani?
Dicono che la FED ha il potere di stampare moneta.
Quindi mi sembra di capire che quando la FED vuole comprare titoli di Stato americani stampa dollari e compra titoli di Stato americani.
Io però non capisco una cosa:
questi dollari che stampa la FED possono essere stampati senza garanzie?
Voglio dire:
dietro i dollari stampati dalla FED che bene reale c'è a garanzia?
La FED stampa dollari in base alle riserve di oro che ha in cantina?
Vorrei cercare di capire.

[Malerte]

Mi chiedevo:
non è che forse funziona così?
La FED ha 1kg di oro in cantina; l'oro vale 100$ al Kg; la FED può stampare 100$.

[oneone]

mmm?
la risposta è si a quasi tutte le domande
ogni stato emette titoli di stato ovvero titoli di debito che prevedono un pagamento di interessi (cedole) o un rimborso a prezzo superiore all'emissione (come i bot) remunerando così gli investitori che gli acquistano
la FED come i cinesi, i giapponesi, gli americani, le banche di tutto il mondo è un investitore in titoli di stato americani quindi con la sua liquidità compra titoli ovvero presta dollari al governo federale che paga interessi su questo prestito, la FED stampa denaro e con quello compra i titoli (non stampa neanche tutto basta fare degli accrediti su dei conti telematici)
i titoli di stato prevedono il rimborso a scadenza quindi lo stato restituisce il capitale per intero (default a parte) al termine ovviamente emettendo titoli nuovamente per non restare senza liquidità
spero che il grosso delle risposte ti sia stato dato

[oneone]

Originalmente inviato da Malerte

Mi chiedevo:
non è che forse funziona così?
La FED ha 1kg di oro in cantina; l'oro vale 100$ al Kg; la FED può stampare 100$.

l'agganciamento del dollaro all'oro non esiste più da tempo (forse nixon l'ha abolita) infatti l'oro è un bene quotato sui mercati che altrimenti sarebbe a prezzo fisso quindi i dollari valgono quello che il mercato decide che valgano
si stampano banconote nuove e tutti decidono in serenità i dollari in circolazione vecchi e nuovi valgono come prima del nuovo giro di stamperia
questo dovrebbe generare inflazione per la maggiore moneta in circolazione (e in parte è anche così vedi materie prime gonfie e anche azioni non in generale) ma i dollari, a causa del deficit commerciale americano, esce dallo stato e questa inflazione in USA non è percepita

[abdulmansour]

Originalmente inviato da oneone

mmm?
la risposta è si a quasi tutte le domande
ogni stato emette titoli di stato ovvero titoli di debito che prevedono un pagamento di interessi (cedole) o un rimborso a prezzo superiore all'emissione (come i bot) remunerando così gli investitori che gli acquistano
la FED come i cinesi, i giapponesi, gli americani, le banche di tutto il mondo è un investitore in titoli di stato americani quindi con la sua liquidità compra titoli ovvero presta dollari al governo federale che paga interessi su questo prestito, la FED stampa denaro e con quello compra i titoli (non stampa neanche tutto basta fare degli accrediti su dei conti telematici)
i titoli di stato prevedono il rimborso a scadenza quindi lo stato restituisce il capitale per intero (default a parte) al termine ovviamente emettendo titoli nuovamente per non restare senza liquidità
spero che il grosso delle risposte ti sia stato dato

e, ovviamente, non esistendo limiti alla stampa o messa in circolazione elettronica di liquidi trattasi dell'uovo di colombo
un domani lo stato potrebbe dire alla fed: " consolidiamo il debito " così lo stato si toglie dalle p@lle un onere, la fed non ci smena niente se non il costo della carta e dell'inchiostro usati per stampare e vissero tutti felici e contenti

[Malerte]

Originalmente inviato da abdulmansour

e, ovviamente, non esistendo limiti alla stampa o messa in circolazione elettronica di liquidi trattasi dell'uovo di colombo
un domani lo stato potrebbe dire alla fed: " consolidiamo il debito " così lo stato si toglie dalle p@lle un onere, la fed non ci smena niente se non il costo della carta e dell'inchiostro usati per stampare e vissero tutti felici e contenti

Ed ecco un primo punto fermo.
Stampare dollari ha solo questo costo allora?

Ottimo, direi.

[Malerte]

Ringrazio Oneone per le risposte.
Ma a questo punto farei un'altra domanda.
Lo Sato americano come li usa i soldi che gli passa la FED attraverso l'acquisto dei titoli di Stato amercani?
Immagino li usi per pagare i debiti che ha da un lato nei confronti del popolo americano (servizi pubblici; stipendi pubblici, ad esempio) dall'altro lato per pagare gli investitori stranieri che comprano o hanno comprato i titoli di Stato americani.
Quindi:
se uno Stato straniero, ad esempio Italia, ha comprato titoli di Stato americani con cambio euro/dollaro a 1,35 e quando dovrà attenere il pagamento degli interessi il cambio euro/dollaro sarà 1,50, cosa ci avrà guadagnato?
Ma lasciamo stare l'Italia.
Pensiamo al Giappone.
Il Giappone compra titoli di Stato americani con cambio yen/dollaro che vede lo yen rafforzarsi costantemente sul dollaro.
Proprio un bell'affare per i giapponesi.
Non c'è che dire.

[Malerte]

Originalmente inviato da oneone

l'agganciamento del dollaro all'oro non esiste più da tempo (forse nixon l'ha abolita) infatti l'oro è un bene quotato sui mercati che altrimenti sarebbe a prezzo fisso quindi i dollari valgono quello che il mercato decide che valgano
si stampano banconote nuove e tutti decidono in serenità i dollari in circolazione vecchi e nuovi valgono come prima del nuovo giro di stamperia
questo dovrebbe generare inflazione per la maggiore moneta in circolazione (e in parte è anche così vedi materie prime gonfie e anche azioni non in generale) ma i dollari, a causa del deficit commerciale americano, esce dallo stato e questa inflazione in USA non è percepita

Ed ecco dove volevo arrivare.
L'inflazione.
Problema di poco conto.

La FED attraverso i propri programmi di qe tende ad indebolire il dollaro nei confronti delle altre valute.
Mr.Bernanke afferma che non c'è inflazione negli USA.
Ma Mr.Bernanke non va certo a fare la spesa.
Il dollaro debole genera un aumento preoccupante dei costi delle materie prime.
E a me sembra che gli USA comprino le materie prime in dollari come tutte le atre economie.
Io cedo che per un'impresa americana ci sia differenza fra pagare il petrolio 100$ al barile e pagarlo a 75$ al barile.
Non è credibile pensare che gli USA siano al riparo da violenti processi inflattivi nella fase attuale dell'economia.
Anche perché rispetto alle economie non americane gli USA non solo esportano inflazione, ma importano inflazione.
Gli USA sono sottoposti nella fase attuale dell'economia e del mercato ad una doppia minaccia inflattiva:
inflazione dall'interno;
inflazione dall'esterno.
Gli USA puntano ad aumentare le proprie esportazioni.
Ma gli USA restano un'economia che produce all'esterno dei confini americani il 70% di ciò che poi importa per consumare all'interno dei confini americani.
Ed il dollaro non aiuta a tenere sotto controllo l'inflazione che viene dall'esterno.

[venatrix]

Originalmente inviato da Malerte

Ed ecco dove volevo arrivare.
L'inflazione.
Problema di poco conto.
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mi sembra che non ci sia niente di piu' sano
di una sana inflazione.