tassi e cambi

[pablo1980]

Buongiorno a tutti, una semplice domanda:

Come variano i tassi di mercato in seguito all'apprezzarsi di una moneta?
Mi spiego, se il cambio €/$ passa da 1,35 a 1,40 come si muovo i tassi nell'area euro? Vengono attirati capitali nell'area euro o no? Perchè.
Grazie mille.

[skymap]

I tassi sono determinati da

a) banche centrali per quanto riguarda il tasso di sconto
b) mercato interbancario per euribor (euro) e libor (usd e sterlina)

Il deprezzamento o apprezzamento di una moneta influisce solo su esportazioni e importazioni.

[Schiara]

Originalmente inviato da skymap

I tassi sono determinati da

a) banche centrali per quanto riguarda il tasso di sconto
b) mercato interbancario per euribor (euro) e libor (usd e sterlina)

Il deprezzamento o apprezzamento di una moneta influisce solo su esportazioni e importazioni.

ma i tassi possono pesare sulla bilancia dei capitali che può pesare sul tasso di cambio ed il tasso di cambio può pesare "pesantemente" sulla bilancia dei capitali.
Quindi le strategie delle banche centrali vanno viste come monetary targeting, inflation targeting, exchange rate targeting contemporaneamente ... come ampiamente discusso con dogo kowalski ed altri qua nel forum.

[piof]

Originalmente inviato da pablo1980

Buongiorno a tutti, una semplice domanda:

Come variano i tassi di mercato in seguito all'apprezzarsi di una moneta?
Mi spiego, se il cambio €/$ passa da 1,35 a 1,40 come si muovo i tassi nell'area euro? Vengono attirati capitali nell'area euro o no? Perchè.
Grazie mille.

Direi che in generale la scelta di mantenere una valuta artificialmente svalutata accumulando valuta estera porta poi ad avere tassi elevati perchè alla consueta fonte di emissione di moneta (bc che presta alle banche), si ha l'emissione dovuta alla manipolazione del cambio.

Viceversa paesi con marcato deficit commerciale, alla lunga, o accettano deflazione e magari recessione o devono abbassare notevolmente i tassi e, una volta portati a zero fare QE.

In realtà tutto questo richiederebbe pagine di spiegazioni, ha a che fare con la ciclicità economica e con la possibilità materiale di realizzare un utile monetario per chi investe...troppo lungo scriver tutto...e poi son solo idee mie, mica verità

[kasparek]

Originalmente inviato da piof

Viceversa paesi con marcato deficit commerciale, alla lunga, o accettano deflazione e magari recessione o devono abbassare notevolmente i tassi e, una volta portati a zero fare QE.

Sei sicuro?
Io a spanne direi proprio il contrario. Ma posso sempre sbagliarmi.
Se rientri dal deficit commerciale tendenzialmente la tua valuta (avevo scritto "svaluta", lapsus divertente ) dovrà svalutarsi nei confronti dei soggetti con cui hai questo deficit, e sempre tendenzialmente ciò comporterà inflazione in casa, perchè sale il prezzo di ciò che importi.

[piof]

ma io parlavo di paesi che hanno un deficit commerciale per tempi prolungati, non di paesi che rientrano dal deficit

[kasparek]

Cioè intendi che per poter sostenere defici commerciali prolungati devono accettare deflazione?

[piof]

Originalmente inviato da kasparek

Cioè intendi che per poter sostenere defici commerciali prolungati devono accettare deflazione?

Se esce moneta dal proprio paese e questa non rientra perchè manca il reinvestimento nel paese d'origine, tendenzialmente o si accetta la deflazione o si tagliano maggiormente i tassi e si fa qe se i tassi giungono a zero.

Esattamente al contrario paesi in surplus come la cina alzano i tassi per evitare inflazione.

sono 2 situazioni speculari ed opposte, uno ha deficit e tende alla deflazione, l'altro ha surplus e tende ad avere inflazione, per questo mentre uno taglia i tassi e fa qe, l'altro li alza e alza pure le riserve bancarie

[Kovalsky]

Originalmente inviato da Schiara

ma i tassi possono pesare sulla bilancia dei capitali che può pesare sul tasso di cambio ed il tasso di cambio può pesare "pesantemente" sulla bilancia dei capitali.
Quindi le strategie delle banche centrali vanno viste come monetary targeting, inflation targeting, exchange rate targeting contemporaneamente ... come ampiamente discusso con dogo kowalski ed altri qua nel forum.

Si, soprattutto in un mondo caratterizzato da incontrollati e pesanti movimenti di capitale che finiscono per definire il tasso di cambio le variazioni del tasso d'interesse producono rilevanti effetti sul movimento dei capitali della bilancia dei pagamenti e quindi sul tasso di cambio.
In generale chi mantiene tassi d'interesse piu' elevati vede il cambio apprezzarsi.

[piof]

Originalmente inviato da Kovalsky

Si, soprattutto in un mondo caratterizzato da incontrollati e pesanti movimenti di capitale che finiscono per definire il tasso di cambio le variazioni del tasso d'interesse producono rilevanti effetti sul movimento dei capitali della bilancia dei pagamenti e quindi sul tasso di cambio.
In generale chi mantiene tassi d'interesse piu' elevati vede il cambio apprezzarsi.

Una sola parola, non sufficiente, ma utile per riassumere alcune idee: carry trade