Fattore di sconto investimento industriale

[Illuminato10]

Non so se la sezione è quella giusta, ma visto che scrivo prevalentemente qui, vi pongo questa domanda. Nel caso skymap sposti nella sezione adeguata...

Quale fattore di sconto (o se preferite internal rate of return) utilizzereste per scontare i flussi di cassa nel calcolo del net present value, nel caso di un investimento per tirar su da zero un impianto industriale, con circa 60 occupati?
I prodotti finiti dell'azienda sono unicamente delle chiavi combinate.
Come payback massimo si può considerare 6 anni.

Vi sembra un investimento eccessivamente rischioso al giorno d'oggi, tale da pretendere un fattore superiore all'8%?

Scusate la scolasticità dei termini, lo faccio per semplicificare le cose...

[Luciom]

Dipende dalla leva; so che dovrebbe andare al contrario, ma in realtà se sei leveraged 10:1 puoi usare un IRR del 5%, tanto a te interessa il RoE che con tassi sul debito al 2 o 3 può schizzare al 20%+...

Quindi dammi qualche numero sul leverage e i tassi applicabili, a mio avviso un RoE congruo per un investimento di quel tipo deve esser il 15%+, quindi poi trovi il tuo WACC che è poi quello che chiedi.

Come payback massimo si può considerare 6 anni.

Da quel poco che so, non vedo come puoi sperare in 6 anni di ripagare completamente l'impianto.

Vi sembra un investimento eccessivamente rischioso al giorno d'oggi, tale da pretendere un fattore superiore all'8%?

Come remunerazione dell'equity decisamente sì, come WACC no + o - quella cifra ci può stare (anche + bassa); decisamente però se intendi fare questa operazione con puro equity è una follia all'8%.

[Illuminato10]

Originalmente inviato da Luciom

Dipende dalla leva; so che dovrebbe andare al contrario, ma in realtà se sei leveraged 10:1 puoi usare un IRR del 5%, tanto a te interessa il RoE che con tassi sul debito al 2 o 3 può schizzare al 20%+...

Quindi dammi qualche numero sul leverage e i tassi applicabili, a mio avviso un RoE congruo per un investimento di quel tipo deve esser il 15%+, quindi poi trovi il tuo WACC che è poi quello che chiedi.
Da quel poco che so, non vedo come puoi sperare in 6 anni di ripagare completamente l'impianto.
Come remunerazione dell'equity decisamente sì, come WACC no + o - quella cifra ci può stare (anche + bassa); decisamente però se intendi fare questa operazione con puro equity è una follia all'8%.

Avevo pensato a qualcosa come 70% debito e 30% capitale di rischio.
Costo del debito intorno al 4%

Sono molto fuori strada con quell'8% secondo te? Dovrei alzarlo un po'?

[Luciom]

Avevo pensato a qualcosa come 70% debito e 30% capitale di rischio.
Costo del debito intorno al 4%

Sono molto fuori strada con quell'8% secondo te? Dovrei alzarlo un po'?

Beh con quel tipo di leverage e quel costo del capitale in pratica:

WACC= 0.7*4 + 0.3*RoE

8 = 2.8 + 0.3 RoE

5.2/0.3 = RoE

RoE = 17 abbondante

Quindi direi che 8 è ragionevole con quella leverage e costo del capitale.
Premurati però che il 4% non sia a breve, se quello è il costo con tempi commisurati all'ammortamento reale dell'impianto (direi 10 anni) ci siamo

[Illuminato10]

Originalmente inviato da Luciom

Beh con quel tipo di leverage e quel costo del capitale in pratica:

WACC= 0.7*4 + 0.3*RoE

8 = 2.8 + 0.3 RoE

5.2/0.3 = RoE

RoE = 17 abbondante

Quindi direi che 8 è ragionevole con quella leverage e costo del capitale.
Premurati però che il 4% non sia a breve, se quello è il costo con tempi commisurati all'ammortamento reale dell'impianto (direi 10 anni) ci siamo

Perfetto