Nuova crisi valutaria all'orizzonte?

[ScubaDuc]

Non bisogna essere un Nobel in finanza per capire che il USD e' diventato il carry trade funding currency di preferenza... Il carry trade globalemente vale circa 3 triliardi di dollaruzzi, soldi presi in prestito delle istituzioni finanziarie a tassi prossimi allo zero ed investiti in BRL, AUD, etc. etc. a tasso fisso.

E' probabile che quando la FED incomincera' ad alzare i tassi, il carry trade currency of choice cambiera' a favore dello Yen, per esempio. I traders liquideranno le loro posizioni nelle valute a tassi alti e rimborseranno i loro prestiti in dollari.....

Non so' perche' ma vedo nubi nere formarsi all'orizzone nel currency market... Opinioni?

[Dunwich]

non è che chi sta facendo carry trade col dollaro pensa che i tassi rimarranno allo 0% in eterno eh...
non bisogna essere un nobel per la finanza per capirlo

[ScubaDuc]

Originalmente inviato da Dunwich

non è che chi sta facendo carry trade col dollaro pensa che i tassi rimarranno allo 0% in eterno eh...
non bisogna essere un nobel per la finanza per capirlo

Certo che no', ma basta che la FED tolga la frase "for the forseable future" dalla minute per causare un fuggi-fuggi dalle posizioni aperte.

Si tratterebbe di uno switch massiccio che avverrebbe in un tempo relativamente breve... Uno shock potenziale insomma

[Dunwich]

Originalmente inviato da ScubaDuc

Certo che no', ma basta che la FED tolga la frase "for the forseable future" dalla minute per causare un fuggi-fuggi dalle posizioni aperte.

Si tratterebbe di uno switch massiccio che avverrebbe in un tempo relativamente breve... Uno shock potenziale insomma

mi sta venendo in mente che forse è esattamente l'opposto di quanto dici, nel senso che se shock deve essere, è uno shock verso l'apprezzamento.

se il differenziale dei tassi dovesse invertirsi dovrebbe verificarsi un ritorno al dollaro, non viceversa

[ScubaDuc]

Originalmente inviato da Dunwich

mi sta venendo in mente che forse è esattamente l'opposto di quanto dici, nel senso che se shock deve essere, è uno shock verso l'apprezzamento.

se il differenziale dei tassi dovesse invertirsi dovrebbe verificarsi un ritorno al dollaro, non viceversa

Non avevo ipootizzato la casualita' della variazione per essere sincero ma solo lo shock potenziale nel currency market se si dovesse verificare un nuovo unwinding del carry trade.

Comunque hai ragione nel senso che il dollaro si apprezzerebbe ma le valute emergenti potrebbero trovarsi sotto molta pressione almeno fino a quando il carry trade non venga restabilito dal giappone spingendo il Yen verso il basso...

[piof]

alla fed, alla bce e alla boj non sono del tutto ********,

sanno bene che le variazioni di tassi hanno delle conseguenze.

Non è che bernanke si sveglierà un mattino e alzerà i tassi al 2 % senza preavviso facendo impennare il dollaro per rientro del carry e facendo crollare il valore degli asset acquistati in valuta estera.

Sarà un passaggio abbastanza graduale, ci saranno dichiarazioni precedenti con cui si avvertirà di un possibile cambiamento dei tassi, magari altre banche centrali alzeranno i tassi.

Ci sarà il tempo per restituire dollari e indebitarsi in yen.

almeno, io credo che andrà così e non mi sembra che questo rischio annunciato anche da roubini sia così importante...vedremo

Ovvio che cambieranno le correlazioni tra borsa-valute-notizie buone/cattive e pure con l'oro, ma sono già cambiate queste correlazioni! Han cominciato a cambiare in maniera più marcata dal 4 dicembre quando il dato sulla disoccupazione usa è stato nettamente migliore del previsto...almeno queste son le mie idee

[+ Vincente]

Originalmente inviato da Dunwich

mi sta venendo in mente che forse è esattamente l'opposto di quanto dici, nel senso che se shock deve essere, è uno shock verso l'apprezzamento.

se il differenziale dei tassi dovesse invertirsi dovrebbe verificarsi un ritorno al dollaro, non viceversa

Concordo con te.

[piof]

Originalmente inviato da + Vincente

Concordo con te.

E' ovvio, il rientro del carry trade provoca un apprezzamento della valuta usata per il carry t.

Un anno fa o poco più con l'inizio della crisi moltissimi investitori hanno liquidato i loro investimenti e lo yen, valuta che era la valuta di carry t. si è impennato, e si potrebbe pensare che più s'impenna e più c'è la corsa a restituire per evitare di restituire più avanti pagando ancor di più la valuta in cui ci si è indebitati.

[austin]

Originalmente inviato da piof

alla fed, alla bce e alla boj non sono del tutto ********,

sanno bene che le variazioni di tassi hanno delle conseguenze.

Non è che bernanke si sveglierà un mattino e alzerà i tassi al 2 % senza preavviso facendo impennare il dollaro per rientro del carry e facendo crollare il valore degli asset acquistati in valuta estera.

Sarà un passaggio abbastanza graduale, ci saranno dichiarazioni precedenti con cui si avvertirà di un possibile cambiamento dei tassi, magari altre banche centrali alzeranno i tassi.

Ci sarà il tempo per restituire dollari e indebitarsi in yen.

almeno, io credo che andrà così e non mi sembra che questo rischio annunciato anche da roubini sia così importante...vedremo

Ovvio che cambieranno le correlazioni tra borsa-valute-notizie buone/cattive e pure con l'oro, ma sono già cambiate queste correlazioni! Han cominciato a cambiare in maniera più marcata dal 4 dicembre quando il dato sulla disoccupazione usa è stato nettamente migliore del previsto...almeno queste son le mie idee

concordo.

australia norvegia israele qualcosa hanno aumentato

[hendrix30]

Forse non solo crisi valutaria.........

http://www.ilsole24ore.com/art/SoleO...lesView=Libero