Voglio trovare un senso a “questi Gain” (FNM e FRE ), anche se un senso …

[Ricky Roma]

Nel la sezione Wall Street si sta discutendo, proprio in questi giorni, di come profittare dei recuperi di Fannie Mae e Freddie Mac.

Ma con un piglio un po’ più approfondito, perché non cercare di spiegare PERCHE’ e “SE” questi titoli saliranno ?

[AcciaioIT]

Originalmente inviato da Ricky Roma

Nel la sezione Wall Street si sta discutendo, proprio in questi giorni, di come profittare dei recuperi di Fannie Mae e Freddie Mac.

Ma con un piglio un po’ più approfondito, perché non cercare di spiegare PERCHE’ e “SE” questi titoli saliranno ?

Immagino tu sappia che il fatto che i titoli salgano in Borsa non ha niente a che vedere nel breve termine con il fatto che le aziende vadano bene o male.
Quindi è molto difficile discutere del tema che proponi.

Si può discutere dell'al,tro tema, che peraltro è l'unico che ha valenza macroeconomica: come evolverà il mercato dei mutui americano e quale sarà l'impatto sulla struttura simil-assicurativa che lo sostiene (per l'appunto fatta da Freddie e Fannie)

[Ricky Roma]

Originalmente inviato da AcciaioIT

Immagino tu sappia che il fatto che i titoli salgano in Borsa non ha niente a che vedere nel breve termine con il fatto che le aziende vadano bene o male.
Quindi è molto difficile discutere del tema che proponi.

Si può discutere dell'al,tro tema, che peraltro è l'unico che ha valenza macroeconomica: come evolverà il mercato dei mutui americano e quale sarà l'impatto sulla struttura simil-assicurativa che lo sostiene (per l'appunto fatta da Freddie e Fannie)

Bene !
anche il secondo argomento é pertinente.

Ma certo, ad ogni azione corrisponde una quotazione: a quanto pare le quotazioni di FNM e FRE oggi ( o ieri ) sembrano inappropriate!

Perchè?

[Ricky Roma]

Originalmente inviato da AcciaioIT

... Si può discutere dell'al,tro tema, che peraltro è l'unico che ha valenza macroeconomica: come evolverà il mercato dei mutui americano e quale sarà l'impatto sulla struttura simil-assicurativa che lo sostiene (per l'appunto fatta da Freddie e Fannie)

La securitization, come pratica non pare essere stata abolita. Le emissioni di FNM e FRE sono per il momento onorate ( grazie ai generosi “stimoli” governativi ). Evidentemente si ritiene che le due compagnie sopravvivranno.

Se dovessero mantenere la centralità che hanno avuto in passato; anche con modifiche alle procedure di cartolarizzazione, è difficile pensare che la loro capitalizzazione di mercato ( visti i volumi in gioco ) possa rimanere quella rappresentata dalle attuali quotazioni.

***
Oppure, quali ristrutturazioni del meccanismo di ripartizione del rischio e del finanziamento ai mutui immobiliari si prevede che possano adottare le due: che possa dare una tale fiducia al mercato finanziario attuale ?

[Fromstudytowork]

Originalmente inviato da Ricky Roma

a quanto pare le quotazioni di FNM e FRE oggi ( o ieri ) sembrano inappropriate!

Perchè?

molti siti come bloomberg o nasdaq hanno spiegato che la salita delle quotazioni è per prima cosa di matrice speculativa; infatti - come per CITIGROUP e AIG -

buying Freddie and Fannie people are speculating the government will leave the companies in their current form long enough so they can earn their way out of these losses" [...]. "I would call it high-risk speculation."

[Ricky Roma]

Originalmente inviato da Fromstudytowork

buying Freddie and Fannie people are speculating the government will leave the companies in their current form long enough so they can earn their way out of these losses" [...]. "I would call it high-risk speculation."

Anch’io non escludo che possa trattarsi di mera speculazione e, come ho scritto nel titolo della discussione, sono alla ricerca di un ragione convincente a quanto sta succedendo.
Ed è pure vero che quando le quotazioni raggiungono dei valori frazionali (penny stocks) sono più soggette alla speculazione.
Ma di solito assistiamo ad operatività intraday e/o forte volatilità. Qui, a mio avviso, il fenomeno è da decifrare meglio.

A mio avviso ciò che rileva davvero è il destino dei due soggetti.
C’è sì sempre da considerare lo speciale status dei due soggetti (Gse) .
Se dovessero sopravvivere, perché mai dovrebbero quotare solo la 35esima parte di quello che quotavano un paio di anni fà ?
La particolare sensibilità del oggetto sociale alla polita monetaria ( dove andranno i tassi sul USD ? ) ;
etc. etc.

[AcciaioIT]

Mi porrei un problema di portata più ampia.
In primo luogo, può il mercato dei mutui americani tornare a essere quello che era senza l'esistenza di una funzione assicurativa come quella svolta da Fannie e Freddie?

Io non sono esperto ma non mi sembra che altrove veicoli del genere esistono. Però potrei sbagliare visto che non sono un esperto

In secondo luogo, qualora la risposta fosse no (devono esistere veicoli così negli USA) ha più senso (dal punto di vista economico, politico, ecc...) tenere in vita Fannie e Freddie oppure mandarli ad esaurimento creando qualcosa di nuovo, o addirittura trasferendo questa responsabilità allo Stato?

Da una discussione fatta così si dovrebbe poter trovare qualche idea.

[Fromstudytowork]

Originalmente inviato da Ricky Roma

La particolare sensibilità del oggetto sociale alla polita monetaria ( dove andranno i tassi sul USD ? )

questo è secondo me l'aspetto chiave: la salita di questi giorni riflette il fatto che la politica monetaria e il controllo delle GSE sono - e saranno in futuro per molto tempo - nelle stesse mani, cioè in quelle del Congresso (per capirci, qualche minuto fa Obama propone proprio al Congresso la conferma di Bernanke alla guida della FED...); con questi presupposti la speculazione è certa che la politica monetaria terrà sempre in considerazione anche l'aspetto legato ai bilanci GSE.

[Ricky Roma]

Una analisi di quanto accaduto ...
http://www.reuters.com/article/rbssB...21394720090825

[skymap]

Ahead of the Bell: Fannie Mae, Freddie Mac
Associated Press, 08.31.09, 08:07 AM EDT


NEW YORK -- Despite a recent run-up in the stock prices of Fannie Mae and Freddie Mac, the government-controlled mortgage finance companies have "no fundamental value," an FBR Capital Markets analyst said Monday.

Shares of both companies tumbled in premarket trading.

Freddie and Fannie shares have both nearly quadrupled in value this month, with hundreds of millions of shares changing hands daily. The surge came even though some analysts contend that shares of the companies are worth nothing, as their debts to the government are too heavy.

"We reiterate our 'Underperform' rating" on the two, wrote analyst Paul Miller in a note to investors Monday. "There is no fundamental value remaining in (Fannie) and (Freddie), particularly since the government owns 80 percent of each company."

....


http://www.forbes.com/feeds/ap/2009/...l_6831433.html