BCE che accade? Inflazione mimetizzata?

[goldstock]

Ogni tanto mi diletto a dare un´occhiata ai movimenti di bilancio della BCE, sapendo che forse qui sul forum ci sono un paio di utenti che ne sanno magari mi possono dare una mano a sviscerare un paio di questioni.

Venendo al punto negli ultimi bilanci ho trovato le seguenti variazioni "pesanti" delle voci:

Fra gli attivi:
Longer-term refinancing operations 308,701 308,703 728,598 728,598
Sono aumentati di parecchio i prestiti di lungo termine a istituti finanziari. Notizia riportata. Probabilmente a collaterale ci sono crediti dubbi delle banche che non riescono piu´ ad essere piazzati?

Main refinancing operations 302,077 309,621 167,902 105,905
Contestualmente si verifica un calo della meta´ rispetto all´importo di cui sopra nei rifanziamenti principali probabilmente a piu´ breve termine-

Total assets 1,726,624 1,719,718 1,997,319 1,911,628
L´effetto e´ comunque un sostanziale aumento degli asset di ben 200 miliardi di euro pompati nel sistema. Praticamente piu´ del 10% in piu´ in nemmeno un mese di tempo.

Ma veniamo ai passivi.

Il denaro circolante e´ rimasto invariato:
Banknotes in circulation 762,798 760,817 762,146 768,737

In compenso l´aumento dell´attivo viene compensato con questa scrittura di bilancio:
Deposit facility 11,334 12,717 236,235 315,955

Come si puo´ notare l´aumento e´ corrispondente ai longer term refinancing operations al netto del calo del main refinancing operations.

Ovviamente le liabilities corrispondo agli attivi.
Total liabilities 1,726,624 1,719,718 1,997,319 1,911,628

Quello che non mi e´ chiaro e´il funzionamento di questo scambio. Ad intuizione le banche private cedono in sostanza asset dubbi (crediti vari, cartolarizzazioni impachettate, ecc) e in cambio cosa ricevono, forse credito scritturale da parte della banca centrale? Nel caso fosse cosi per quale ragione non gli cedono invece banconote? La banca centrale non e´ addetta alla produzione di moneta? E fosse moneta scritturale e´ legalizzata questa pratica? Non si prendono piu´ nemmeno la briga di stampare quando emettono nuovo denaro?

[mojtaba]

Sembra che i finanziamenti a lungo vengano garantiti dalle maggiori riserve che le banche commerciali detengono nella banca centrale.

[Dunwich]

non è moneta scritturale, ma depositi delle banche commerciali presso le BCN

accade lo stesso anche negli usa.

[goldstock]

Praticamente la BCE gira dei soldi alle banche in cambio di titoli di credito e le banche rigirano i soldi alla BCE... Bel metodo per rendere i bilanci immacolati.

[mojtaba]

Originalmente inviato da goldstock

Praticamente la BCE gira dei soldi alle banche in cambio di titoli di credito e le banche rigirano i soldi alla BCE... Bel metodo per rendere i bilanci immacolati.

Vuol dire che nel male (ovvero liquidità rilasciata dalla BCE), le banche commerciali non la stanno interamente trasferendo nel sistema.

[goldstock]

Originalmente inviato da mojtaba

Vuol dire che nel male (ovvero liquidità rilasciata dalla BCE), le banche commerciali non la stanno interamente trasferendo nel sistema.

Per il momento no. Ma una manovra di abbellimento dei bilanci delle banche che giustificazione trova a livello di politica monetaria? Non si va fuori dalle funzioni di una Banca Centrale?

[Future trader]

Originalmente inviato da goldstock

Per il momento no. Ma una manovra di abbellimento dei bilanci delle banche che giustificazione trova a livello di politica monetaria? Non si va fuori dalle funzioni di una Banca Centrale?

assolutamente si....

[mojtaba]

Originalmente inviato da goldstock

Per il momento no. Ma una manovra di abbellimento dei bilanci delle banche che giustificazione trova a livello di politica monetaria? Non si va fuori dalle funzioni di una Banca Centrale?

Assolutamente no. E' tra le possibilità della banca convertire crediti a breve in crediti a lungo.