Perchè è meglio prepararsi a investire nei finanziari USA-sul serio

[0rigami]

In un vecchio topic, mentre si parlava del piano geithner (quello in cui investitori privati, il tesoro e, maggiormente, la fed compravano i titoli tossici delle banche) un altro utente era saltato su dicendo che il piano sembrava assurdo ma avrebbe giovato alle banche perchè esse stesse potevano fare la parte dell'investitore scaricando poi le perdite sullo stato. Quel post mi aveva colpito, ma il topic era morto li quindi forse era sfuggito... oggi, dopo aver rivisto la stessa cosa in alcuni blog finanziari che seguo, direi che vale la pena di rispiegarlo perchè, se il piano geithner va in porto, è davvero il caso per chi vuole provarci di investire grosse cifre nei finanziari che saranno destinati a salire drammaticamente. Ora, vediamo il piano geithner e come può essere sfruttato dalle banche.

Si parte dalla banca A che possiede, a fronte di un debito in contanti pari a "60" e altri investimenti per "40" degli assets (i noti "tossici") pari al momento dell'acquisto a "100" ma che ora il mercato valuta "30". Lo scopo della banca è vendere gli assets ALMENO a 60, perchè qualunque prezzo sotto quello espone alla bancarotta, che sarebbe certa se fossero venduti a 30 cioè il prezzo massimo che il mercato offre.
Ora, il piano geithner offre a un PI (private investor) la possibilità di acquistare, dividendo a metà i guadagni col tesoro, questi assets usufruendo di un prestito (che sarà non-recourse, cioè richiedibile solo sul valore degli assets comprati) enorme da parte della Fed. Ad esempio, mettiamo che il PI per acquistare l'intero blocco di assets della banca A pagandoli 60 investa "5"; altri 5 verranno dal tesoro e altri 50 (più o meno le cifre del piano sono queste) verranno dalla fed. Se gli assets si rivelano pari al valore originale cioè 100 PI e tesoro, una volta resi i 50 presi in prestito dalla Fed, si dividono il restante cioè 25 a testa. Il PI ha ottenuto il 500% del suo investimento. Se, invece, il valore di mercato (30) era giusto, poichè il prestito della fed era non-recourse il PI perde solo il capitale cioè 5. Se le possibilità del valore 100 e/o 30 fossero 50e50 questo sarebbe l'affare del secolo: rischi 5 per ottenere sino a 25.
Ma le possibilità non sono 50e50: nessun PI serio pensa che il valore di mercato possa essere cosi grossolanamente sbagliato. Non importa quanto possa essere alto il ritorno nel caso "100" percè quel caso quasi certamente non avverrà. L'unica sarebbe investire magari 2, o 3, per acquistare gli assets a 30 sperando che salgano a 40 (ottenendo cosi un ritorno del 100%, credo-non male) con le banche però che fallirebbero. Geithner davvero si aspetta che i PI pagheranno sino a 60, cioè il minimo necessario perchè la banca A non fallisca? Improbabile.... ed ecco cosa quasi certamente c'è dietro.
Una banca, vendendo assets sani, ampliando il capitale, o usando uno dei tanti prestiti dati dal governo può-occhio che questa possibilità NON è proibita dal piano geithner (e sarebbe dura evitare uno dei mille mezzucci usabili per aggirare un divieto diretto) mettere la cifra "7" per acquistare gli assets al valore pieno 100. Il resto della cifra verrebbe dal tesoro (altri 7) e dalla fed (il restante-85, 86). Alla banca non importerà del valore vero degli assets perchè, pagando solo quei 7, otterrà 100 in cash. Quindi un attivo di 93 CERTO E GARANTITO, letteralmente regalato dai contribuenti usa. Anche in caso, infatti, che gli assets si rivelassero di valore ZERO la banca perderebbe solo i 7. Certo, i contribuenti assorbirebbero tra tesoro e fed 93 di perdita.
Questa è una seria possibilità, anzi è probabile che sia la vera intenzione di Geithner: i PI non pagheranno mai i 60 necessari per salvare la banca, mentre la banca sarebbe felicissima di pagare 100.... o 10000 se potesse senza attirare troppo l'attenzione.
Detto tutto questo... se il piano va in porto possiamo aspettarci un rialzo spaventoso di tutti i finanziari interessati i quali si ritroveranno istantaneamente ricapitalizzati, addirittura con riserve. Chi ha soldi, quindi, dovrebbe informarsi bene per i fatti suoi su quanto scritto qui (io non incentivo gli acquisti sconsiderati, ne sono un guru della finanza-quanto messo qui l'ho letto da altri) e considerare acquisti nei finanziari l'istante stesso in cui il piano venisse approvato e formalizzato. C'è da diventare ricchi, davvero.