Bolle Speculative: l`Insider Trading aiuta l`Economia...?

[dayt76]

Da quanto si legge da una recente ricerca, sembra che
l`insider trading riduca la probabilita` di formazione di bolle speculative....


http://themarketclimate.blogspot.com...nomics-ca.html


Al di la`delle prese di profitto temporanee che l`insider trading procura
ai danni dei piccoli azionisti (non informati),
alla luce dei costi sociali che le continue crisi finanziarie provocano,
voi cosa ne pensate..?

[San Siro]

Originalmente inviato da dayt76

Da quanto si legge da una recente ricerca, sembra che
l`insider trading riduca la probabilita` di formazione di bolle speculative....


http://themarketclimate.blogspot.com...nomics-ca.html


Al di la`delle prese di profitto temporanee che l`insider trading procura
ai danni dei piccoli azionisti (non informati),
alla luce dei costi sociali che le continue crisi finanziarie provocano,
voi cosa ne pensate..?

Non ci ho capito molto, ma mi sembra che sia la modellizzazione di una cosa ovvia.
Sapendo come stanno le cose, gli insiders, con il loro comportamento, tendono a spingere anche altri investitori non informati a fare la cosa giusta.
Io, però, penso che i mercati finanziari non siano MAI efficienti.
Se c'è tanta moneta in giro e non vi sono stato crolli recenti, i soldi tendono ad andare sul mercato azionario gonfiando le quotazioni.
Basta guardare giornalacci xome CorrierEconomia, un finto inserto economico dove l'economia è solo un pretesto per vendere prodotti finanziari.

[dayt76]

Originalmente inviato da San Siro

Non ci ho capito molto, ma mi sembra che sia la modellizzazione di una cosa ovvia.
Sapendo come stanno le cose, gli insiders, con il loro comportamento, tendono a spingere anche altri investitori non informati a fare la cosa giusta.
Io, però, penso che i mercati finanziari non siano MAI efficienti.
Se c'è tanta moneta in giro e non vi sono stato crolli recenti, i soldi tendono ad andare sul mercato azionario gonfiando le quotazioni.
Basta guardare giornalacci xome CorrierEconomia, un finto inserto economico dove l'economia è solo un pretesto per vendere prodotti finanziari.

Ma allora, se c`e` moneta in circolazione e dato per
scontato che gli insiders conoscono esattamente
qual`e` il GIUSTO prezzo delle azioni,
non e` meglio operare in mercati finanziari dove
l`insider trading NON SIA PROIBITO
(come invece succede in tutto il mondo) ?

Se l`insider trading fosse autorizzato (e anzi incentivato),
non saremmo anche noi meno esposti a fare investimenti
sbagliati...?

[dayt76]

ARGUMENTS FOR LEGALIZING INSIDER TRADING

Some economists and legal scholars (e.g. Henry Manne, Milton Friedman, Thomas Sowell, Daniel Fischel, Frank H. Easterbrook) argue that laws making insider trading illegal should be revoked. They claim that insider trading based on material nonpublic information benefits investors, in general, by more quickly introducing new information into the market.

Milton Friedman, laureate of the Nobel Memorial Prize in Economics, said:
"You want more insider trading, not less.
You want to give the people most likely to have knowledge about deficiencies of the company an incentive to make the public aware of that."

Friedman did not believe that the trader should be required to make his trade known to the public, because the buying or selling pressure itself is information for the market.[Larry Harris, Trading & Exchanges, Oxford Press, Oxford, 2003. Chapter 29 "Insider Trading" p. 591-597]

Other critics argue that insider trading is a victimless act: A willing buyer and a willing seller agree to trade property which the seller rightfully owns, with no prior contract (according to this view) having been made between the parties to refrain from trading if there is asymmetric information.

Legalization advocates also question why activity that is similar to insider trading is legal in other markets, such as real estate, but not in the stock market. For example, if a geologist knows there is a high likelihood of the discovery of petroleum under Farmer Smith's land, he may be entitled to make Smith an offer for the land, and buy it, without first telling Farmer Smith of the geological data.[12] Nevertheless, circumstances can occur when the geologist would be committing fraud if he did not disclose the information, e.g. when he had been hired by Farmer Smith to assess the geology of the farm.

Advocates of legalization make free speech arguments. Punishment for communicating about a development pertinent to the next day's stock price might seem to be an act of censorship [1]. If the information being conveyed is proprietary information and the corporate insider has contracted to not expose it, he has no more right to communicate it than he would to tell others about the company's confidential new product designs, formulas, or bank account passwords,

There are very limited laws against "insider trading" in the commodities markets, if, for no other reason, than that the concept of an "insider" is not immediately analogous to commodities themselves (e.g., corn, wheat, steel, etc.). However, analogous activities such as front running are illegal under U.S. commodity and futures trading laws. For example, a commodity broker can be charged with fraud if he or she receives a large purchase order from a client (one likely to affect the price of that commodity) and then purchases that commodity before executing the client's order in order to benefit from the anticipated price increase.

[Tarkol]

Anche il furto di automobili aiuta l'economia, costringendo il derubato a comprarne una nuova. Dobbiamo sperare che ci siano in giro più ladri di automobili?

[microalfa]

Originalmente inviato da Tarkol

Anche il furto di automobili aiuta l'economia, costringendo il derubato a comprarne una nuova. Dobbiamo sperare che ci siano in giro più ladri di automobili?

Se si scardinano i primi due postulati del libero mercato, ossia piena trasparenza informativa e libera generale allocazione delle risorse, certo che il furto d'auto dovrebbe essere legalizzato.

Dovevo ancora sentire che l'insiding è cosa bella e buona.
A questo punto mi aspetto di tutto dalla vita.

[dayt76]

Se permetti....Non mi sembra un esempio tanto calzante...!!

La questione e` seria visto che illustri economisti se ne sono occupati...

Se l`insider trading e` debole, ossia i nominals movimentati dagli insiders sono talmente bassi da non influenzare i prezzi di borsa, allora possiamo pensare all`esempio che hai fatto te.. Pochi guadagnano ai danni di altri..(eg il parco buoi).

Ma se invece, l`insider trading fosse agevolato, o meglio incentivato, i nominals movimentati crescerebbero esponenzialmente e i trades fatti dagli insiders, giocoforza
segnalerebbero al mercato il vero (giusto) prezzo degli assets. Di conseguenza i piccoli investitori sarebbero guidati a vendere o comprare tramite il processo di price discovery...

Il risultato sarebbe che i piccoli investitori non sarebbero `derubati` ma anzi, aiutati a capire l`esatto valore dell`asset che desiderano comprare o vendere...!!

Il beneficio finale per l`economia sarebbe una graduale riduzione della possibilita` di formazione e scoppio di bolle speculative...!!

[microalfa]

Originalmente inviato da dayt76

.....
Il beneficio finale per l`economia sarebbe una graduale riduzione della possibilita` di formazione e scoppio di bolle speculative...!!

Ammesso e non concesso che sia vero quanto affermi, ci sarebbe solo il piccolo particolare che non avremmo più il capitalismo, o economia di mercato, o libero mercato come lo vogliamo chiamare, ma qualcos'altro, molto simile al socialismo reale, vale a dire limitazione della libertà di investimento.

Non si può scegliere a pezzi un modello economico di base, o una cosa o l'altra.
Anche se in verità ci sono già influenti distorsioni in essere.

[dayt76]

....il Rischio Sitemico dovuto a bolle speculative e` un Bene Sociale...!

E come tale deve essere trattato dalle autorita` di politica monetaria con interventi regolativi anche molto rigidi dei mercati finanziari. Non e` ammesso che l`economia reale rimanga ostaggio di un gruppo di banchieri avidi speculatori...

I costi sociali legati ad un mercato finanziario libero e senza controlli, sarebbero devastanti..!!

Non serve che ricorda:
l`attuale crisi,
e quella del 2001,
e quella del 1997
e quella del 1987
vero..?

Ora dobbiamo regolamentare al piu` presto il mercato OTC e possibilmente analizzare meglio i pro e i contro dell`insider trading..!

[microalfa]

Originalmente inviato da dayt76

....il Rischio Sitemico dovuto a bolle speculative e` un Bene Sociale...!

Ho capito, sei un assertore del mercato ingabbiato.
Padronissimo di sostenere le tue idee, of course.

Però se andassi ad indagare le vere cause del formarsi delle passate bolle speculative, potresti avere delle sorprese. Per esempio scoprire che sono tutte create da cattive posizioni normative delle autorità politiche o monetarie, non dalla libertà selvaggia degli operatori privati.

A quel punto non sono sicuro che manterresti le tue convinzioni.