21*12*2012 --- 333 o 3333 di S&P500?! --- (7) - Pagina 166

SixSigmaBrazil · 04-02-12, 14:06

Citazione:

Originalmente inviato da atrader

Laguna di Venezia ghiacciata....non accadeva dal 1929. Corsi e ricorsi storici...coincide tutto !!!

la storia si ripete sempre anche se non so quanto sia valente la climatologia.......

atrader · 04-02-12, 14:12

Citazione:

Originalmente inviato da SixSigmaBrazil

la storia si ripete sempre anche se non so quanto sia valente la climatologia.......

eheheh...per dire che coincide persino il clima (che non c'entra nulla)...
cmq dai miei dati la catastrofe sta per iniziare a prescindere dall'attacco all'Iran. Stavolta sono sicuro che parecchia gente andrà nel panico molto peggio del 2008

silversterling · 04-02-12, 14:37

Citazione:

Originalmente inviato da mo cuishle

Iran: Usa, Israele attacchera' - Mondo - ANSA.it

21 Marzo Equinozio di Primavera, Eostara,
Festa degli Alberi, si celebrano Perse-fone, Anna Perenna, Lady Day, giorno della Dea Luna, Pasqua

E' uno dei Sabbat. Il giorno e la notte hanno la stessa durata.

silversterling · 04-02-12, 15:28

PROGETTO NEOSHIELD: IL MONDO UNITO PER PROTEGGERE LA TERRA DA ASTEROIDI KILLER

silversterling · 04-02-12, 15:31

RUSSIA: INUSUALI BLOCCHI DI GHIACCIO SUL FIUME URAL, È MISTERO

goldstock · 04-02-12, 15:37

Samaras meeting with Putin in a good climate - www.capital.gr

Samaras meeting with Putin in a good climate
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Russian Prime Minister Vladimir Putin received New Democracy party leader Antonis Samaras on Thursday, with talks reportedly focusing on overcoming whatever stagnation in Greek-Russian relations and prospects for boosting bilateral cooperation.

According to Athens News Agency, "my meeting with the prime minister of Russia, Vladimir Putin, took place in a very good climate and was exhaustive on all issues," Samaras told reporters afterwards.

"I outlined the situation to Mr. Putin, as is being shaped in Greece today and the prospects that exist. He showed particular interest and a mood to assist our country. We also spoke of the problems in Greek-Russian relations and we examined ways to overcome them. We agreed to remain in contact. Greece needs all its friends today and Russia can prove to be a valuable friend," Samaras added.

According to Putin press secretary Dmitry Peskov, the Russian prime minister met with Samaras in the former΄s capacity as the leader of the ruling United Russia party, a "brother" party with New Democracy -- an announcement apparently referring to a deviation from strict Russian government protocol.

During the meeting, the spokesman said, the current situation was discussed, as well as prospects for the greater development of bilateral relations, with emphasis on economic cooperation even in diverse sectors, while the two leaders also exchanged views, in detail, regarding the crisis in the eurozone.

According to reports, Putin expressed a strong interest in developments in Greece and their economic dimension, as well as in relations between Greece and Russia over the past period.

Talks also touched on energy cooperation and Russian interest in privatisation tenders, particularly in major infrastructures projects, such as ports, airports and possibly railways.

Putin placed particular emphasis on the issue of the construction of the southern portion of the South Stream natgas pipeline, whose construction is being accelerated and will start before the end of 2012, instead of the spring of 2013. Putin reiterated, according to the same reports, that Moscow desires that all serious decisions (quantities, pipeline course) to have been taken by the project΄s partner countries, such as Greece, by that time. The issue was also discussed earlier in the day between Samaras and the president of Gazprom΄s board, Alexei Miller.

During the Putin-Samaras meeting, in which the deputy director of the Russian prime minister΄s office Yuri Ushakov also participated, the bedeviled Burgas-Alexandroupolis pipeline project was discussed. The latter project is now frozen due to a negative stance by the current Bulgarian government, although Russian interest remains, reports stated.

The Greek side reportedly raised the issue of easier access of Greek farm products into the Russian market, a growing market for Greek exports, as well as overcoming the obstacles faced by Russian tourists in seeking holiday visas.

silversterling · 04-02-12, 15:39

Sei in Esteri
Khamenei cavalca la primavera. Ma dimentica Damasco - Europa

4 febbraio 2012

L'Iran e le rivolte arabe
Khamenei cavalca la primavera. Ma dimentica Damasco
Londra

La repubblica islamica ha dato il via alle celebrazioni per l’imminente anniversario del trionfo della rivoluzione del 1979. Nel corso della prima preghiera del venerdì della cosiddetta “Alba dei dieci giorni”, che termina l’11 febbraio, giorno della rivoluzione, l’ayatollah Ali Khamenei ha fatto il punto della situazione sulla congiuntura internazionale in cui si trova attualmente il paese.
In quelle che sono pure le sue prime parole pubbliche dall’imposizione dell’embargo Ue sul petrolio iraniano, la più alta carica della repubblica islamica ha lanciato la sfida all’Occidente. Dopo aver indicato che il programma nucleare non sarà interrotto, minimizzato gli effetti delle nuove sanzioni ed essersi detto sicuro che le stesse avranno l’effetto di stimolare la crescita delle industrie domestiche, Khamenei ha lanciato un duro monito al grande nemico degli ultimi tre decenni: nel caso di un attacco militare statunitense l’Iran ha «strumenti di reazione adeguati» che verranno utilizzati «al momento opportuno».
Khamenei ha sfruttato l’occasione pure per lanciare affermazioni al vetriolo contro Israele, nuovamente definito «un cancro da estirpare». Dopo aver fieramente rivendicato l’assistenza iraniana a Hezbollah e Hamas, e aver riconosciuto tale fattore come determinante nella “vittoria” della parte araba nelle guerre dei trentatré e ventitré giorni – rispettivamente, l’attacco israeliano contro il Libano del 2006 e l’assalto su Gaza del 2009 –, Khamenei ha dichiarato che l’Iran fornirà il proprio sostegno per «qualsiasi gruppo» che condivida l’obiettivo della “liberazione” di Gerusalemme.
In un irrituale riconoscimento dell’importanza dei cambiamenti che stanno sconquassando il mondo arabo, Khamenei ha parlato per quasi metà del suo intervento in arabo. La Guida Suprema ha puntualizzato che l’Iran non intende imporre la propria identità – iraniana e sciita – sul mondo arabo, bensì intende «risvegliare» la Umma, o comunità islamica, e metterla sull’attenti contro i piani occidentali per la «riesumazione dei regimi deposti» durante la primavera araba.
Khamenei ha però seccamente rimandato al mittente le accuse, mosse con frequenza negli ultimi dodici mesi, di assistenza nella rivolta iniziata ai primi del 2011 dalla folta comunità sciita del Bahrain contro la monarchia sunnita e filo-occidentale dei Khalifa: secondo l’ayatollah tale sollevazione, tuttora priva di successo, avrebbe avuto un «esito ben diverso» nel caso di un apporto reale da parte dell’Iran. Mentre Khamenei ha lodato la rivolta egiziana, esortando «i giovani di Londra, Washington, Roma, Atene e Madrid» a imitare quelli di piazza Tahrir e marciare contro i propri governanti e si è detto certo della matrice prettamente islamica della primavera araba, la Guida Suprema si è astenuta dall’offrire un giudizio sui drammatici eventi in Siria, unico vero alleato iraniano nel mondo arabo.
Secondo il New York Times, una recente conferenza internazionale sulla primavera araba – o “risveglio islamico”, come viene formalmente definita a Teheran – ha vissuto attimi di tensione, quando alcuni degli giovani ospiti arabi hanno sollevato manifesti per chiedere l’inclusione della rivolta siriana nel programma ufficiale. Le grida a favore della rivoluzione contro Bashar al Assad sono state soffocate con cori a favore del regime di Damasco, ma l’assenza di ospiti dalla Siria ha segnalato l’imbarazzo di una repubblica islamica che continua ufficialmente a sostenere il suo alleato di lunga data ma che rischia di essere staccata diplomaticamente dalla Turchia, che ha da tempo allacciato rapporti con l’opposizione siriana.
Siavush Randjbar-Daemi

Goldrake - sigla completa - YouTube

Mille armi tu hai non arrenderti mai,
perchè il Bene tu sei, sei con noi.

Drago d'Oro

Il “Drago Aureo” è indubbiamente il più leggendario, di tutti i Draghi.

Rappresentato come esemplare “UNICO” che raccoglie in sè tute le qualità delle tre razze, non si è mai macchiato di scorrerie aggressive;non ha alcun difetto, è puro, senza colpe ne macchie.

Sembra che solo tre cavalieri lo abbiano visto e solo un uomo è suo amico.

Egli è il “Guardiano” del Castello Incantato, dove un cavaliere dal cuore immacolato custodisce con devozione “IL SACRO CALICE”, che è la fonte della pace della natura e della vita; nascosto agli occhi degli uomini perchè non meritevoli.

Si racconta che solo tre Cavalieri lo raggiunsero, ma solo uno di loro che visse senza peccato divenne il suo custode, e davanti agli occhi stupiti dei suoi due compagni il Cavaliere e il calice scomparvero dalla terra con la promessa di un loro ritorno quando gli uomini ne fossero stati degni.

Il Drago d’Oro fu incaricato di condurre il “CAVALIERE GUARDIANO” al castello incantato nel Bosco Segreto per restarvi fino a che il “SACRO CALICE” non tornerà sulla terra.

Quando questo avverrà tutti i draghi voleranno verso di lui, portando sulle spalle gli uomini puri e tutti insieme renderanno omaggio al portatore del Calice e al Drago Aureo; in quel momento la natura sarà sanata, sparirà la paura e l’odio “UOMINI e DRAGHI” saranno amici e quella sarà “L’ERA DELLA PACE”, avvolta nello splendore d’orato del Calice.

Sicuramente in questo mito è forte la somiglianza con la “leggenda del Santo Graal e di Galaad”, che ispirò poeti e cavalieri; e che a tuttoggi è ispirazione per i ricercatori.

goldstock · 04-02-12, 16:17

I The problem

Greece 2010 2011
(forecast in June 2011) 2012
(forecast in June 2011)

GDP (billion euros) 236
Growth of GDP (%) -4,5 -3,5 1,1
Budget deficit (% of GDP) -10,5 -9,5 -9,3
Interest on public debt (% of GDP) 5,6 6,7 7,4
Budget deficit w/o interest on debt (% of GDP) -4,9 -2,8 -1,8
Public debt (% of GDP) 143 158 166
Current account deficit (% of GDP) -10 n.a. n.a.
Unemployment rate (% of working population) 12,6 15,2 15,3

sources: European Commission, Eurostat, Bank of Greece

Adoption of a common currency in Europe
In the 1990's the major European countries decided to have a common currency. They carried out their plan in two steps, first for business transactions in 1999, and then for all citizens, starting January 1st, 2002. In broad outline, countries set aside the currencies they each were using previously and instead dealt themselves euros. From then on the so-called eurozone had a single currency, a "unique money". In the 2000's Greece and other countries joined the group. Greece undertook the same operation. It relinquished its drachmas and received an equivalent amount of euros. We explain below technically the issuance of a new currency, but for the time being what's important is the result. Henceforth Greek firms and Greek citizens could buy goods and services anywhere in the eurozone with their euros. Let's see how this lead to the present monetary crisis, and what is likely to happen next.

Continued Greek budget and trade deficits, borrowing euros
To understand the problem of Greece, we ought to distinguish monetary flows within the country from those across borders. They entail different accounting records, liabilities and problems. And within the country, let's focus on one very special economic agent, the government, the revenues of which normally come from taxes.

Within the country: the Greek government kept its economic policy which consisted in spending more than it received from taxes and minor state entrepreneurial activities, and, in the past, printing drachmas to make up for its budget deficits. It amounts to a fiscal and monetary policy where tax revenues are produced with the printing press. Some mediterranean or latin societies (Greece, Italy, Spain, Portugal, France, Argentina, etc.) prefer this system to price stability, which has other advantages and drawbacks.

Across greek borders (1): The Greek government began to borrow euros mostly from foreign investors. Big European lenders (Société Générale, Deutsche Bank, etc.) were happy to lend to Greece, because the interest rate was high, to take into account the risk, and at the same time they knew that Europe would refund them should Greece fail. These are euros flowing into the country and corresponding promises to pay back later including some interests (= bonds) flowing out. Private Greek agents too borrowed within the country as well as abroad.

Across greek borders (2): in parallel to its budget deficits, Greece trade went into deep imbalance. Somehow the country indulged in a spending spree with its new money buying goods and services all over the world much more easily than with its previous drachma. Greece paid its imports in part with exports (tourism, textile, ore, food products, etc.), in part with promises, and in part with euros, which left the country.
Threat of default
The Greek State is nearing defaulting on its foreign liabilities, and it is running out of euros for domestic expenses. The eurozone, feeling concerned, hesitates on what to do. Should we abide by the liberal credo. Let Greece go under - what does that mean about a sovereign State? -, let's buy the Parthenon like China all but did with the Piraeus. Or should the eurozone act as a community, taking temporary control of the government of Greece? Angela Merkel opposes extending Greece further loans from the ECB and prefers to reschedule current payments due. Nicolas Sarkozy favors new loans in euros from the ECB, IMF, private banks or funds, because France and its own alarming twin deficits is not far from the situation of Greece. Jean-Claude Trichet, the head of the ECB and de facto of the eurozone, opposes rescheduling payments to private banks because it would amount to defaulting and trigger the same process all over Europe. He prefers a formal solution from the IMF (which means not much more than SDR movement entries in books kept in Washington) or, in opposition to his staunch stance until may 2010, that the ECB print yet more euros recorded as a credit in the liabilities of its balance sheet, or open new accounts in credit, to exchange with sovereign debt from a member of the eurozone, whose bonds would go as a debit in the assets of the ECB. Trichet buckled under the pressure of eurozone debtors. Notice that a bond purchase by the ECB, despite some medias sensational presentation, requires no particular effort from anyone in the eurozone. Yet it contributes to corrupting its money and prepares the ground for a monetary tsunami in Europe in not so distant a future.

Monetary straitjacket
Meanwhile, the Greek government began to reduce the salaries of civil servants, pensions of retirees and public spending. A growing number of Greeks don't have enough money for their everyday expenditures, and therefore shops and local producers suffer as well. The whole country is simply running out of the official money.

mo cuishle · 04-02-12, 17:17

....

ungiornoxcaso · 04-02-12, 17:21

Citazione:

Originalmente inviato da atrader

eheheh...per dire che coincide persino il clima (che non c'entra nulla)...
cmq dai miei dati la catastrofe sta per iniziare a prescindere dall'attacco all'Iran. Stavolta sono sicuro che parecchia gente andrà nel panico molto peggio del 2008

quali dati?

04-02-12, 15:39	#1657 (permalink)
silversterling Iliaca Gens Data registrazione: Nov 2010 Messaggi: 4,407 Popolarità: 42949674	Sei in Esteri Khamenei cavalca la primavera. Ma dimentica Damasco - Europa 4 febbraio 2012 L'Iran e le rivolte arabe Khamenei cavalca la primavera. Ma dimentica Damasco Londra La repubblica islamica ha dato il via alle celebrazioni per l’imminente anniversario del trionfo della rivoluzione del 1979. Nel corso della prima preghiera del venerdì della cosiddetta “Alba dei dieci giorni”, che termina l’11 febbraio, giorno della rivoluzione, l’ayatollah Ali Khamenei ha fatto il punto della situazione sulla congiuntura internazionale in cui si trova attualmente il paese. In quelle che sono pure le sue prime parole pubbliche dall’imposizione dell’embargo Ue sul petrolio iraniano, la più alta carica della repubblica islamica ha lanciato la sfida all’Occidente. Dopo aver indicato che il programma nucleare non sarà interrotto, minimizzato gli effetti delle nuove sanzioni ed essersi detto sicuro che le stesse avranno l’effetto di stimolare la crescita delle industrie domestiche, Khamenei ha lanciato un duro monito al grande nemico degli ultimi tre decenni: nel caso di un attacco militare statunitense l’Iran ha «strumenti di reazione adeguati» che verranno utilizzati «al momento opportuno». Khamenei ha sfruttato l’occasione pure per lanciare affermazioni al vetriolo contro Israele, nuovamente definito «un cancro da estirpare». Dopo aver fieramente rivendicato l’assistenza iraniana a Hezbollah e Hamas, e aver riconosciuto tale fattore come determinante nella “vittoria” della parte araba nelle guerre dei trentatré e ventitré giorni – rispettivamente, l’attacco israeliano contro il Libano del 2006 e l’assalto su Gaza del 2009 –, Khamenei ha dichiarato che l’Iran fornirà il proprio sostegno per «qualsiasi gruppo» che condivida l’obiettivo della “liberazione” di Gerusalemme. In un irrituale riconoscimento dell’importanza dei cambiamenti che stanno sconquassando il mondo arabo, Khamenei ha parlato per quasi metà del suo intervento in arabo. La Guida Suprema ha puntualizzato che l’Iran non intende imporre la propria identità – iraniana e sciita – sul mondo arabo, bensì intende «risvegliare» la Umma, o comunità islamica, e metterla sull’attenti contro i piani occidentali per la «riesumazione dei regimi deposti» durante la primavera araba. Khamenei ha però seccamente rimandato al mittente le accuse, mosse con frequenza negli ultimi dodici mesi, di assistenza nella rivolta iniziata ai primi del 2011 dalla folta comunità sciita del Bahrain contro la monarchia sunnita e filo-occidentale dei Khalifa: secondo l’ayatollah tale sollevazione, tuttora priva di successo, avrebbe avuto un «esito ben diverso» nel caso di un apporto reale da parte dell’Iran. Mentre Khamenei ha lodato la rivolta egiziana, esortando «i giovani di Londra, Washington, Roma, Atene e Madrid» a imitare quelli di piazza Tahrir e marciare contro i propri governanti e si è detto certo della matrice prettamente islamica della primavera araba, la Guida Suprema si è astenuta dall’offrire un giudizio sui drammatici eventi in Siria, unico vero alleato iraniano nel mondo arabo. Secondo il New York Times, una recente conferenza internazionale sulla primavera araba – o “risveglio islamico”, come viene formalmente definita a Teheran – ha vissuto attimi di tensione, quando alcuni degli giovani ospiti arabi hanno sollevato manifesti per chiedere l’inclusione della rivolta siriana nel programma ufficiale. Le grida a favore della rivoluzione contro Bashar al Assad sono state soffocate con cori a favore del regime di Damasco, ma l’assenza di ospiti dalla Siria ha segnalato l’imbarazzo di una repubblica islamica che continua ufficialmente a sostenere il suo alleato di lunga data ma che rischia di essere staccata diplomaticamente dalla Turchia, che ha da tempo allacciato rapporti con l’opposizione siriana. Siavush Randjbar-Daemi Goldrake - sigla completa - YouTube Mille armi tu hai non arrenderti mai, perchè il Bene tu sei, sei con noi. Drago d'Oro Il “Drago Aureo” è indubbiamente il più leggendario, di tutti i Draghi. Rappresentato come esemplare “UNICO” che raccoglie in sè tute le qualità delle tre razze, non si è mai macchiato di scorrerie aggressive;non ha alcun difetto, è puro, senza colpe ne macchie. Sembra che solo tre cavalieri lo abbiano visto e solo un uomo è suo amico. Egli è il “Guardiano” del Castello Incantato, dove un cavaliere dal cuore immacolato custodisce con devozione “IL SACRO CALICE”, che è la fonte della pace della natura e della vita; nascosto agli occhi degli uomini perchè non meritevoli. Si racconta che solo tre Cavalieri lo raggiunsero, ma solo uno di loro che visse senza peccato divenne il suo custode, e davanti agli occhi stupiti dei suoi due compagni il Cavaliere e il calice scomparvero dalla terra con la promessa di un loro ritorno quando gli uomini ne fossero stati degni. Il Drago d’Oro fu incaricato di condurre il “CAVALIERE GUARDIANO” al castello incantato nel Bosco Segreto per restarvi fino a che il “SACRO CALICE” non tornerà sulla terra. Quando questo avverrà tutti i draghi voleranno verso di lui, portando sulle spalle gli uomini puri e tutti insieme renderanno omaggio al portatore del Calice e al Drago Aureo; in quel momento la natura sarà sanata, sparirà la paura e l’odio “UOMINI e DRAGHI” saranno amici e quella sarà “L’ERA DELLA PACE”, avvolta nello splendore d’orato del Calice. Sicuramente in questo mito è forte la somiglianza con la “leggenda del Santo Graal e di Galaad”, che ispirò poeti e cavalieri; e che a tuttoggi è ispirazione per i ricercatori. Immagini allegate Ultima modifica di silversterling : 04-02-12 alle ore 16:06

04-02-12, 17:17	#1659 (permalink)
mo cuishle DOWNSHIFTING Data registrazione: Oct 2006 Messaggi: 9,209 Popolarità: 42949678	.... Anteprime immagini allegate

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silversterling Iliaca Gens Data registrazione: Nov 2010 Messaggi: 4,407 Popolarità: 42949674	PROGETTO NEOSHIELD: IL MONDO UNITO PER PROTEGGERE LA TERRA DA ASTEROIDI KILLER

04-02-12, 15:31	#1655 (permalink)
silversterling Iliaca Gens Data registrazione: Nov 2010 Messaggi: 4,407 Popolarità: 42949674	RUSSIA: INUSUALI BLOCCHI DI GHIACCIO SUL FIUME URAL, È MISTERO

04-02-12, 15:37	#1656 (permalink)
goldstock 21/13 Data registrazione: Apr 2009 Messaggi: 7,175 Popolarità: 42949676	Samaras meeting with Putin in a good climate - www.capital.gr Samaras meeting with Putin in a good climate Print Save E-mail Font size Russian Prime Minister Vladimir Putin received New Democracy party leader Antonis Samaras on Thursday, with talks reportedly focusing on overcoming whatever stagnation in Greek-Russian relations and prospects for boosting bilateral cooperation. According to Athens News Agency, "my meeting with the prime minister of Russia, Vladimir Putin, took place in a very good climate and was exhaustive on all issues," Samaras told reporters afterwards. "I outlined the situation to Mr. Putin, as is being shaped in Greece today and the prospects that exist. He showed particular interest and a mood to assist our country. We also spoke of the problems in Greek-Russian relations and we examined ways to overcome them. We agreed to remain in contact. Greece needs all its friends today and Russia can prove to be a valuable friend," Samaras added. According to Putin press secretary Dmitry Peskov, the Russian prime minister met with Samaras in the former΄s capacity as the leader of the ruling United Russia party, a "brother" party with New Democracy -- an announcement apparently referring to a deviation from strict Russian government protocol. During the meeting, the spokesman said, the current situation was discussed, as well as prospects for the greater development of bilateral relations, with emphasis on economic cooperation even in diverse sectors, while the two leaders also exchanged views, in detail, regarding the crisis in the eurozone. According to reports, Putin expressed a strong interest in developments in Greece and their economic dimension, as well as in relations between Greece and Russia over the past period. Talks also touched on energy cooperation and Russian interest in privatisation tenders, particularly in major infrastructures projects, such as ports, airports and possibly railways. Putin placed particular emphasis on the issue of the construction of the southern portion of the South Stream natgas pipeline, whose construction is being accelerated and will start before the end of 2012, instead of the spring of 2013. Putin reiterated, according to the same reports, that Moscow desires that all serious decisions (quantities, pipeline course) to have been taken by the project΄s partner countries, such as Greece, by that time. The issue was also discussed earlier in the day between Samaras and the president of Gazprom΄s board, Alexei Miller. During the Putin-Samaras meeting, in which the deputy director of the Russian prime minister΄s office Yuri Ushakov also participated, the bedeviled Burgas-Alexandroupolis pipeline project was discussed. The latter project is now frozen due to a negative stance by the current Bulgarian government, although Russian interest remains, reports stated. The Greek side reportedly raised the issue of easier access of Greek farm products into the Russian market, a growing market for Greek exports, as well as overcoming the obstacles faced by Russian tourists in seeking holiday visas.

04-02-12, 16:17	#1658 (permalink)
goldstock 21/13 Data registrazione: Apr 2009 Messaggi: 7,175 Popolarità: 42949676	I The problem Greece 2010 2011 (forecast in June 2011) 2012 (forecast in June 2011) GDP (billion euros) 236 Growth of GDP (%) -4,5 -3,5 1,1 Budget deficit (% of GDP) -10,5 -9,5 -9,3 Interest on public debt (% of GDP) 5,6 6,7 7,4 Budget deficit w/o interest on debt (% of GDP) -4,9 -2,8 -1,8 Public debt (% of GDP) 143 158 166 Current account deficit (% of GDP) -10 n.a. n.a. Unemployment rate (% of working population) 12,6 15,2 15,3 sources: European Commission, Eurostat, Bank of Greece Adoption of a common currency in Europe In the 1990's the major European countries decided to have a common currency. They carried out their plan in two steps, first for business transactions in 1999, and then for all citizens, starting January 1st, 2002. In broad outline, countries set aside the currencies they each were using previously and instead dealt themselves euros. From then on the so-called eurozone had a single currency, a "unique money". In the 2000's Greece and other countries joined the group. Greece undertook the same operation. It relinquished its drachmas and received an equivalent amount of euros. We explain below technically the issuance of a new currency, but for the time being what's important is the result. Henceforth Greek firms and Greek citizens could buy goods and services anywhere in the eurozone with their euros. Let's see how this lead to the present monetary crisis, and what is likely to happen next. Continued Greek budget and trade deficits, borrowing euros To understand the problem of Greece, we ought to distinguish monetary flows within the country from those across borders. They entail different accounting records, liabilities and problems. And within the country, let's focus on one very special economic agent, the government, the revenues of which normally come from taxes. Within the country: the Greek government kept its economic policy which consisted in spending more than it received from taxes and minor state entrepreneurial activities, and, in the past, printing drachmas to make up for its budget deficits. It amounts to a fiscal and monetary policy where tax revenues are produced with the printing press. Some mediterranean or latin societies (Greece, Italy, Spain, Portugal, France, Argentina, etc.) prefer this system to price stability, which has other advantages and drawbacks. Across greek borders (1): The Greek government began to borrow euros mostly from foreign investors. Big European lenders (Société Générale, Deutsche Bank, etc.) were happy to lend to Greece, because the interest rate was high, to take into account the risk, and at the same time they knew that Europe would refund them should Greece fail. These are euros flowing into the country and corresponding promises to pay back later including some interests (= bonds) flowing out. Private Greek agents too borrowed within the country as well as abroad. Across greek borders (2): in parallel to its budget deficits, Greece trade went into deep imbalance. Somehow the country indulged in a spending spree with its new money buying goods and services all over the world much more easily than with its previous drachma. Greece paid its imports in part with exports (tourism, textile, ore, food products, etc.), in part with promises, and in part with euros, which left the country. Threat of default The Greek State is nearing defaulting on its foreign liabilities, and it is running out of euros for domestic expenses. The eurozone, feeling concerned, hesitates on what to do. Should we abide by the liberal credo. Let Greece go under - what does that mean about a sovereign State? -, let's buy the Parthenon like China all but did with the Piraeus. Or should the eurozone act as a community, taking temporary control of the government of Greece? Angela Merkel opposes extending Greece further loans from the ECB and prefers to reschedule current payments due. Nicolas Sarkozy favors new loans in euros from the ECB, IMF, private banks or funds, because France and its own alarming twin deficits is not far from the situation of Greece. Jean-Claude Trichet, the head of the ECB and de facto of the eurozone, opposes rescheduling payments to private banks because it would amount to defaulting and trigger the same process all over Europe. He prefers a formal solution from the IMF (which means not much more than SDR movement entries in books kept in Washington) or, in opposition to his staunch stance until may 2010, that the ECB print yet more euros recorded as a credit in the liabilities of its balance sheet, or open new accounts in credit, to exchange with sovereign debt from a member of the eurozone, whose bonds would go as a debit in the assets of the ECB. Trichet buckled under the pressure of eurozone debtors. Notice that a bond purchase by the ECB, despite some medias sensational presentation, requires no particular effort from anyone in the eurozone. Yet it contributes to corrupting its money and prepares the ground for a monetary tsunami in Europe in not so distant a future. Monetary straitjacket Meanwhile, the Greek government began to reduce the salaries of civil servants, pensions of retirees and public spending. A growing number of Greeks don't have enough money for their everyday expenditures, and therefore shops and local producers suffer as well. The whole country is simply running out of the official money.

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