Fondi: faro della Consob sulle Sgr del mattone

[soros75]

MILANO (MF-DJ)--Valutazioni immobiliari nel mirino di Consob e Bankitalia. Che insieme cercano di far luce sul difficile processo per determinare l'esatto valore degli immobili in portafoglio, specie in tempi di debolezza del mercato. In realta' sotto osservazione sono soprattutto i fondi immobiliari quotati, cioe' indirizzati anche ai risparmiatori, e le loro societa' di gestione. Due, si legge in un articolo di MF, gli elementi che hanno mosso le autorita' di vigilanza: da un lato l'enorme sconto tra quotazioni di borsa e Nav, in media vicino al 40% ma con punte oltre il 50%, che persiste nonostante oggi molti fondi siano prossimi alla scadenza. Dall'altro la vicenda del fondo Portfolio Crescita di Bnp Paribas Reim sgr ex Bnl Fondi immobiliari. Si e' deciso cosi' di istituire una sorta di commissione e procedere con audizioni delle varie sgr. A oggi in Consob, su un totale di 16 sgr retail ne sono state ascoltate quattro, e cioe' Serenissima (non ha fondi retail ma ne aveva uno poi trasformato in istituzionale), Vegagest, Caam, Bnp Paribas. Forse saranno convocate anche quelle istituzionali piu' grandi. red/vz (END) Dow Jones Newswires October 13, 2009 02:44 ET (06:44 GMT) Copyright (c) 2009 MF-Dow Jones News Srl.

[sylvestro]

Originalmente inviato da soros75

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da un lato l'enorme sconto tra quotazioni di borsa e Nav, in media vicino al 40% ma con punte oltre il 50%, che persiste nonostante oggi molti fondi siano prossimi alla scadenza.
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Grazie per averlo evidenziato.

Ricordo che:
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I Fondi Immobiliari hanno una scadenza
Ogni fondo immobiliare ha una data di scadenza specificata sul prospetto; ciò significa che entro quella data il portafoglio di immobili deve essere stato liquidato e i soldi restituiti agli investitori.
Questo significa che i possessori di quote del Fondo subiscono il rischio di oscillazione dei prezzi nella fase finale di vita dello stesso.
Questo rischio può essere tutt’altro che insignificante, come sanno bene per esempio gli investitori del Fondo “Portfolio Immobiliare Crescita”, andato in scadenza nella seconda metà del 2008, subendo quindi nella fase di vendita le conseguenze negative dell’esplosione della crisi.
In alcuni casi i gestori del Fondo possono chiedere una proroga o “periodo di grazia”, che non necessariamente viene accordato da Banca d’Italia e che comunque non può essere eccessivamente lungo (massimo due-tre anni).
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[sylvestro]

Consob punta un faro sui fondi immobiliari

29-12-2009 17:00

Il report di Consob analizza le relazioni tra le Sgr e gli esperti indipendenti in merito alla valutazione degli asset dei fondi immobiliari.

È stato pubblicato dalla Consob il sessantacinquesimo Quaderno di finanza, inerente al rapporto tra le Sgr e gli esperti indipendenti per quanto concerne la valutazione degli asset dei fondi immobiliari.
La Commissione, attraverso l’indagine, ha rilevato margini di miglioramento delle organizzazioni e procedure che le Sgr adottano nella regolazione del loro rapporto con gli esperti.

Per il periodo compreso tra il 2007 e il 2008 la Consob ha evidenziato una crescita del mercato dei fondi immobiliari, per un totale di 15,3 miliardi di euro di attivo, in netta controtendenza rispetto agli altri segmenti del risparmio gestito.

In questo contesto ha quindi assunto più importanza il tema della corretta valutazione degli asset d’investimento dei patrimoni dei fondi immobiliari, per la quale diventa necessaria la consulenza di una figura professionale specializzata, ovvero l’esperto indipendente.

L’indagine conoscitiva della commissione inerente le operazioni di valutazione è volta al fine di acquisire dati inerenti alla trasparenza delle relazioni degli esperti e delle procedure delle Sgr.
Con questi risultati la Consob spera di fornire un contributo empirico che possa stimolare il dibattito tra le parti attive in questa relazione di valutazione.