Opzioni future style sul Bund

[fedeberserk]

buongiorno e scusate se centra poco col mercato italiano..ma è una cosa abbastanza urgente per il sottoscritto!

quesito x chi se ne intende di opzioni, marginazione e tipologia di regolamento..

ringrazio subito chi sarà così gentile da aiutarmi nel mio lavoro

si parla di opzioni future style, con tipologia di regolamento Physical-settled (consegna sottostante)..
pongo subito un esempio: acquisto CALL sul Bund con prezzo d'esercizio = 120. A scadenza poniamo il Bund valga 140, io chiaramente esercito la CALL. Per come la pensavo io, credevo che mi venisse caricato quindi il future a 120 (cioè al prezzo di strike dell'opzione) sbaglio??
Quello che nn capisco è come funziona il margine di variazione per le opz. future style... xchè si differenziano dalle stock style in quanto nn si versa un premio, ma si aggiorna di giorno in giorno il margine di variazione..
margine di variazione che dipende, almeno credo, da quanto vale il sottostante quando si compra l'opzione: nell'esempio precedente poniamo un valore del Bund sottostante = 125. é su questo valore che si aggiorna il margine di variazione??

qualcuno ha conoscenza in materia?? sa mica bene come funzionano le opz. future style sul bund con regolamento a scadenza del sottostante??

grazie ancora!!