Qualcuno ha avuto questi fondi del rampante Serra ? si , no ...
Come li giudica ?
Quali sono quelli da tenere d'occhio per quelli venduti in italia ?
Il financial credit ? ... o altri ?
Non li mai avuti ?... perché ? ... il Serra non è simpatico ?.. o costano troppo... ? oppure perché sono fondi gestiti e non sono etf ?....
danke
Io ho da tempo e devo dire con grandissima soddisfazione il Fonditalia Financial Credit Bond Classe TS (codice interno SPI J45) LU1481509823
Gestore Sub - delegato : Algebris Investments.
Secondo la presentazione in PDF del GIUGNO 2016 di FIDEURAM/SPI salvata nei miei DOCUMENTI proprio di questa nuova sicav "Financial Credit Bond" che è data in subappalto ad ALGEBRIS, questo Fonditalia Financial Credit Bond (ALGEBRIS) avrà DURATION MEDIA 5,00 anni (quindi un poco alta ma non altissima), avrà MASSIMA 4,00% come VOLATILITA' (quindi abbastanza bassa e pertanto BUONA) e avrà al suo interno obbligazioni HIGH YIELD per 10% (cioè non tante obbligazioni HIGH YIELD).
Orizzonte temporale sarà : Medio/lungo periodo.
VAR trimestrale: avrà Profilo equilibrato cioè VaR (3m 95%) sarà circa 8%(nel I SELECT dell'aprile 2017 è effettivamente 7,40%).
Esemplificazione Pay out PB medio 37,5.
VAL Classe R;S: 171,60; Classe T: 111,60 per ogni €100K.
Primi 10 emittenti in portafoglio:
Lloyds, JP Morgan, UBS, BBVA, UniCredit, Citigroup, Barclays, Commerzbank, BofA, ING.
Qualità Credito % %
AAA 0,00 BB 14,89 %
AA 0,00 B 5,97 %
A 32,42 % Al di sotto di B 0,00
BBB 46,72 % Senza rating 0,00.
Al 28 febbraio 2017: Numero Complessivo di Titoli Azionari 2
Numero Complessivo di Titoli Obbligazionari 64
% Primi 10 Titoli sul Patrimonio 34,97% e top 5 holdings: 19.62%
Nome Settore Paese % su Portafoglio
Credit Agricole Sa FRN FRANCIA 6,29%
Bnp Paribas FRN FRANCIA 4,42%
Assic Generali Spa ITALIA 4,02%
Societe Generale 7.875% FRANCIA 3,35%
Dresdner Fdg Tr I 8.151% STATI UNITI 3,27%
Unicredit Spa 9.25% ITALIA 3,15%
Bbva(Bilb-Viz-Arg) SPAGNA 2,89%
Societe Generale FRN FRANCIA 2,77%
Ubs Grp 6.875% SVIZZERA 2,44%
Bbva(Bilb-Viz-Arg) Cv SPAGNA 2,39% .
Altri titoli presenti tra i primi 10 il 31 gennaio 2017 cioè 1 mese fa:
Deutsche Bank Contingent Capital Trust III
Barclays Cv
Ing Groep N.V. Cv 6.875%
Intesa Sanpaolo S P A 144A
Il fondo Fonditalia Financial Credit Bond investe su istituzioni finanziarie «sistematicamente rilevanti» a livello globale (G-SIFI comunemente noti come «too big to fail») ovvero istituzioni ‘national champion’ nei rispettivi mercati con un’alta qualità dei bilanci e franchise dominanti.
Portafoglio modello:
Allocazione per struttura del capitale:
Obbligazioni Contingent Convertible CoCo (obbligazioni convertibili contingenti (CoCo) : max 50% ;
Titoli OLD STYLE subordinati e ibridi: 20% Tier 1 e 2 (OLD style LT2 : 11% e OLD style tier 1 : 9%);
Azioni privilegiate cioè preferred shares : 30-40%;
Debito senior & Cash: max 4%.
Portafoglio modello che avrà questo nuovo fondo Fonditalia Financial Credit Bond gestito da ALGEBRIS:
Esposizione geografica: USA 28%, Spagna 17%; Gran Bretagna 13%, Italia 10%, Svizzera 10%, Germania 7%, Francia 7%, Olanda 6%, Belgio 2%.
Obiettivo: Rendimento annualizzato 4-5%(quindi OTTIMO) con volatilità < 4% cioè volatilità abbastanza bassa quindi buona.
Suoi parametri ideali saranno :
Numero Posizioni NON OLTRE 35-45.
% Top 10 ~40%.
Numero Emittenti 25-30.
DURATION MEDIA ~5 anni (quindi DURATION MEDIA un poco alta MA NON ALTISSIMA).
Assenza di leva.
Strategia long only.
Limite di concentrazione per emittente del 10% del NAV (al costo).
Esposizione valutaria sistematicamente coperta verso l’Euro.
Il Comparto FONDITALIA FINANCIAL CREDIT BOND, espresso in Euro, si propone di fornire un elevato livello di reddito e di generare modesto apprezzamento del capitale. Per raggiungere l'obiettivo d'investimento, le attività del Comparto saranno investiti nel settore finanziario a livello mondiale cioè globale, principalmente in titoli di debito (titoli di Stato, obbligazioni corporate) con tassi di interesse fissi e/o con tasso variabile (cioè FLOATER) aventi rating investment grade o inferiori, titoli ibridi, azioni privilegiate, debito subordinato e depositi bancari. In presenza di numerosi movimenti di mercato, potrebbe investire prevalentemente in depositi bancari.
Può investire ad esempio in titoli di Stato e obbligazioni corporate, obbligazioni societarie, che possono essere investment grade o anche inferiore a investment grade cioè SUB investment grade, o addirittura priva di rating) fissi (cioè a TASSI FISSI) e, titoli ibridi (cioè strumenti che uniscono le caratteristiche di azioni ed obbligazioni) (inclusi Contingent Convertible Tier 1 cioè obbligazioni convertibili contingenti (come definite dall'ESMA) che però NON possono oltrepassare il 50% del patrimonio netto), upper and lower Tier 2 securities, e trust preferred security ( "TruPS") - cioè titoli emessi attraverso US trust securities -), preference shares (azioni privilegiate), altro debito subordinato, titoli del mercato monetario e depositi bancari questi ultimi specialmente in presenza di numerosi movimenti di mercato ( cioè in caso di forte volatilità).
Il Fondo FONDITALIA FINANCIAL CREDIT BOND NON può acquistare azioni ordinarie; tuttavia, il Fondo può acquisire e detenere azioni ordinarie laddove tali azioni siano acquisite per mezzo di conversioni da un altro titolo detenuto dal Fondo.Il Comparto potrebbe investire in contratti a termine in valuta estera allo scopo di gestire il rischio di copertura e di cambio o potrebbe ricorrere a una copertura valutaria.
Le Classi R e T del Comparto sono a capitalizzazione . La classe S e anche la MIA TS sono invece a distribuzione proventi trimestrali.
La classe R e la classe S necessitano di 5.000 € come prima sottoscrizione e poi 2.500 € come successive sottoscrizioni.
La classe T e la MIA classe TS necessitano di 2 milioni € come prima e poi 2.500 € come successive sottoscrizioni.
La mia classe TS ha staccato finora 3 dividendi ognuno da 0,110 € LORDI (tassati al 26%) e la data stacco è stata il 17/01/17; il 19/04/17; 18/07/2017 .La prossima data stacco sarà a metà ottobre 2017
I dividendi puoi scegliere di averli nel cc oppure che siano reinvestito ovviamente gratis.
La classe S LU1422817830 più accessibile ma con costi gestionali maggiori ha staccato dividendi alle stesse date ma con valori diversi: 0,100 € nelle date a gennaio e a aprile e 0,110 a luglio. Essendo nata prima della TS ha staccato anche a ottobre 2016: 0,080 €.
Esiste anche classe T ad accumulo (LU1422820115) che vuole però taglio grosso.
E infine classe R LU1422814902 ad accumulo con size piccolo 5.000 €.
Tutte le 4 classi sono acquistabili sia in Fideuram sia in San Paolo Invest. VAR (3 mesi e al 95%) della TS dal 2 SELECT è 7,40% quindi Profilo equilibrato vicinissimo al preventivato 8%.
Categoria Morningstar™ : Obbligazionari Altro.
Categoria Assogestioni : Obbligazionari flessibili.
Categotia FIDA(BLUE)rating :Obbligazionari Settoriali - Finanza (Globale).
LIVELLO di RISCHIO 4 su 7.
Fund Size (Mil) al 28/02/2017 689,87 MILIONI EURO TOTALI per l'insieme delle 4 classi: T, R, S, TS (io credo) in ordine di patrimonio al 28/02/2017 .
Share Class Size (Mil) della sola classe T LU1422820115 al 31/01/2017 179,98 MILIONI EURO e al 28/02/2017 circa 364,13 COMPRESA PERO' la classe TS LU1481509823 che però ha bassissima raccolta rispetto alla T. Data di Partenza della classe T come della R e della S : 16 o 24/06/2016.
Classe R LU1422814902 al 28/02/2017 195,07 MILIONI EURO Data di Partenza 24/06/2016.
Classe S LU1422817830 al 28/02/2017 130,67 MILIONI EURO Data di Partenza 24/06/2016. Pagamento dividendo (freq.)Trimestrale Data stacco e Importo dividendo (Euro)16/01/2017 : 0,10 € (quindi 1 cent in meno della MIA TS) e 17/10/2016 : 0,08 €.
MIA Classe TS LU1481509823 nata solamente 29/11/2016 a 10 €; paga dividendo trimestrale : lunedì 16/01/2017 : 0,11 € (quindi 1 cent più della S) da 10,47 € di venerdì 13/01/17 a 10,36 € di lunedì 16/01/17; invece il 17/10/2016 la MIA classe TS (J45) NON ha pagato NESSUN DIVIDENDO, dato che questa MIA classe TS (J45) NON era ancora nata.
BENCHMARK DICHIARATO: NESSUNO.
GESTIONE 1% e SPESE CORRENTI (ONGOING CHARGES) 1,32% per la classe T e 1,37% per la MIA classe TS.
GESTIONE 1,50% e SPESE CORRENTI (ONGOING CHARGES) 1,82% per la classe R e S.
Commissioni di performance: 10,00% : in caso di overperformance rispetto al HWM (High Water Mark)+ JP Morgan Euro Cash a 3 mesi + 2,00%.
Rendimenti % (EUR) al 08/03/2017:
YTD 2,04% da 01 gennaio 2017 al 08 marzo 2017.La classe S e la classe R hanno invece YTD 1,96%.
3-Anni Ann.ti - dato che nacque il 24/06/2016 per quanto concerne 3 classi e 29/11/16 (o 19/10/16) per la MIA classe TS.
5-Anni Ann.ti -
10-Anni Ann.ti -
Yield a 12 mesi -
Gestione
Nome del Gestore Inizio Gestione
Not Disclosed 24/06/2016 Gestore Sub - delegato : Algebris Investments.
Data di Partenza 24/06/2016 per 3 classi e 29/11/16 per la MIA classe TS.
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