Materie prime

Mr. Conway

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Buongiorno,
secondo le vostre analisi, quali condizioni dovranno verificarsi perchè fondi ed etf incentrati sul settore delle materie prime (combustibili, metalli preziosi, terre rare e via dicendo) possano tornare a salire?
 
I macro interessi geopolitici che insistono sulle materie prime,
la relativa dinamica dei prezzi spot e i ben noti fenomeni contango e backwardation,
rendono l'analisi tecnica sugli indici futures poco più di un curioso esercizio
da prendere con le dovute cautele.
Ciò nonostante mi dicono che il CRB index stia ormai facendo incursioni
verso area 150: un livello di rilevanza secolare potenzialmente interessante...
 

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Solito CRB Index, ma di più breve periodo… solo gli ultimi vent'anni :D
 

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Quindi???? si compra?? nel caso volessi acquistare uno strumento che replica questo indice??
 
Quindi???? si compra?? nel caso volessi acquistare uno strumento che replica questo indice??
Nel caso specifico del CRB Index, puoi replicarlo con questo ETF:
Lyxor Ucits Etf Comm Crb Tr Ucits Etf - Borsa Italiana

Ma gli indici sulle commodities sono di vari tipi:

Cosa hanno in pancia gli indici di commodity | Morningstar

I panieri di materie prime non sono tutti uguali. Per un investitore in Etc (Exchange traded commodity) è, quindi, importante conoscere l’indice di riferimento e la sua composizione. Presentiamo i benchmark replicati dagli Etc quotati in Borsa italiana e coperti dalla ricerca Morningstar.

Bloomberg commodity index
Il Dow Jones UBS Commodity index (recentemente rinominato Bloomberg commodity index) è composto da contratti future (derivati) su 22 materie prime selezionate per la loro rilevanza dal punto di vista economico. E’ un indice total return, che ha tre fonti di rendimento: lo spot price return (derivante dal prezzo della commodity), il roll yield (generato quando viene rinnovato un contratto future) e il collateral yield (che deriva dal titolo detenuto come collaterale, ossia come garanzia a fronte dell’investimento in derivati) .

Il roll yield può essere positivo se la curva dei future è in backwardation (il prezzo del contratto future acquistato è inferiore a quello del contratto venduto) o negativo se la curva è in contango (situazione opposta alla precedente). In quest’ultimo caso, il prezzo corrente (spot) è inferiore a quello del future e, anche se in crescita, può generare una perdita all’investitore in Etc.

Nonostante l’indice ponga dei limiti nell’investimento in singole materie prime e segmenti di mercato, l’energia e l’agricoltura pesano insieme tra il 60 e il 65% del totale, seguiti da metalli industriali e preziosi (entrambi tra il 14 e il 16%) e dal bestiame (4-6%). Oro e gas naturale sono i principali componenti singoli (10-13% ciascuno).

UBS Bloomberg CMCI Composite
Ha un paniere più ampio l’indice UBS Bloomberg CMCI Composite, che comprende 27 materie prime di cinque settori, selezionati in base alla rilevanza economica e a alla liquidità. Offre un’esposizione ai future su commodity che si distingue dalla struttura dei benchmark tradizionali. Questi ultimi considerano i contratti più liquidi (e più vicini al prezzo spot), per cui sono particolarmente sensibili ai cambiamenti nell’inclinazione della curva dei future. L’UBS Bloomberg CMCI, invece, è diversificato su una gamma di future con diverse scadenze liquide per ciascuna materia prima e viene aggiornato ogni giorno per mantenere costante la maturity. L’indice può tenere fino a cinque scadenze per ciascuna commodity: 3-6 mesi, 1-2-3 anni. In questo modo viene attenuato l’effetto roll yield. Come per il precedente, i settori energetico e agricoltura rappresentano insieme circa il 60-65% del totale. I metalli industriali, invece, pesano più di quelli preziosi (circa il 25% contro il 6%). Al 30 aprile, le principali singole commodity erano il petrolio Brent e il rame (circa il 9% ciascuno). Seguono light crude oil (oli leggeri greggi) e soia.

Thomson Reuters/Jeffries CRB index
Il paniere dell’indice Thomson Reuters/Jeffries CRB comprende 19 future sulle materie prime, quotate su sei Borse internazionali. I principali settori sono l’agricoltura, che pesa per il 41%, l’energia (39%), i metalli industriali (13) e i preziosi (7%). La quota di ciascun comparto e di ciascuna commodity è decisa in base a fattori quale la significatività economica e la frequenza di negoziazione. Nonostante il sottopeso dell’energia rispetto ad altri indici, il contratto Wti sul petrolio rappresenta il 23%. Il ribilanciamento è mensile. Il collaterale è rappresentato dal Treasury americano.

DBLCI OY Balanced
Deutsche Bank Liquid Commodity Index Optimum Yield Balanced (DBLCI OY Balanced) è composto da un paniere di future su 14 materie prime nei settori dell’energia (35%), agricoltura (30%), metalli industriali (18%) e preziosi (17%). L’indice è ribilanciato ogni anno a novembre per mantenere costanti i pesi dei diversi comparti. Si differenzia dagli altri benchmark perché cerca di ottimizzare il rendimento derivante dal roll yield in fase di rinnovo dei contratti derivati. Il collaterale è rappresentato da titoli di Stato statunitensi. La metodologia di “optimum yield” ha generato storicamente rendimenti superiori agli indici tradizionali, conservando le sue proprietà di diversificazione e copertura dall’inflazione.

Roger International Commodity index
L’indice Roger International Commodity offer un’esposizione costante a un paniere di future sulle materie prime, compresa l’energia, l’agricoltura, i metalli industriali e i diversi segmenti di quelli preziosi. Siccome prende come riferimento i contratti derivati più liquidi è particolarmente sensibile ai movimenti nella curva dei future sottostanti, per cui i rendimenti sono particolarmente influenzati dal roll yield. I pesi delle diverse commodity viene stabilito sulla base dei consumi globali per ciascuna di esse, calcolati sulla base delle dinamiche di importazione ed esportazione e della domanda domestica dei principali utilizzatori. A differenza di altri indici, non sono presi in considerazione i dati sulla produzione. I segmenti più rappresentati sono l’energia (circa il 44%) e l’agricoltura (35%).

[…]

Vari ETF replicano le relative tipologie di indice:

Amundi Commod S&P Gsci Metals Ucits Etf

Db X-Track Commodity Booster Ucits Etf

Db X-Trackers Db Comm Booster Ucits Etf

Db X-Trackers Dblci - Oy Balan Ucits Etf

Etfs Longer Dated All Comm Go Ucits Etf

Ishares Divers Commodity Swap Ucits Etf

Lyxor Comm Crb Ex-Energ Tr Ucits Etf

Lyxor Ucits Etf Comm Crb Tr Ucits Etf

Ossiam Risk Weig En Comm Ex Gr Ucits Etf

Rbs Mkt Acc Rici Agriculture Ucits Etf

Rbs Mkt Acc Rici Metals Index Ucits Etf

Rbs Mkt Acc Rogers Commodity Ucits Etf

Ubs Cmci Comp Sf Ucits Etf Eur Hed A-Acc

Ubs Cmci Composit Sf Ucits Etf Usd A-Acc
 
M. Mobius: il rimbalzo delle commodity e delle azioni collegate sarà dirompente


Inviato da Marco Berton il Mer, 04/05/2016 - 10:10



"Comprate titoli di aziende legati materie prime. Il loro rimbalzo è appena all'inizio".

Non usa mezzi termini Mark Mobius, business di fama internazionale e presidente di Templeton Emerging Markets Group. In un'intervista riportata da Bloomberg l'esperto sottolinea più volte come il processo di rimbalzo delle materie prime è solamente alla propria fase iniziale e potrebbe continuare, anzi accelerare nei prossimi mesi riportandoperformance "straordinarie".

Mobius ha precisato di aver iniziato ad accumulare posizioni su titoli azionari legati alle materie prime sul mercato cinese già da alcune settimane. Templeton Emerging Markets Group, gruppo specializzato da oltre 40 anni negli investimenti in commodity, continuerà ad accumulare posizioniazionarie nell'area asiatica in un ottica speculativa ma anche di cassettista: "molte di queste posizioni saranno infatti aperte e mantenute per il lungo termine" ha precisato Mobius senza però entrare nello specifico sui singoli titoli.


Il bottom del mercato è già stato toccato

"Abbiamo già visto in maniera inequivocabile come sia i prezzi delle materie prime, sia quelli delle aziende che operano in questo settore, siano scesi con violenza negli ultimi mesi andando oltre ogni ragionevole previsione " ha sottolineato Mobius aggiungendo di attendersi ora un movimento rialzista da parte di questi asset finanziari che potrebbe assumere una forza altrettanto dirompente.

"Molte di queste società, anche se non tutte, possono rappresentare un investimento da valutare in ottica di lungo termine o perlomeno per l'intero anno in corso. Il trend a cui stiamo assistendo è sostenibile anche se bisogna tenere presente la volatilità che caratterizza questa tipologia di investimenti" ha concluso Mobius.


M. Mobius: il rimbalzo delle commodity e delle azioni collegate sara dirompente | Finanzaonline.com
 
Ciao a tutti

Questa mattina ho acquistato l etf sopra citato. spero di avere fatto bene
 
Aggiornamento grafico CRB Index weekly (le due mm corrispondono alla 50 e 200 gg):
 

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Da inizio anno, le materie prime sovra-performano le azioni:
 

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Dettaglio grafico CRB Index, time frame daily:
 

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