Performance ETF

  • Ecco la 60° Edizione del settimanale "Le opportunità di Borsa" dedicato ai consulenti finanziari ed esperti di borsa.

    Questa settimana abbiamo assistito a nuovi record assoluti in Europa e a Wall Street. Il tutto, dopo una ottava che ha visto il susseguirsi di riunioni di banche centrali. Lunedì la Bank of Japan (BoJ) ha alzato i tassi per la prima volta dal 2007, mettendo fine all’era del costo del denaro negativo e al controllo della curva dei rendimenti. Mercoledì la Federal Reserve (Fed) ha confermato i tassi nel range 5,25%-5,50%, mentre i “dots”, le proiezioni dei funzionari sul costo del denaro, indicano sempre tre tagli nel corso del 2024. Il Fomc ha anche discusso in merito ad un possibile rallentamento del ritmo di riduzione del portafoglio titoli. Ieri la Bank of England (BoE) ha lasciato i tassi di interesse invariati al 5,25%. Per continuare a leggere visita il link

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Ho confrontato le performance degli ETF quotati su Borsa Italiana che replicano alcuni dei principali indici azionari ed obbligazionari per verificare l'efficienza degli emittenti. L'analisi si limita alle sole performance, quindi non considera tracking error, liquidità, metodologia di replica, etc.
Tutti i dati di performance sono total return ed al netto del TER

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Governativi emergenti in hard currency --> benchmark differenti tra loro
 

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Corporate emergenti --> benchmark differenti tra loro
 

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Ottimo lavoro.
La considerazione che mi viene da fare è che su quelle asset class in cui il benchmark è chiaro ed univoco, ha senso scegliere l'ETF unicamente in base al TER ed allo spread bid/ask al momento dell'acquisto.

Mentre sulle asset class più "contraddittorie" va visto più attentamente su cosa investono per indirizzare correttamente la scelta.
 
Tieni presente che il TER è già incluso all'interno dell'analisi.
Nel caso di ETF che replicano gli stessi indici, diversamente da quello che si può pensare tante volte ETF con TER più elevati hanno rendimenti netti migliori (parliamo di pochi bps). Ciò può dipendere a mio parere da una serie di considerazioni quali attuazione o meno di politiche di sec lending, domiciliazione e quindi fiscalità dell'ETF (Irlanda vs Lussemburgo vs Francia), e qualità della replica.
Dal punto di vista della selezione dell'ETF, spread e liquidità sono molto importanti in caso di strategie di trading. Per strategie buy & hold può essere molto utile selezionare semplicemente un buon emittente.
Da notare che nella maggior parte dei casi emittenti a replica fisica riescono a fare meglio di quelli a replica sintetica.


Nel caso di ETF che insistono sulla stessa asset class utilizzando indici differenti è invece molto importante capire su cosa effettivamente si sta investendo.
 
Tieni presente che il TER è già incluso all'interno dell'analisi.
Nel caso di ETF che replicano gli stessi indici, diversamente da quello che si può pensare tante volte ETF con TER più elevati hanno rendimenti netti migliori (parliamo di pochi bps). Ciò può dipendere a mio parere da una serie di considerazioni quali attuazione o meno di politiche di sec lending, domiciliazione e quindi fiscalità dell'ETF (Irlanda vs Lussemburgo vs Francia), e qualità della replica.
Dal punto di vista della selezione dell'ETF, spread e liquidità sono molto importanti in caso di strategie di trading. Per strategie buy & hold può essere molto utile selezionare semplicemente un buon emittente.
Da notare che nella maggior parte dei casi emittenti a replica fisica riescono a fare meglio di quelli a replica sintetica.


Nel caso di ETF che insistono sulla stessa asset class utilizzando indici differenti è invece molto importante capire su cosa effettivamente si sta investendo.
Ma gli etf selezionati distribuiscono tutti i dividendi oppure no? Qualcuno di sicuro perchè se il benchmark non è omogeneo non ha molto senso
 
Per rendere il calcolo uniforme ho utilizzato le performance total return, quindi nel caso di stacco diviendi questi vengono considerati come reinvestiti
 
Comp'limenti..che lavoro serio e professionale...

A questo punto, se ti chiedessi di consiglairmi un ETF dove andare a fare un PAC di 3/5 anni, valuta EUR, livello rischio medio, quale mi consiglieresti..e perchè?

Grazie Ciauz
 
Ottimo lavoro! Da tener presente che si tratta comunque sempre di indici cap weighted, sarebbe interessante il confronto con indici a ponderazione alternativa (p.e. equal weight, minimum variance) che purtroppo su borsaitaliana sono pochi, poco scambiati e spesso con bid-ask molto più alti
 
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