mag 5th, 2014
Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund, lanciato nel novembre 2013, ha toccato quota un miliardo di dollari di assets, con un rendimento superiore al 6% dalla partenza. Gestito dal CIO Kenneth Leech e da Prashant Chandran di Western Asset, società affiliata di Legg Mason, il fondo, che ha reso il 6,77% dal lancio, si concentra sulla gestione attiva della duration, della curva dei rendimenti e della volatilità e punta ad individuare le opportunità di arbitraggio tra i titoli e i settori dei mercati obbligazionari globali in base alle valutazioni del credito ed ai temi macro-economici perseguiti.
La gestione attiva e le linee-guida flessibili consentono ai gestori del portafoglio di dirigere opportunisticamente le esposizioni verso quei segmenti del mercato che sembrano costituire interessanti opportunità di guadagno. Tale approccio ha generato rendimenti non correlati né all’azionario né ai tradizionali mercati del reddito fisso. Il fondo non si avvale della leva finanziaria ma dispone della flessibilità necessaria ad adottare posizioni corte per proteggere i rendimenti. Gli investimenti avvengono sia tramite cash bonds che strumenti derivati e la selezione è basata sulla liquidità, la relativa economicità e il profilo rischio/rendimento di ogni titolo. La liquidità del fondo è giornaliera. La commissione di gestione annua ammonta rispettivamente all’1% per la classe Premier e all’1,5% per la classe A. L’investimento minimo ammonta a 30mlnUSD per la classe Premier e a 1.000USD per la classe A.
Marco neri, Country Head della sede italiana di Legg Mason, ha commentato: “Siamo estremamente compiaciuti che il Comparto abbia raggiunto un miliardo di dollari di masse in gestione in soli cinque mesi. La risposta degli investitori al lancio del Fondo è stata incredibilmente positiva e dimostra in maniera evidente le forti attrattive di una strategia liquida, flessibile e ad alpha elevato, in un contesto macro-economico ancora incerto e volatile.
http://www.****************.com/leg...tocca-quota-un-miliardo-di-dollari-in-5-mesi/ ( finanz a operativa.com )
Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund tocca quota un miliardo di dollari in 5 mesi - Promotore Finanziario
SCRITTO DA KEN LEECH DI WESTERN ASSET (GRUPPO LEGG MASON) IL 11 SETTEMBRE 2014.
I temi macroeconomici sono sempre più rilevanti nel generare la performance obbligazionaria poiché il rischio sistemico continua ad arretrare, secondo quanto sostiene Ken Leech, CIO di Western Asset, società affiliata di Legg Mason, nonché gestore del fondo Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund, con masse gestite per un valore di 1,4 miliardi di dollari.
Mentre la gestione del credito si è dimostrata determinante nel contesto di bassi tassi d’interesse degli ultimi anni, Ken Leech, ritiene che le posizioni sulla curva dei rendimenti e sui tassi d’interesse – le quali generalmente rappresentano oltre la metà del budget di rischio del comparto da lui gestito - saranno decisive nel prossimo periodo.
“L'esposizione ai tassi d’interesse e il posizionameto sulla curva dei rendimenti sono tradizionalmente fattori di primaria importanza sui mercati obbligazionari, ragione per la quale la maggioranza dei CIO responsabili della gestione di comparti a reddito fisso proviene spesso da questo tipo di formazione”, afferma Leech. “Più di recente, tuttavia, poiché abbiamo assistito alla grande moderazione dei rendimenti e, dopo la crisi finanziaria, alle ingenti misure di allentamento monetario e fiscale, è stata la gestione del credito ad assumere un ruolo trainante. La situazione potrebbe però capovolgersi presto, in quanto il rischio sistemico è in calo sui mercati e il rialzo dei tassi appare più vicino.
In un contesto di maggiore normalità dei tassi, Leech sottolinea l’importanza di una presenza globale, con un enorme differenziale di performance tra i titoli obbligazionari dei diversi Paesi.
“La globalizzazione ha comportato certamente una maggiore correlazione tra i cicli economici dei vari Paesi ma ciò non significa che il loro andamento sia sincronizzato: i gestori obbligazionari che adottano strategie macro possono quindi individuare moltissime opportunità interessanti”, afferma Leech. “Adottare una view di portata globale ci permette di analizzare e volgere a nostro favore le diverse fasi del ciclo di attività di ogni Paese”.
Il Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond Fund combina un approccio value di lungo periodo agli investimenti obbligazionari con una gestione macro attiva, caratterizzata da un raggio di esposizione alla duration che può spaziare da meno cinque a più dieci anni.
“Molti gestori sono riluttanti ad adottare una duration negativa in quanto si tratta di una strategia di carry negativo, ma laddove siamo convinti che i mercati stiano scambiando al disotto del fair value, solitamente non esitiamo ad assumere posizioni corte”, ci dice Leech.
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I temi macroeconomici impattano in misura crescente sulla performance del segmento obbligazionario | Global Overview | Rubriche
Non so chi collochi già in Italia questo fondo, che esiste sia in classe € Hedged sia in classe in USD.
Legg Mason Western Asset Macro Opportunities Bond...|IE00BHBFD143
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