Fondo inflation linked bonds ?

[ilcamoscio]

Per il prossimo anno, si potrebbe pensare di entrare in un Fondo Inflation linked ( PIMCO )?

[gorion83]

In linea di massima sarebbe sempre una cosa ideale avere nel proprio portafoglio dei titoli legati all'inflazione, in ottica difensiva.

Però se lo scopo è quello, un prodotto come il PIMCO Global Real Return (è quello a cui ti riferivi?) non è secondo me ottimale, perchè ti copre su un'inflazione che non è la tua, ma quella di altri Paesi.

Se lo scopo è il trading mi defilo, non ne so mezza.

[triale]

il pimco obblig legato all'inflazione ha avuto in questi anni performances eccellenti... speriamo continui cosi

[partigianojohnny]

anche i BTPI non proteggono dall'inflazione italiana, ma da quella europea...

gli OICR su titoli inflation-linked non sono molto efficienti: i linkers sono pur sempre titoli a tasso fisso, con un aumento dei tassi subirebbero penalizzazioni in conto capitale, e lo stesso succederebbe in caso di deflazione in grado di portare il ci sotto l'unità...

con questi OICR si dovrebbe teoricamente entrare e uscire avendo un livello dei tassi molto simile...evenienza molto difficile da prevedere...
molto dipende anche dalla duration media e dal tipo di issuer ( sovrano o banche)

[gorion83]

Originalmente inviato da partigianojohnny

anche i BTPI non proteggono dall'inflazione italiana, ma da quella europea...

C'è però molta meno differenza tra inflazione italiana ed europea (sempre area euro) che non tra quella italiana e quella di qualsiasi altra nazione mondiale.

Inoltre accoppiando anche in parte dei bfpi si riesce a mantenere una copertura più specifica su quella italiana, eventualmente.

Sono invece d'accordo sul tuo giudizio sui fondi su strumenti indicizzati all'inflazione

[partigianojohnny]

Originalmente inviato da triale

il pimco obblig legato all'inflazione ha avuto in questi anni performances eccellenti... speriamo continui cosi

"eccellenti", in primis per il tracollo epocale dei tassi...

[Quaradox]

Originalmente inviato da gorion83

C'è però molta meno differenza tra inflazione italiana ed europea (sempre area euro) che non tra quella italiana e quella di qualsiasi altra nazione mondiale.

Ammettendo, ma non avendone certezza, che Italia rimanga in area euro.

[johnny1982]

Personalmente sconsiglio molto questi fondi

I bond inflaction linked per via delle fluttuazioni di mercato danno garanzaia di protezione solo a scadenza...

Il fondo non garantisce neanche questo...

meglio farsi um paniere di oatei btpi e bfpi...

[johnny1982]

Originalmente inviato da gorion83

C'è però molta meno differenza tra inflazione italiana ed europea (sempre area euro) che non tra quella italiana e quella di qualsiasi altra nazione mondiale.

Inoltre accoppiando anche in parte dei bfpi si riesce a mantenere una copertura più specifica su quella italiana, eventualmente.

Sono invece d'accordo sul tuo giudizio sui fondi su strumenti indicizzati all'inflazione

L'indice di correlazione dell'inflazione italiana e quella europea ê di oltre il90% quindi sono quasi equivalenti...

I bfpi sono molto utili per reinvestire le cedole dei btpi che sono spesso piccole...

[gorion83]

Credo che al riguardo siano interessanti
questo research paper di Vanguard e questo articolo che spiega in parole un po' più povere il funzionamento dei titoli indicizzati USA.
La cosa interessante per noi europei è che il meccanismo è lo stesso. C'è sempre il coefficiente di indicizzazione e quindi, numeri a parte, i concetti sono gli stessi.