Buongiorno a tutti.
"Studiando" gli effetti della diversificazione sono giunto a conclusioni che per me sono risultate (per lo meno inizialmente) sorprendenti: mentre il rendimento medio di un insieme di strategie è la media dei rendimenti delle singole strategie (e questo non mi causava nessun problema), il rischio (misurato in termini di massimo drawdown) della strategia diversificata è spesso inferiore al più basso drawdown delle singole strategie considerate.
Da questa osservazione risulta che è teoricamente possibile avere una stragegia media (diversificata) migliore anche della miglior singola strategia singolarmente considerata (per dirlo in altre parole, la perdita di rendimento è più che compensata dalla diminuzione del rischio che, parafrasando nuovamente, significa che (con il leverage) è possibile ottenere a parità di rischio (max drawdown) un rendimento più alto della singola strategia migliore, oppure a parità di rendimento un rischio (max drawdown) più basso, oppure una combinazione delle due).
Ho notato che tale effetto "miracoloso" si ha però solo quanto si impiegano singoli sistemi "buoni" (nel senso, magari anche combinando un sistema buono con uno cattivo si diminuisce il drawdown, ma non si ottiene una diminuzione del rischio sufficiente a compensare la perdita di rendimento). (per sistema "buono" penso si possa intendere un sistema che ha un ritorno atteso positivo). Però è anche necessario che i sistemi non siano troppo correlati.
Ciò premesso, vengo al mio quesito. Esiste una formula matematica (o qualcosa di simile ) che, dati due sistemi con un ritorno atteso di x% (possiamo dire x% per ogni operazione fatta) e correlati +/-y, consenta di stabilire se la loro combinazione è migliore del migliore dei due sistemi (migliore inteso come sopra descritto)?
(ovviamente è chiaro che la mia domanda ha il significato che ha; a priori non si può sapere quale dei due sistemi è migliore. La mia è una domanda semplicemente sul piano teorico, dato che le osservazioni che ho fatto mi hanno instillato questo dubbio).
Grazie e buona giornata!
"Studiando" gli effetti della diversificazione sono giunto a conclusioni che per me sono risultate (per lo meno inizialmente) sorprendenti: mentre il rendimento medio di un insieme di strategie è la media dei rendimenti delle singole strategie (e questo non mi causava nessun problema), il rischio (misurato in termini di massimo drawdown) della strategia diversificata è spesso inferiore al più basso drawdown delle singole strategie considerate.
Da questa osservazione risulta che è teoricamente possibile avere una stragegia media (diversificata) migliore anche della miglior singola strategia singolarmente considerata (per dirlo in altre parole, la perdita di rendimento è più che compensata dalla diminuzione del rischio che, parafrasando nuovamente, significa che (con il leverage) è possibile ottenere a parità di rischio (max drawdown) un rendimento più alto della singola strategia migliore, oppure a parità di rendimento un rischio (max drawdown) più basso, oppure una combinazione delle due).
Ho notato che tale effetto "miracoloso" si ha però solo quanto si impiegano singoli sistemi "buoni" (nel senso, magari anche combinando un sistema buono con uno cattivo si diminuisce il drawdown, ma non si ottiene una diminuzione del rischio sufficiente a compensare la perdita di rendimento). (per sistema "buono" penso si possa intendere un sistema che ha un ritorno atteso positivo). Però è anche necessario che i sistemi non siano troppo correlati.
Ciò premesso, vengo al mio quesito. Esiste una formula matematica (o qualcosa di simile ) che, dati due sistemi con un ritorno atteso di x% (possiamo dire x% per ogni operazione fatta) e correlati +/-y, consenta di stabilire se la loro combinazione è migliore del migliore dei due sistemi (migliore inteso come sopra descritto)?
(ovviamente è chiaro che la mia domanda ha il significato che ha; a priori non si può sapere quale dei due sistemi è migliore. La mia è una domanda semplicemente sul piano teorico, dato che le osservazioni che ho fatto mi hanno instillato questo dubbio).
Grazie e buona giornata!